摘要：2025年5月9日晚间，科创板上市药企迈威生物（688062.SH）一则公告引发资本市场震动：董事长兼总经理刘大涛因涉嫌短线交易被证监会立案调查。这份编号为“证监立案字0032025019号”的《立案告知书》在公司冲刺港股IPO的关键时刻掀起波澜。

2025年5月9日晚间，科创板上市药企迈威生物（688062.SH）一则公告引发资本市场震动：董事长兼总经理刘大涛因涉嫌短线交易被证监会立案调查。这份编号为“证监立案字0032025019号”的《立案告知书》在公司冲刺港股IPO的关键时刻掀起波澜。

公告次日（交易日），市场反应剧烈。5月12日开盘，迈威生物股价暴跌10.96%，单日市值蒸发近9亿元。这场从董事长个人波及到公司市值的风暴，将这家尚未盈利的创新药企推至风口浪尖。

董事长遭调查，短线交易疑云笼罩

短线交易是指上市公司内部人员在6个月内买卖本公司股票以牟利的行为。根据《中华人民共和国证券法》规定，上市公司持股5%以上股东、董事、监事、高管将其持有的公司股票在买入后六个月内卖出，或在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有。

此次刘大涛被立案的具体交易细节尚未公开，但根据迈威生物2024年报披露，刘大涛持股1510万股，占总股本的3.78%，是公司第三大股东。作为董事长兼总经理，其交易行为受到严格监管。

5月9日公告中，迈威生物强调“本次事项系对刘大涛个人的调查，不会对公司日常经营活动产生重大影响”。然而市场反应远超预期。立案公告后首日，迈威生物股价暴跌10.96%，收于17.8元/股，市值缩水至71.1亿元。市场担忧的不仅是个人违规行为，更是公司治理结构存在的潜在风险。

在机构投资者看来，董事长涉嫌短线交易可能暴露内控缺陷。深圳一位医药行业分析师表示：“创新药企本身现金流紧张、研发投入巨大，治理结构的稳定性直接影响投资者信心。尤其迈威正处于港股IPO关键阶段，此时的核心管理层风险可能引发监管更严格审查。”

迈威生物在回应媒体询问时称事件“对港股上市计划不会有任何影响”，但市场忧虑并未消散。上交所也迅速反应，在立案风波后随即发出对迈威生物2024年报的信息披露监管问询函，直指公司经营业绩与风险管控问题。

被推上风口浪尖的刘大涛，其个人履历折射出中国生物医药产业一代科研创业者的典型轨迹。

1972年4月出生的刘大涛是药物化学专业博士，高级工程师。他的职业生涯始于2000年上海莱士血制品有限公司研究员，随后在上海医药集团体系内深耕十余年，历任上海信谊药厂研究所副所长、上药中央研究院副院长等职。2014年至2017年间，他担任上海交联药物研发有限公司总经理。

2017年，他加入迈威有限（迈威生物前身）出任总裁，此后六年，他先后担任公司董事、总经理，并于2023年6月升任董事长。

在薪酬方面，刘大涛2024年从迈威生物领取税前报酬270.47万元，近五年其年薪持续增长：2020年123.3万元，2021年130.3万元，2022年228.9万元，2023年240.6万元，2024年增至270.5万元。作为技术背景的高管，他同时持有公司1510万股股票，按立案前股价计算市值超3亿元。

这位学术背景深厚的企业家，如今面临职业生涯中最严峻的合规挑战。根据《证券法》相关规定，若短线交易违规行为被查实，当事人可能面临没收违法所得并处罚款的行政处罚。更为深远的影响在于，作为公司核心管理者，其个人信誉受损可能波及企业形象，尤其是在迈威生物冲刺港股IPO的关键时刻。

三年巨亏30亿，资产负债率增至63.61%

迈威生物在3月31日公布2024年年报。2024年报显示，迈威生物实现营业收入2.00亿元，同比增长56.28%，创下上市以来新高。然而营收高增长背后是持续扩大的亏损：归母净利润为-10.44亿元，虽较2023年的-10.53亿元略微收窄，但仍处深度亏损状态。拉长时间轴观察，公司亏损态势未现拐点：2022年亏损9.55亿元，2023年亏损10.53亿元，三年累计净亏损达30.52亿元。

迈威生物收入主要由三款已上市药品构成：迈利舒®（地舒单抗注射液）2024年销售额达1.24亿元，成为公司收入支柱，占药品销售收入的97%；迈卫健®（骨巨细胞瘤适应症）：作为2024年3月新上市产品，实现收入1459.36万元，毛利率78.47%；君迈康®（阿达木单抗）受市场竞争加剧影响，发货量同比下降66.61%，仅贡献562.55万元收入。

2024年公司研发费用高达7.83亿元，占营业收入比例达391.86%。这一比例凸显了创新药研发的“烧钱”本质。与此同时，销售费用同比增长34.12%，反映公司正加大商业化投入。

持续亏损导致迈威生物资产负债率从2023年末的42.24%激增至2024年末的63.61%。截至2024年末，公司18家参股子公司中仅3家盈利。2025年一季度财务状况进一步恶化：营业收入4478.85万元，同比下降33.70%；归母净利润-2.92亿元，同比下滑41.85%。

面对资金压力，迈威生物采取双轨策略：一方面计划发行不超过5亿元的定向债务融资工具；另一方面加速推进港股IPO，为国际化战略融资。

2025年1月6日，迈威生物正式向港交所递交IPO申请，由中信证券和海通国际担任联席保荐人。公司在公告中明确表示，赴港上市是“国际化战略的重要一步”，旨在“增强资本实力，为未来扩张和研发投入提供资金支持”。

迈威生物建立了16个处于不同阶段的在研药物品种，包括12个创新药和4个生物类似药。技术平台建设方面，迈威生物通过自主开发的ADC平台、双抗平台及TCE平台，构建了可持续产出创新品种的研发体系。2025年3月，公司与AI药物研发公司英矽智能合作，探索“新一代毒素载荷”开发，通过人工智能优化药物设计流程。

迈威生物的遭遇折射出中国创新药企的双轨挑战：一面是治理结构与资本合规的高标准要求，另一面是创新研发的高风险投入。当这两条轨道同时出现颠簸，企业需要超乎寻常的平衡能力。

来源：新时代网