摘要:2025年,SpaceX、OpenAI和Stripe等少数巨头企业创下了私营企业罕见的超高估值,而它们的早期投资者如今登上了《福布斯》全球主要风险投资家榜单——“迈达斯榜单”(Lista Midas)。
第24届“迈达斯榜单(Lista Midas)”再度由红杉资本投资人阿尔弗雷德·林(Alfred Lin)领衔
(从左至右)Pear VC的玛尔·赫申森(Mar Hershenson)、通用催化剂基金(General Catalyst)的赫曼特·塔尼贾(Hemant Taneja)、Amino Capital的拉里·李(Larry Li)。
长期以来的首次公开募股(IPO)和并购冻结局面似乎正在解冻,在初创企业市场的一角,交易正进行得如火如荼。
2025年,SpaceX、OpenAI和Stripe等少数巨头企业创下了私营企业罕见的超高估值,而它们的早期投资者如今登上了《福布斯》全球主要风险投资家榜单——“迈达斯榜单”(Lista Midas)。
与Truebridge Capital Partners合作编制的第24届年度迈达斯榜单再度由阿尔弗雷德·林(Alfred Lin)领衔。这位红杉资本(Sequoia)投资人不仅持续收获2020年上市的Airbnb和Doordash等早期投资的回报,其2021年对OpenAI的140亿美元估值投资更巩固了他的地位。这家ChatGPT开发商在2025年4月完成400亿美元融资后,估值现已达到3000亿美元,创下私营初创企业融资规模新纪录。
不止OpenAI,SpaceX、Databricks和Anthropic等初创企业的估值飙升,推动8位新面孔进入今年的迈达斯榜单。红杉资本的肖恩·马奎尔(Shaun Maguire)和Craft Ventures的大卫·萨克斯(David Sacks)首次上榜,主要归功于他们对埃隆·马斯克(Elon Musk)旗下项目的押注,尤其是SpaceX——这家公司在2025年初融资后估值达3500亿美元,成为全球估值最高的私营企业。
萨克斯加入了被称为“PayPal黑帮”的四位榜单常客:PayPal前运营总监里德·霍夫曼(Reid Hoffman)和前CEO彼得·蒂尔(Peter Thiel)分别位列第二、第三名,其前同事——红杉资本合伙人罗洛夫·博塔(Roelof Botha)排名第13位,科斯拉创投(Khosla Ventures)合伙人基思·拉博瓦(Keith Rabois)排名第17位。
多元化投资策略与新兴力量
迈达斯榜单展现了风险投资的多元成功路径,两位新上榜者尤为典型:
•卢卡斯·斯威舍(Lucas Swisher)
作为Coatue增长投资部门联席主管,他凭借对SpaceX(3500亿美元估值)、UiPath(70亿美元估值)和Databricks(620亿美元估值)的投资首次上榜。斯威舍目前聚焦网络安全(投资Cyera、Island等独角兽企业)和人工智能领域(Coatue支持OpenAI和法律工具Harvey AI)。他表示:“这波浪潮的影响力可能超过上一轮。”
•埃拉德·吉尔(Elad Gil)
作为新一代独立风投的代表,这位旧金山投资人无需受限于合伙人、投资委员会等传统基金架构,已投资Anduril(国防科技)、Glean(AI办公工具)、Perplexity(AI搜索)等多家新晋独角兽企业。
尽管近年来迈达斯榜单中女性投资人比例逐步提升,但在去年创下纪录后,今年这一数字回落至10人,部分因大型交易不再符合评选资格。尽管业内正努力改善现状(目前风险投资合伙人中仅11%为女性),但由于新兴企业维持私营状态的时间延长,榜单可能需要更久才能反映这一进步。
长期领跑者与潜在大交易
随着新一轮AI初创企业浪潮有望重塑多个领域,Figma等设计平台可能于今年试水公开市场,榜单也将迎来更多变化。以下投资人展现了长期统治力:
•道格·莱昂内(Doug Leone)和罗洛夫·博塔(Roelof Botha)(红杉资本)、纳文·查达(Navin Chaddha)(Mayfield基金)、玛丽·米克尔(Mary Meeker)(Bond Capital)连续十多年稳居榜单。莱昂内虽于2022年将红杉资本董事总经理职位交接给博塔,但其投资的云安全独角兽Wiz若以320亿美元被谷歌收购,将成为他职业生涯最大退出案例之一。
2025年部分关键风险投资家
1. 卢卡斯·斯威舍(Lucas Swisher)
◦ 机构:Coatue
◦ 代表投资:UiPath
◦ 所在地:美国加利福尼亚州旧金山
作为Coatue增长投资联席主管,斯威舍凭借对SpaceX、UiPath和Databricks的投资 debut 上榜。他目前专注于网络安全(Cyera、Island)和AI领域,Coatue同时支持OpenAI和Harvey AI。“这波浪潮的规模可能超越以往,”他表示。
2. 吉利·拉阿南(Gili Raanan)
◦ 机构:Cyberstarts
◦ 代表投资:Wiz
◦ 所在地:以色列米克莫雷特
作为红杉资本以色列前合伙人,拉阿南2018年创立Cyberstarts后,累计实现15亿美元退出。其明星投资Wiz以320亿美元被谷歌收购,可能成为史上最大风投支持企业退出案例。2024年,他推出争议性计划,将基金收益分配给被投企业高管及潜在客户顾问。
3. 柯尔斯滕·格林(Kirsten Green)
◦ 机构:Forerunner
◦ 代表投资:Chime
◦ 所在地:美国加利福尼亚州旧金山
格林2003年辞去银行业工作转型投资人,创立Forerunner并成功投资Birchbox(美妆订阅)、Warby Parker(眼镜零售)、Bonobos(男装电商)等消费领域企业。目前她管理着规模最大的女性主导风投基金(30亿美元资产),早期投资的数字银行Chime估值250亿美元,刚申请上市。“向AI的转型像是一个一切都可重新想象的时刻,”她说。
4. 大卫·萨克斯(David Sacks)
◦ 机构:Craft Ventures
◦ 代表投资:SpaceX
◦ 所在地:美国加利福尼亚州旧金山
作为“PayPal黑帮”最新上榜成员,萨克斯早在SpaceX估值达3500亿美元前便押注该公司。这位南非裔投资人还曾联合创立Yammer(后被微软以12亿美元收购),如今因《All-In》播客及作为特朗普政府加密货币和AI领域的“权威”评论员闻名。
评选方法论
迈达斯榜单每年采用数据驱动法编制,结合公开信息与数百家风投机构投资人的反馈。入选标准为:
• 过去五年内支持企业上市或被收购(交易额≥2亿美元),或私人估值翻倍至≥4亿美元;
• 单笔交易最多两名投资人共享 credit;
• 《福布斯》与TrueBridge更看重实际退出收益,早期高回报投资与后期大额现金回笼案例均有资格;
• 顶尖投资人通常兼具多领域成功案例(≥12笔合格交易)。
来源:译心译意