摘要：亚朵集团1Q24收入同比增长29.8%，零售业务超预期增长66.5%，预计2025年维持高速扩张。尽管运营指标承压，但受益于五一黄金周，预计2Q25RevPAR环比下降放缓。股东回报计划提振信心，但需警惕行业需求放缓及竞争加剧风险。"
财联社5月28日讯（编辑 刘蕊）以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：
浦银国际维持亚朵集团（ATAT.O）买入评级，目标价41美元：
亚朵集团1Q24收入同比增长29.8%，零售业务超预期增长66.5%，预计2025年维持高速扩张。尽管运营指标承压，但受益于五一黄金周，预计2Q25RevPAR环比下降放缓。股东回报计划提振信心，但需警惕行业需求放缓及竞争加剧风险。"
招商证券(香港)维持EHang Holdings（EH.O）买入评级，目标价30美元：
尽管1Q25交付量因天气、春节及运营证书审批延迟而下降58%，但公司预计2Q25将恢复增长。EHang作为中国首家获eVTOL量产必要证书及两家子公司运营证书的企业，具有先发优势。预计2025年收入9亿人民币，同比增长97%，维持买入评级。"
国泰海通维持爱奇艺（IQ.O）优于大市评级，目标价2美元：
尽管面临行业竞争与内容投入压力，公司收入及利润环比回升，核心长视频领域保持领先，微短剧展示可观潜力。分析师下调盈利预测，但看好其广告变现及人工智能融合前景，维持“增持”评级。风险包括行业监管趋严、竞争加剧及内容表现未及预期。"
中金公司维持欢聚（JOYY.O）跑赢行业评级，目标价64美元：
1Q25业绩好于预期，广告收入成第二增长曲线，毛利率改善，费用投入关注ROI。2Q25指引符合预期，重视股东回报。维持Non-GAAP归母净利润预测不变，当前股价对应8/8倍25/26年Non-GAAP市盈率，目标价对应12/11倍，上行空间47%。风险：海外市场竞争加剧，地缘政治风险，Shopline业务进展缓慢。"
中金公司维持拼多多（PDD.O）跑赢行业评级，目标价125美元：
尽管1Q25收入和利润不及预期，但公司积极应对Temu美国全托管暂停，转向半托管和非美地区，预计下半年利润压力减缓。下调目标价至125美元，对应25年13倍非通用准则市盈率，较当前股价有5%上行空间。"
华兴证券维持小鹏汽车（XPEV.N）买入评级，目标价28美元：
1Q25毛利率创单季新高，亏损显著改善，预计新车型G7、新款P7和鲲鹏超级电动车型将推动销量增长。公司持续推动AI驱动的融合创新，全栈自研体系为高等级自动驾驶奠定基础。管理层重申四季度盈利预期，上调目标价以反映车型结构优化和规模效应。"
中信证券维持信也科技（FINV.N）买入评级，目标价11美元：
公司1Q25 Non-GAAP归母净利润7.8亿元，符合预期，国内业务温和修复，海外业务增速提升。预计2025年海外业务有望盈利，参考可比公司估值，给予7x 2025E PE，看好其增长潜力和盈利前景。"
东吴证券维持亚朵（ATAT.O）优于大市评级：
Q1业绩符合预期，零售业务高增，上调全年营收增速指引至25%~30%。维持全年新开500家店目标，品牌网络高速扩张。上调盈利预期，2025-2027年归母净利润分别为16.3/20.3/24.6亿元，对应PE估值为20/16/13倍。风险提示：居民出行消费需求走弱，行业竞争加剧，门店增长不及预期。"
华泰证券维持亚朵（ATAT.O）买入评级，目标价41美元：
亚朵1Q25收入稳健增长，净利润受股权激励影响，经调整净利润增32.3%。公司酒店业务持续迭代，零售业务强劲增长，上调收入指引。预计25-26年EPS为11.86/15.08元，参考可比公司PE，考虑品牌稀缺性及高成长性，给予25X PE，维持买入。风险：商旅需求恢复不及预期，市场竞争激烈，加盟商投资意愿下降。"
天风证券维持亚马逊（AMZN.O）买入评级：
亚马逊2025Q1业绩超预期，零售业务稳健增长，AWS收入虽略低于预期，但AI业务年营收达数十亿美元，年化增长强劲。公司通过前置采购、多元卖家结构与全球供应链配置有效对冲关税风险，AWS有望在新一轮AI驱动的企业上云周期中获得超额增长。"
中金公司维持震坤行（ZKH.N）跑赢行业评级，目标价4美元：
尽管下调2025/2026年收入预测，但分析师看好其作为国内领先的一站式MRO采购服务平台的竞争力及全球化战略下的中长期业务空间。公司一季度业绩超预期，业务结构持续优化，AI赋能增效，预计经调整净亏损或逐季收窄。风险包括行业供需波动、竞争加剧等。"
中金公司维持中通快递（ZTO.N）跑赢行业评级，目标价23美元：
尽管1Q25业绩低于预期，但公司业务量同比增长19%，市场份额提升。预计2025年件量增长提速，单票成本优化，但受价格竞争影响，单票利润或下滑。公司凭借服务质量和数智化工具，有望实现成本下降。风险包括业务量增速不及预期、竞争恶化及成本骤升。"
国信证券维持BOSS直聘（BZ.O）优于大市评级：
公司25Q1收入同比增长13%，经调整利润率达40%，业绩超预期。付费企业数同比增长12%，招聘需求恢复态势良好。AI技术深化应用，提升用户体验与效率。预计25-27年经调整利润持续增长，对应PE值具吸引力。风险包括政策、竞争及市场拓展不确定性。"
来源：财联社
