摘要：2025年4月，美国突然把日本汽车零部件的关税从24%涨到50%，这个数字一公布，丰田和本田的股价立刻跳水，不到一天就缩水120亿美元。

2025年4月，美国突然把日本汽车零部件的关税从24%涨到50%，这个数字一公布，丰田和本田的股价立刻跳水，不到一天就缩水120亿美元。

日本汽车工业协会当天紧急开会，报告显示：许多向美国出口零部件的工厂已经停工，员工被临时遣散回家。

更让日本政府难堪的是谈判过程，首相石破茂团队带着一篮子让步方案去华盛顿，包括承诺多买美国玉米大豆、降低日本农业关税，结果美国谈判代表当面甩出新条件，要求日本全额支付驻日美军费用，还要限制每年出口美国的汽车数量。

4月30日，美国沃尔玛超市紧急恢复了一批中国商品的订单，因为美国消费者发现，少了中国制造的日用商品，超市货架空了一大半，这事在日本引起热议，为什么美国对中国手下留情，却对盟友日本痛下狠手？

观察发现两个关键动作，首先我们中国限制了稀土出口，而稀土是美国造导弹、芯片的必需材料，这让美国军工厂急得跳脚，再就是我们中国市场足够大，美国企业根本离不开，Costco超市断货后股价大跌就是证明。

这些事让日本政府开始转变态度，5月22日向来对美国客气的石破茂首相在电视直播中突然强硬表态，日本要的是完全取消关税，不是打折方案，他敢这么说，是因为手里捏着几张牌。

首先日本持有1.1万亿美元美国国债，如果在美国6月国债到期时抛售部分，可能引发华尔街动荡。

日本若在6月美债到期时抛售1.1万亿美元国债，相当于把一座富士山体量的债券倒进市场，直接让国债交易堵成“东京早高峰”。

华尔街承压能力有限，日常交易量仅有日本抛售规模的70%，券商只能疯狂压价收购，导致美债价格崩盘、借款利率飙升。

美国政府的年利息支出可能暴增360亿美元，企业贷款成本将突破天花板，更危险的是那些用美债抵押60倍杠杆炒股的基金，一旦爆仓，他们将被迫抛售股票，重演4月标普500指数四天暴跌12%的惨剧。

随着沙特等国家跟风抛售美元资产，全球对美元的信任可能崩塌，而6月恰逢美国借新债还旧债的关键期，日本如果抛售美债无异于在悬崖边踹了美国财政一脚。

丰田汽车砸下50亿美元押注中国电动车，核心就为三件事：躲开美国关税大刀、蹭中国产业链便宜、给未来买张保险票。

美国对日本汽车零件关税从24%涨到50%，直接砍掉丰田北美78.5%的利润，现在卖车赚的钱还不够塞牙缝。

而中国这边虽然丰田去年销量跌了5.9%，但混动车需求稳当，利润率还有9.9%，比北美高19倍。

更关键是中国工厂成本低，电池、电机、智能系统全套本地采购，比从欧美进口省下一大截，连美国加的电池材料关税都能躲开。

丰田还憋着大招，上海雷克萨斯工厂明年投产，直接免掉25%进口关税，专打30万以上高端市场，中国团队主导开发的铂智电动车，从设计到上市比日本总部决策快一倍。

这钱花得值，中国工厂既是“避风港”，又是技术跳板，未来中国开发的电池和智驾系统还要反哺全球车型。

还有就是日本执政党高层4月底将接连访问中国，重新谈起了停滞十年的中日韩自贸区。

连日本政法大学国际关系教授白鸟浩都表示，美国单边加税行不通，该学中国用行动反击了。

日本财务部2024年贸易报告显示，每100日元外贸收入里，有22.2日元来自中国，比从美国赚的17.6日元还多，现在美国加关税，日本企业自然往中国靠拢。

如今丰田在华销量今年前四个月逆势增长12%，而日本本土工厂正在裁员，三菱重工悄悄与中国造船厂合作造天然气运输船，避开美国技术限制，北海道渔业协会把扇贝包装全换成中文标识，超市老板表示，美国订单少了，但中国客人买得更多更爽快。

日本经济产业部6月3日的内部报告明摆在说依赖美国就像吸毒会上瘾，与中国合作才是吃饱饭的正道。

5月底美国出了场闹剧，先是纽约联邦法庭裁定特朗普政府用"国家紧急状态"名义乱收关税违法，但白宫24小时内就上诉要求暂缓执行。

目前关税照收，但法律争议没解决，搞得各国进口商心惊胆战，很可能今天按10%关税下订单，明天货到港口就变成50%。

6月1日美国突然宣布把钢铁关税提到50%，欧洲国家气得要告到世贸组织，这时候日本企业反而冷静下来。与其等着被美国政策折腾，不如把更多产品卖给稳定的中国市场。

经济产业省官员想方设法去美国进行第四轮谈判，而码头工人正把北海道的扇贝装箱发往青岛港，日本没有突然反美亲中，只是在算明白一笔账，美国法院暂停关税禁令后，50%汽车关税可能让日本GDP少增长1.8%。

中国对美国玉米加征关税，日本农场主迅速把大豆卖到中国，海运到美国要20天，到中国只要3天，你说该选谁？

参考资料：

参考消息《日媒:美债会否成为日本谈判筹码？》

证券时报《重磅!丰田将在上海独资建厂！雷克萨斯国产化定了！》

来源：嘉嘉讲法一点号