摘要：自双方开启合作之旅，至今已走过了15个春秋。这15年，是科技飞速发展的15年，也是双方携手共进、不断创新的15年。在长期的合作基础上，高通与小米再度达成全新的合作协议，这一协议的签署，无疑为双方的合作注入了新的活力。根据协议内容，小米手机将继续搭载业界领先的骁
在商业的广袤星空中，强强联合的故事犹如璀璨星辰，不断闪耀着智慧与协作的光芒。
高通与小米的合作堪称商业合作领域的经典篇章。
自双方开启合作之旅，至今已走过了15个春秋。这15年，是科技飞速发展的15年，也是双方携手共进、不断创新的15年。在长期的合作基础上，高通与小米再度达成全新的合作协议，这一协议的签署，无疑为双方的合作注入了新的活力。根据协议内容，小米手机将继续搭载业界领先的骁龙8系移动平台。骁龙8系移动平台以其卓越的性能和先进的技术，在智能手机市场占据着举足轻重的地位。它不仅能够为用户带来流畅的操作体验，还能满足各种复杂应用的需求。
而此次合作的亮点远不止于此，双方的合作领域将进一步拓展至汽车、VR设备等多个新兴领域。
在汽车领域，高通在芯片技术和通信技术方面拥有深厚的积累，小米则在智能硬件和软件生态方面具有独特的优势。双方的携手，有望为智能汽车带来更加智能、便捷的交互体验，推动汽车行业向智能化、电动化、网联化方向发展。
在VR设备领域，骁龙8系移动平台的高性能将为VR设备提供强大的计算支持，让用户能够沉浸在更加逼真的虚拟世界中。
迈瑞医疗与腾讯的合作同样令人瞩目。双方携手走过了近10年的风雨历程，在这10年里，他们不断探索、不断创新，共同推出了全球首个重症医疗大模型“启元”。在当今科技飞速发展的时代，市面上具备普适性的通用模型层出不穷，但深耕重症领域的垂直大模型却凤毛麟角。迈瑞医疗凭借其在医疗领域的深厚底蕴和腾讯在人工智能技术方面的强大实力，成为了这一领域的开拓者。
“启元”大模型的问世，犹如一颗重磅炸弹，在重症医疗领域引起了巨大的轰动。它具有强大的功能，能够在1分钟内生成病例，大大提高了医生的工作效率。同时，其查询结果准确率高达95%，为医生提供了更加准确、可靠的诊断依据。这对于重症患者来说，无疑意味着更多的生存希望。
随着“启元”的落地，迈瑞医疗的“数智化”之路愈发清晰明朗。回首迈瑞医疗的发展历程，那是一部充满奋斗与创新的传奇史诗。早年，迈瑞医疗以代理进口医疗设备起家。在那个医疗设备相对匮乏的年代，迈瑞医疗敏锐地捕捉到了市场的需求，通过代理进口设备，为国内医疗机构提供了先进的医疗设备和技术支持。然而，迈瑞医疗并没有满足于仅仅做一个代理商，他们深知，只有掌握核心技术，才能在全球医疗市场中立于不败之地。于是，公司迅速投入大量的人力、物力和财力，开展自主研发工作。经过不懈的努力，迈瑞医疗成功推出了一系列自主研发的监护仪等产品。这些产品不仅性能优良，而且价格相对较低，迅速在国内市场获得了广泛的认可。
2015年，对于迈瑞医疗来说，是一个具有里程碑意义的年份。这一年，公司发布了一系列搭载AI应用的设备。AI技术的引入，为医疗设备带来了前所未有的变革。它使得医疗设备能够更加智能地分析数据、诊断病情，为医生提供更加精准的治疗建议。
自2020年起，迈瑞医疗更是加快了数智化转型的步伐，构建了“三瑞生态”（设备 + IT + AI）。“瑞智联”打破了医疗设备间的数据孤岛，实现了医疗设备之间的互联互通和数据共享。
通过“瑞智联”，医生可以实时获取患者的各种生命体征数据，进行远程诊断和治疗，大大提高了医疗服务的效率和质量。
“瑞影云++”提供了云服务平台，让医疗影像数据能够更加便捷地存储、传输和共享。医生可以通过云端随时随地查看患者的影像资料，进行远程会诊和学术交流，促进了医疗资源的优化配置。
“迈瑞智检”则深入医学实验室，为实验室的检测和管理提供了智能化的解决方案。它能够自动完成样本检测、结果分析等工作，提高了实验室的工作效率和检测准确性。
当然，数智化不是一句空洞的口号，它需要有强大的产品力作为坚实基础。迈瑞医疗作为全球领先的医疗器械厂商，拥有国内同行业中最全的产品线。其产品涵盖了生命信息与支持、体外诊断、医学影像等多个领域。2024年，公司生命信息与支持、体外诊断、医学影像类产品营收占比分别为36.92%、37.48%、20.41%。这一数据充分显示了迈瑞医疗在各个领域的均衡发展和强大实力。
在2024年，迈瑞医疗的监护仪、麻醉机、呼吸机等产品的国内市占率均位居第一。这些产品凭借其卓越的性能、可靠的质量和良好的售后服务，赢得了国内医疗机构和医生的广泛信赖。目前，迈瑞医疗的产品已覆盖近11万家医疗机构和99%以上的三甲医院。这意味着，无论是在繁华的都市，还是在偏远的乡村，都能看到迈瑞医疗产品的身影。它们为无数患者带来了健康的希望，为我国的医疗卫生事业做出了重要贡献。
依托全产品线的布局，迈瑞医疗正在跨过数智化转型的最后一公里，即全面赋能临床。截至2024年年底，“瑞智联”已在国内超千家医院完成装机。这些医院通过使用“瑞智联”，实现了医疗设备的智能化管理和医疗服务的数字化转型。医生可以更加高效地开展工作，患者也能够享受到更加优质的医疗服务。在国际市场，迈瑞医疗同样取得了骄人的成绩。截至2024年年底，“瑞智联M - Connect”的签单数量累计超过650个，其中2024年新增签单项目达250个。这表明迈瑞医疗的数智化解决方案已经得到了国际市场的认可和青睐，公司的国际化战略正在稳步推进。
但与此同时，迈瑞医疗似乎遇到了业绩增长瓶颈。
2024年，迈瑞医疗实现营收367.26亿元，同比增加5.14%，实现净利润116.68亿元，同比微增0.74%，近乎停滞。
2025年第一季度，迈瑞医疗业绩依然没有回升的迹象，公司营收达到82.37亿元，同比下滑12.12%，净利润为26.29亿元，同比下降16.81%。
那么，是什么原因导致了迈瑞医疗业绩下滑呢？
从国际业务上看，由于2024年第一季度基数较高，导致2025年第一季度的业绩增速不足5%。但在国际业务营收微增的情况下，公司整体营收还在下滑，侧面反应出国内业务的萎缩。
这是由于2024年我国医疗设备招投标延缓，相关企业大多出现业绩增速放缓甚至下滑的情况。虽然自2024年12月起，招投标陆续恢复，但暂时还没有反应在迈瑞医疗的业绩上。
而我们更关心的是，迈瑞医疗的业绩会一直失速吗？
在风云变幻的医疗器械市场中，企业的每一步发展都备受瞩目。近日，迈瑞医疗在2025年一季报中明确表示，有信心国内业务将从三季度开始迎来拐点。这一表态犹如一颗定心丸，不仅让投资者看到了希望，也彰显了迈瑞医疗对自身发展的坚定信念。
迈瑞医疗的这份信心并非空穴来风，而是有着坚实的依据，主要来源于两个方面。
其一，医疗设备的销售流程特性为迈瑞医疗国内业务的改善提供了有力支撑。在医疗器械行业，医疗设备从公开招标到最终收入确认之间存在着明显的时间差。这就好比一场马拉松比赛，招标只是起跑的枪声，而收入确认则是冲过终点线的那一刻，中间需要经历漫长的赛程。
2025年第一季度，迈瑞医疗国内业务同比下降超过20%，这一数据乍一看似乎不太乐观。然而，若从环比数据来看，却呈现出截然不同的景象——环比增长了50%以上。这一增长态势犹如黑暗中的一丝曙光，预示着国内业务正在逐步走出低谷。
回顾过往，医疗采购活动有着明显的季节性特征。通常情况下，下半年的采购活动会比上半年更加活跃。这就如同季节的轮回，下半年就像医疗器械市场的“丰收季”。医院在下半年往往会根据自身的预算和实际需求，加大医疗设备的采购力度。迈瑞医疗正是基于对这一行业规律的深刻洞察，预计2025年业绩会逐季度环比改善。随着三季度采购旺季的到来，公司有望迎来更多的订单，从而推动国内业务的增长。
例如，在以往年份中，许多医院为了在新的一年能够更好地开展医疗服务，会在下半年集中采购一批先进的医疗设备。迈瑞医疗凭借其丰富的产品线和优质的产品质量，往往能够在这些采购活动中脱颖而出。而且，随着国家对医疗卫生事业的投入不断加大，基层医疗机构的建设和升级也在加速推进，这为迈瑞医疗的国内业务提供了更广阔的市场空间。公司可以借助这一政策东风，进一步拓展市场份额，实现业务的持续增长。
其二，迈瑞医疗在高端领域的持续突破是其信心的另一重要来源。在医疗器械行业，高端领域一直是竞争的制高点，也是企业实力的象征。迈瑞医疗凭借其强大的研发实力和创新能力，在高端领域不断取得新的突破。
以超高端超声系统Resona A20为例，这款产品自上市以来便备受关注。在上市首年，其收入就超过了4亿元，这一成绩堪称惊艳。Resona A20的推出，不仅填补了国内超高端超声市场的空白，还带动了2024年公司高端及以上超声产品占国内超声收入的比重达到六成。这一比例的提升，标志着迈瑞医疗在超声领域的高端化战略取得了显著成效。
同期，迈瑞医疗的超声产品国内市占率首次超过30%，位居第一。这一成绩的取得，是迈瑞医疗多年来在超声领域深耕细作的结果。公司不断加大在超声技术研发方面的投入，推出了一系列具有创新性和竞争力的产品，满足了不同层次医疗机构的需求。
而这一切的背后，离不开迈瑞医疗对于研发的持续投入。2020 - 2024年，公司的研发投入从20.96亿元增至40.08亿元，几乎实现了翻倍增长。同期，公司研发投入率也从9.97%攀升至10.91%。研发投入的不断增加，为公司的技术创新提供了坚实的资金保障。
迈瑞医疗深知，在医疗器械行业，技术创新是企业发展的核心驱动力。只有不断推出具有创新性和竞争力的产品，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。因此，公司高度重视研发工作，建立了完善的研发体系和创新机制。
公司还拥有遍布全球的十二大研发中心，这些研发中心就像散落在世界各地的创新引擎，汇聚了全球顶尖的科研人才。研发人员超过5200名，他们来自不同的专业领域，拥有丰富的研发经验和创新能力。这些研发人员就像一群充满激情的探索者，在医疗器械的未知领域中不断探索和前行。
在高研发投入下，迈瑞医疗取得了丰硕的成果。截至2025年3月31日，公司累计申请专利11977件，其中发明专利申请量有8605件。这些专利就像一座座坚固的堡垒，保护着公司的技术创新成果，也为公司的市场竞争提供了有力的支持。
例如，在超声技术方面，迈瑞医疗的研发团队不断攻克技术难题，推出了一系列具有自主知识产权的核心技术。这些技术的应用，使得公司的超声产品在图像质量、功能性能等方面达到了国际先进水平。在监护仪领域，公司通过持续的研发投入，开发出了具有高精度、高可靠性的监护仪产品，为临床诊断和治疗提供了更加准确的数据支持。
展望未来，迈瑞医疗将继续坚持创新驱动发展战略，不断加大在研发方面的投入。公司将聚焦高端医疗器械领域，推出更多具有创新性和竞争力的产品。同时，公司还将加强与国内外科研机构的合作，共同开展前沿技术研究，提升公司的技术水平和创新能力。
在国内业务方面，迈瑞医疗将抓住三季度采购旺季的机遇，积极拓展市场份额。公司将加强与医疗机构的合作，深入了解客户的需求，为客户提供更加优质的产品和服务。此外，公司还将加大市场推广力度，提高品牌知名度和美誉度。
在国际市场方面，迈瑞医疗将继续推进国际化战略，加强与国际知名企业的合作与交流。公司将利用自身的技术优势和产品优势，积极开拓国际市场，提升公司在全球医疗器械市场的份额和影响力。
迈瑞医疗在2025年一季报中表达的对国内业务拐点的信心，是基于对行业规律的深刻洞察和自身实力的充分自信。在高端领域的持续突破和强大的研发实力，将成为迈瑞医疗未来发展的坚实基石。相信在不久的将来，迈瑞医疗将在医疗器械市场中创造更加辉煌的业绩，为人类的健康事业做出更大的贡献。
来源：史海峰山东
