摘要：我国公募基金规模在2025年4月底首次突破33万亿元，达到33.12万亿元，较3月底增长8985.04亿元。这一历史性突破的背后，是多重因素共同作用的结果，包括市场环境改善、政策支持、投资者行为变化以及产品创新等。
4月份，股基、债基、货基罕见齐增。
我国公募基金规模在2025年4月底首次突破33万亿元，达到33.12万亿元，较3月底增长8985.04亿元。这一历史性突破的背后，是多重因素共同作用的结果，包括市场环境改善、政策支持、投资者行为变化以及产品创新等。
图片来源：中国基金业协会
公募基金规模突破33万亿元，有哪些驱动因素？WIND AliceChat整理如下：
一、市场环境改善，资金回流公募市场
2025年4月，A股市场经历了一定程度的波动，但在“国家队”的积极护盘、机构投资者唱多以及上市公司密集回购等多重因素推动下，市场迅速企稳回升。这种市场走势增强了投资者对公募基金的信心，促使资金重新流入公募市场。
从Wind提供的投资者行为数据来看，4月股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金和QDII基金的份额均实现环比增长。其中，货币型基金规模增长最为显著，达到6648.39亿元，占公募基金总增长的74%。这表明在市场波动中，投资者更倾向于选择低风险、高流动性的货币型基金作为避险工具。
二、政策支持推动公募基金高质量发展
2025年5月7日，中国证监会正式发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出了25项具体举措，涵盖投资者保护、产品创新、费率改革等多个方面。这一政策的出台，为公募基金行业注入了新的活力。
其中，新型浮动费率基金产品的推出是一个重要亮点。5月27日，首批26只新型浮动费率基金产品火速对外发售，创新性的管理费率设计让基金公司承担了更多对投资者回报的责任，从而提升了投资者的购买意愿。此外，政策强调以投资者最佳利益为导向，进一步增强了投资者对公募基金的信任。相关资料阅读：《5月27日重点关注！首批浮动费率基金启动发行，创新基金费率模式对投资者吸引力分析》
三、投资者行为变化，偏好低波动资产
Wind数据显示，2025年4月，公募基金的投资者行为呈现出明显的结构性变化。在各类基金中，投资者对低波动、高夏普比率的策略产品表现出更高的偏好。例如，进取型和平衡型基金组合中，主动权益类基金被减持，而量化策略产品受到明显增持。
这一趋势在QDII基金中尤为明显。2025年一季度，QDII基金对中国香港地区的投资市值提升至2066.46亿元，占比达到48.89%。相比之下，QDII基金对美国市场的配置占比由去年末的43.46%降至42.20%。这表明投资者对海外资产的配置重心正在“东移”，更倾向于配置港股等估值较低、成长性较强的资产。
四、产品创新与多样化满足不同投资者需求
2025年4月30日前后，多家公募基金推出了创新型产品，如广发上证科创板100ETF。此外，A500指数ETF等产品也受到投资者青睐。该ETF紧密跟踪中证A500指数，采取行业均衡配置与龙头优选策略，覆盖A股各行业核心龙头资产。截至2025年5月27日，该ETF已连续5个交易日获资金净流入，累计净流入额超4.5亿元。
五、机构投资者加大配置力度
多类型机构投资者对公募基金的配置力度持续提升。例如，北京诚通金控投资有限公司分别认购了富国基金、嘉实基金、工银瑞信基金旗下的中证诚通国企数字经济ETF各2亿元，合计6亿元。诚通金控作为国务院国资委资本运营平台，其大规模认购行为被视为对公募基金市场信心的体现。此外，招商证券、国富人寿保险等机构也积极参与了多只ETF的配置。这些机构的加入不仅提升了公募基金的规模，也为市场提供了稳定的资金来源。
六、国际市场的波动与资金避险需求
国际市场上，美元走弱成为推动资金流入中国资产的重要因素。Wind数据显示，2025年4月，QDII基金的净值增长主要得益于港股市场的强劲表现，特别是在科技、消费、创新药及汽车等板块的优异表现。东吴证券策略分析师指出，弱美元仍是基准假设，预计6月中下旬美元指数跌破前低97.9后，A股将迎来新一轮“东升西落”交易，中国资产将从中受益。这种预期也促使投资者提前布局，推动公募基金规模增长。
七、公募基金行业持续扩容
截至2025年4月底，我国境内公募基金管理机构共163家，其中基金管理公司148家，取得公募资格的资产管理机构15家。公募基金产品数量同步增至12705只，较3月底增加106只。行业扩容为市场提供了更多的投资选择，也吸引了更多资金进入公募市场。
八、投资者教育与市场透明度提升
近年来，随着投资者教育的不断推进和市场透明度的提高，越来越多的投资者开始关注公募基金的长期收益和风险控制能力。Wind数据显示，2025年4月，公募基金的投资者数量和资金净流入均呈现增长态势，表明投资者对公募基金的认可度不断提升。
综上所述，公募基金规模突破33万亿元是多种因素共同作用的结果，包括市场环境改善、政策支持、投资者行为变化、产品创新、机构投资者加大配置力度、宏观经济与政策环境的积极影响、国际市场的波动、行业扩容、投资者教育与市场透明度提升以及市场预期与政策红利的叠加效应。这些因素相互交织，共同推动了公募基金市场的快速发展。
来源：金融界
