摘要：据统计，Insta360 X5开售首日一口气拿下了亚马逊美国、日本、德国、英国等8个销售站点的单品销量第一，算是全球“现象级”的大爆品。

国产相机，卖爆了！

2025年4月，一款国产全景相机—Insta360 X5，掀起了全球抢购热潮。

据统计，Insta360 X5开售首日一口气拿下了亚马逊美国、日本、德国、英国等8个销售站点的单品销量第一，算是全球“现象级”的大爆品。

而这个火爆的产品，竟是出自一位深圳的“90后”之手。

绕开三座“大山”，干到全球第一

Insta360产自影石创新，其创始人刘靖康在深圳起家。

2012年，还在上大学的刘靖康就仅凭采访中的按键声音，破解了360创始人周鸿祎的手机号码，自此一战成名。

在刘靖康的领航下，5月30日，经历了近五年IPO长跑的影石创新，将启动申购，进入资本世界的大门。年仅34岁的刘靖康，也将顺势成为科创板企业最年轻的老板之一。

刘靖康是个聪明人，影石创新更是个“聪明的公司”。

自2016年推出Insta360系列以来，影石创新已经连续六年稳居全球销量榜首。2023年，其全球市占率达到了67.2%，远超GoPro和理光。

而影石创新之所以成长的如此之快，是因为它会“绕”，还成功“绕过”了三座大山。

首先，“绕过”专业运动相机，去做全景相机。

运动相机更像极限运动搭子，一般都是专业人士使用，入门级别相机的价位卡在五位数。这是美国GoPro和日本理光的“主战场”。

而全景相机更像是手机里的广角模式，受众大多是记录生活的“小白”。而且，全景相机的入门款价格很低，仅在500元左右。

在影石创新之前，没有人想到去将“高端”运动相机设备“平民化”成通用的全景相机。

这就留给了影石创新，一块亟待开采的大市场。因此Insta360一上来，就吃下了全景相机三分之二的份额，占据了“霸主地位”。

名声打出去之后，影石创新又在运动相机赛道用AI剪辑（FlashCut）这类技术弯道超车，成功绕过了成熟厂商的竞争壁垒。

其次，“绕过”国内，去海外市场发力。

从营收结构我们可以看出，影石创新的营收来源主要就是国外市场。2025年一季度，中国大陆以外市场为影石创新贡献了近10亿元收入，占总营收的70%以上。

作为一家“土生土长”的大陆企业，影石创新为何一上来就选择了出海呢？

一方面，前些年户外运动在国内并不盛行。

2017年，我国户外运动渗透率仅为5%，而彼时美国近50%。影石创新如果选择在国内打开这部分市场，还需要做很大一部分前期工作。

另一方面，当时国内都在打低价策略。

尤其是，小米在电子消费领域的全方位低价“入侵”。

2017年小米就发布了自己的米家小相机，定价要远低于市场均价。影石创新作为一家刚成立的企业，“价格战”的竞争力并不强。所以，公司才转向出海，避开“内卷”。

成功出海的影石创新也和宇树科技、深度求索一起，成为了国际知名的中国智造企业。

最后，“绕过”线下，从线上发迹。

跨境电商的“火爆”造就了安克创新、联络互动、华鼎股份以及跨境通等许多国内企业。影石创新也是其中的受益者。

2024年，影石创新覆盖了60余国的亚马逊、天猫平台，线上渠道的毛利率达到了63.25%，远高于线下渠道（苹果零售店、Best Buy）52%的毛利率。

这种模式还有一个好处是，避免了线下高租金、库存的压力，影石创新还能用价格优势去卷国外的GoPro和理光，打开前面的高端产线—运动相机。

而成功绕过“大山”的影石创新，正在向“全球全景相机一哥”发起冲刺。

2021年，影石创新的营收还仅为GoPro的八分之一。

短短三年过去，两家企业已经“平分秋色”了。2024年财年，影石创新的营收规模达到了55.74亿元，而GoPro的营收却一路下滑到了57.75亿元。

那么，影石创新真的能“一家独大”下去吗？

竞争起势，技术是第一生产力

在国际上“大杀四方”的影石创新，遇到了它的国内“敌人”。

2024年9月，大疆推出消费级全景相机Osmo Action 5。这款产品不仅在照片规格和续航时间上超过影石创新同性能的Ace Pro2，零售价格还要便宜100元。

而且，大疆主营业务是无人机。“无人机+运动相机”对极限运动爱好者来说是“一条链的生态协同”，竞争力会大很多，这对影石创新造成了不小的冲击。

2025年第一季度，影石创新在实现营收13.55亿元，同比大增40.7%的基础上，净利润增速却同比下降了2.5个百分点，仅实现1.76亿元，出现了“增收不增利”的情况。

换句话说，一直要逃离“价格战”的影石创新，其实早就“入局”了。

而竞争“加码”带来的直接结果是—技术门槛被进一步拉高。一直走性价比路线，生存空间难免会被挤压，影石创新深谙此理。

近几年影石创新不断加大研发力度。

2024年，公司的研发费用达到了7.77亿元，占到了总营收的13.93%；研发人员再创历史新高，达到了1367人，比2020年翻了近五倍。

截至2024年底，影石创新拥有国内外授权专利900项，其中发明专利189项。此次上市，影石创新募集的4.64亿元资金中，也将有58%用于新研发中心的建设。

也就是说，影石创新一直在用技术护城河去“对抗”越来越卷的市场，只是还需要一定的时间来“铺路”，才能转化成公司的业绩。

最后，总结一下

总说“企业，是创始人人格的显现”，这话放在影石创新上再合适不过。

从发展历程来看，影石创新成功绕过了发展的三大壁垒，短短几年就成为了全球全景相机的领军企业，诠释了“中国智造”的全球竞争力。

而上市之后，影石创新更需要将技术优势释放，用实力走出“内卷”的战场。

来源：格子说财一点号