摘要：全球市场波动加剧，中国资产却迎来强势之夜，美股中概股领涨、ETF溢价飙升，A股结构性机遇正在新经济赛道凝聚。
中国资产逆势爆发！美股震荡中概股大涨，今日A股聚焦三大主线
全球市场波动加剧，中国资产却迎来强势之夜，美股中概股领涨、ETF溢价飙升，A股结构性机遇正在新经济赛道凝聚。
核心要点速览
中美指数分化：A股三大指数昨日集体上扬（沪+0.42%，深+0.87%，创+1.11%），美股道指微跌0.22%，纳指与标普小幅收涨（+0.32%/+0.01%）。
美国就业数据“爆冷”：5月ADP新增就业仅3.7万创两年新低，降息预期飙升，特朗普紧急施压美联储。
中国资产全线爆发：纳斯达克金龙指数大涨超2%，三倍做多中国ETF飙升4%，蔚来、阿里领涨中概股。
A股指数体系优化倒计时：6月16日深证成指、创业板指等样本调整落地，新质生产力权重显著提升。
中美指数最新动态
中国A股（6月4日）：
上证指数报3376.20点（+0.42%），深证成指报10144.58点（+0.87%），创业板指报2024.93点（+1.11%），超3300只个股上涨，成交额连续放量至1.14万亿元。港股同步走强，恒指涨1.53%，科技、黄金板块领涨。
美股（6月5日凌晨）：
道指结束四连涨微跌0.22%，纳指逆势上扬0.32%，标普500基本持平（+0.01%）。科技股分化明显：英伟达涨2.9%登顶全球市值榜首，特斯拉跌2.9%延续颓势。
⚠️ 美国ADP就业爆冷，降息预期急剧升温
昨夜公布的美国5月ADP新增就业人数仅3.7万人，远低于预期的11万，创下2023年3月以来最低水平。数据暴露劳动力市场显著疲软：
行业分化：休闲酒店（+3.8万）、金融（+2万）勉强支撑，制造业、商业服务、教育医疗集体裁员。
政策压力骤增：特朗普在社交媒体疾呼：“鲍威尔必须立刻降息！欧洲已降息九次！”美国联邦住房金融局局长同步施压。
市场影响：美元指数跳水超0.5%，黄金短线冲高，美联储9月降息概率升至78%（CME数据）。本周五非农数据若再不及预期，政策转向压力将进一步加剧。
⚔️ 特朗普关税靴子落地，市场反应趋淡
尽管特朗普签署行政令，将钢铁铝关税从25%提升至50%（6月4日生效），但美股未现恐慌：
豁免博弈：英国获“缓冲期”，钢铝关税暂维持25%，7月9日前需达成新协议；欧盟警告反制措施最迟7月14日启动。
机构研判：德意志银行、巴克莱相继上调标普500年终目标（至6550点/6050点），认为“关税冲击已定价”，但警惕贸易摩擦再升温风险。
关键转折点：联邦上诉法院临时恢复部分关税，市场认定“最严峻影响已被消化”。
中国资产逆势爆发！中概股与ETF联袂大涨
昨夜美股交易时段，中国资产成为最大亮点：
指数层面：纳斯达克中国金龙指数大涨超2%，富时A50期货同步拉升0.23%。
ETF产品：三倍做多富时中国ETF（YINN）飙涨4%，两倍做多中国互联网股ETF（CWEB）涨超3%。
个股表现：蔚来暴涨9%，名创优品、霸王茶姬涨超4%，阿里巴巴、小鹏汽车、富途控股均升逾3%。
驱动逻辑：
① 美国经济数据疲软推升全球流动性宽松预期；
② 港股IPO活跃与稳定币政策刺激资金南下（国金证券策略）；
③ A股“质量回报双提升”行动深化，高分红板块吸引力凸显。
️ A股指数体系优化，新质生产力权重跃升
6月16日起，A股核心指数将迎来重大调整，新经济赛道占比显著提升：
深证成指：更换20只样本，制造业权重升至73%，新调入公司中60%发布“质量回报双提升”方案。
创业板指：战略性新兴产业权重占92%（信息技术34%、新能源车24%），首次引入ESG剔除机制，六成样本ESG评级达A级。
沪市扩容：新增上证580指数（小盘股表征），与上证380（中盘）形成互补，覆盖沪市90%市值。
投资意义：指数调整引导资金流向先进制造（深证100权重73%）、人工智能（创业板50权重21%）等新质生产力领域，为中长期资金提供高ROE配置工具。
重点个股与板块动态
英伟达：市值超微软重登全球第一，杰富瑞看好Blackwell芯片驱动利润率至80%。
特斯拉：中国销量同比连降8个月（5月-15%），欧洲颓势未止。
微软：免费向欧洲政府提供AI网络安全计划，强化地缘合作。
亚马逊：美银看好机器人部署降本百亿美元，目标价上调至248美元。
机构观点：今日A股策略聚焦
风险对冲：若周五美国非农继续疲软，降息交易主线（贵金属、成长股）将获强化；反之需警惕通胀黏性扰动。
结构机会：
→ 深市指数调入股：关注先进制造、AI芯片（创业板指新样本研发投入增10%）；
→ 分红溢价板块：深证100成分股分红占深市53%，ROE达11%，高股息策略仍有效。
警惕波动：钢铝关税落地或冲击国内出口企业，但新能源车（蔚来）、跨境电商（阿里）或受益转移效应。
今日交易策略
三条主线布局：
新质生产力核心：深证100、创业板指新调入的高端制造与AI标的（权重超70%）；
避险+流动性受益：黄金、港股科技ETF（关注三倍做多产品溢价）；
业绩确定性：高分红率（＞3%）、高ROE（＞10%）的白马蓝筹。
今日关键数据：中国5月服务业PMI（9：30）、美国初请失业金（20：30）。非农前市场或维持震荡，中国资产溢价窗口期仍在，建议逢低布局新经济主线。
风起于青萍之末，当美国就业警报拉响、中国资产溢价飙升，一场全球资本再配置的浪潮正悄然涌动。A股的结构性机会，将在新质生产力的土壤中生根发芽。
来源：财经大会堂
