摘要：由于卡利斯坦（Khalistan，锡克教分离主义，主张建立一个锡克教国家）问题恶化印加关系，印或六年来首次缺席七国集团（G7）峰会。据悉，G7领导人峰会6月15至17日在加拿大艾伯塔省（Alberta）卡纳纳斯基（Kananaskis）举行。印虽非G7成员，但
南华早报6月4日报道，由于卡利斯坦（Khalistan，锡克教分离主义，主张建立一个锡克教国家）问题恶化印加关系，印或六年来首次缺席七国集团（G7）峰会。据悉，G7领导人峰会6月15至17日在加拿大艾伯塔省（Alberta）卡纳纳斯基（Kananaskis）举行。印虽非G7成员，但近年来常受邀参会。印媒报道称，消息人士透露，加拿大新任总理卡尼（Mark Carney）并未向印发出邀请。分析人士表示，加拿大方面，尽管卡尼上任有望改善印加关系，但其所在的自由党仍需考虑邀请莫迪参加G7峰会是否会削弱该党在锡克教徒选民中的支持基础。锡克教徒占加总人口的2.1%左右，该群体积极参与投票，对热衷于票仓政治的加领导人来说意义重大。2023年，加时任总理特鲁多（Justin Trudeau）曾多次指责“印政府人士参与谋杀加卡利斯坦领袖尼贾尔”，加外交部甚至宣布驱逐一名印驻加情报机构负责人。2025年3月，卡尼在当选总理前表示“期待重建加印关系”，5月还任命四名印度裔政界人士为政府官员，释放改善对印关系的积极信号。印度方面，推测莫迪不出席G7峰会的原因主要有二：一是印方不确定加是否改变对“印在加境内的安全关切”的态度。二是从印角度看，修复关系的责任在于加方。分析人士建议，印加若试图建立更牢固的关系，仍需从“相当初级”的行动开始，例如首先填补对方首都高级专员的职位空缺。
1999-2024年美印贸易数据。图源：《今日印度》
《印度教徒报》《印度快报》6月4日报道，消息人士称，2025年印美仅能达成“迷你”贸易协议，两国距离达成全面协议仍非常遥远。据一位政府高级官员称，虽然印美两国领导人2月宣布9至11月拟取得贸易协议谈判部分成果，但2025年可能宣布的协议将仅局限于部分行业。美国方面，美商务部长卢特尼克（Howard Lutnick）在美印战略伙伴关系论坛（USISPF）上表示，“美印已就达成贸易协议找到一个对双方有利的领域（place）”。卢特尼克还表示，虽然印自俄购买军备、与金砖国家结盟以减少对美元依赖的行为“激怒了美国”，但“印正具体而直接地解决美方担忧”。印度方面，印官员表示，印可以增加自美进口价格相对较低的页岩气、液化天然气（LNC）、原油等产品，以多样化进口，但他表示目前印美贸易协议还存在诸多不确定性。
图源：“梦回糊涂”微信公众号
新德里电视台6月3日报道，印阿萨姆邦首席部长萨尔马（Himanta Biswa Sarma）回击巴方“印暂停《印度河水条约》（IWT）恐使中国切断雅鲁藏布江”言论，称该言论暴露巴方恐慌。4月，巴总理助手拉纳·阿夫扎尔（Rana Ihsaan Afzal）警告称，印暂停IWT或产生连锁反应，恐“导致中国采取报复性措施，例如切断布拉马普特拉河（我国境内部分称雅鲁藏布江），最终使印陷入困境”。对此，萨尔马6月3日在社交媒体平台X上反驳：一是称“布拉马普特拉河无需仰赖上游供水，它是属于印境内降雨补充流量的河流系统”。中国仅贡献该河流总流量30%-35%，其余65%-70%来自印境内季风降雨、印东北众多支流流入。他援引数据称，该河在中印实控线附近的都登（Tuting）处流量为2000-3000立方米/秒，而季风期河流入阿萨姆邦边境时增至1.5-2万立方米/秒。二是强调中国从未正式威胁武器化雅鲁藏布江，指责阿夫扎尔言论投机制造恐慌。三是称即使中国减少雅鲁藏布江入印流量，也能助印缓解阿萨姆邦洪灾。萨尔马表示，阿夫扎尔言论“毫无根据”，长期受益于IWT的巴方现因“印收回其合法水资源主权而恐慌”。
卡尔纳·巴哈杜尔·塔帕。图源网络
尼“新闻枢纽”（Khabarhub）网站6月4日报道，尼泊尔前总统班达里（Bidya Devi Bhandari）6月2日结束访华行程，随行成员之一、尼共（联合马列）（UML）常务委员会成员塔帕（Karna Bahadur Thapa）就中尼关系、尼共内部建设等议题答记者问。中印关系方面，塔帕称，中国高度关注尼政治稳定，鼓励尼左翼政党团结一致推动国家发展，但无意介入尼联合政府内部的政治动态。同时，中国将尼“一带一路”倡议视为战略优先事项，敦促尼尽快落实“一带一路”框架下的10个合作项目。尼共建设方面，塔帕称尼共（联合马列）、尼共（毛主义中心）存在达成和解的可能，前总统班达里目前正积极推动这一进程。据悉，班达里2023年结束为期两届的总统任期，目前正处于政治修整期，而其近日率团访华，以及在尼多地走访尼共（联合马列）组织，表明其有意重返尼政坛，班达里的举动对尼共内部的团结意义重大。
2023年-2024年印智能手机市场份额。图源：Ken Research
《经济时报》6月4日报道，在印中国手机企业正将越来越多的生产外包给印本土厂商，以减轻印政府机构监管压力。行业人士指出，尽管部分中企的印工厂存在产能过剩问题，但仍选择将大量生产外包给印代工厂，以此分散政策风险、降低成本。例如，印企迪克森（Dixon Techonologies）已与Vivo达成合作，负责为Vivo和真我（Realme）代工生产手机。迪克森还与中国最大ODM（自主设计及制造）企业龙旗达成合作，代工生产真我手机。此外，巴格瓦蒂产品有限公司（Bhagwati Products）同样与中国第二大ODM企业华勤建立合资公司，专为OPPO、Vivo代工。分析指出，印企与中企建立合资企业实现代工的合作模式，可使印代工企业借助中国ODM企业的技术与经验迅速扩展规模、提高竞争力，更易获得中国品牌信任。受此影响，2024年OPPO诺伊达工厂的手机出货量同比减少34%，而2026年迪克森的手机产量预计突破4300万台。分析指出，中企将生产外包给印代工企业旨在主动调整印政府“非正式政策压力”。此外，中企保留高端机型生产线，将中低端机型外包给迪克森、巴格瓦蒂等享有生产挂钩激励计划（PLI）待遇的印企，客观上有助中企优化运营结构、降本增效。
议会“季风会期”是指印度国会在每年季风季（7-9月）期间举行的一个定期会期，主要处理法律议案和政策事务。图源：ANI
《印度教徒报》《德干先驱报》6月4日报道，印政府罕见提前47天公布2025年议会“季风会期”安排，在野党质疑政府借此规避关于“近期外交政策失误”的质询。据悉，此次议会“季风会期”计划7月21日-8月12日召开。在野党INDIA联盟此前多次致信莫迪，要求召开特别会议讨论4月帕哈尔加姆冲突事件与5月“朱砂行动”的真相、印巴停火及美方调停言论等关键议题，其批评政府“避而不答”。政府表示所有议题均可在常规会期依法讨论，拒绝召开特别会议。分析人士指出，尽管政府意图引导议程重点，在野党仍可能借此会期集中火力，围绕国家安全、司法公正、外交透明展开攻势，预计印各方将就多项敏感问题激烈交锋。
图源：《印度快报》
《印度快报》6月3日发表题为《GDP波动背后的真相与未来增长的关键》的评论文章认为，印度经济面临的真正挑战——如何在全球不确定性高涨的背景实现发展动能的新旧转换。本文作者萨吉德·Z·奇诺伊（Sajjid Z. Chinoy）系摩根大通亚洲首席经济学家。
数据显示，印2024-25财年四季度GDP增速高达7.4%，而此前两个季度分别为5.6%与8.4%，一些声音认为，这表明印私营部门快速放缓后又迅速反弹，但这一观点并不正确。经济数据波动的真相可能在于：其一，选举年中印政府财政支出方面出现大幅波动——其上半年支出仅增长2%，而下半年支出增长率为达到预算目标则猛增至15%；其二，农业部门受益于良好的季风条件在下半年显著反弹，增速由上半年不足3%跃升至超6%。此外，补贴政策也对数据产生重要影响，上半年补贴集中释放压低统计计算中净间接税数额，进而压低了GDP表现，四季度补贴减少反而推高了数据表现。剔除这些因素后，印“基础性”增长维持在6.5%左右，与全年统计数据基本一致。
作者据此指出，追问这些季度变化背后的“结构性变化”没有意义。真正值得提出的问题是：第一，如何在当前国际局势震荡的情况下稳定印经济；第二，在此基础上，又该如何利用印在人口方面的红利促进增长，并化解相关挑战。当前，世界贸易体系受到地缘政治摩擦、政策多变、法律不确定性等多重冲击。尤其是美国关税权限争议使全球企业在投资与贸易决策上普遍持观望态度，对印等新兴经济体的出口前景形成压力。
在外部动能不足的背景下，印度经济更加依赖内需拉动。未来增长的关键在于完成“两个转向”——从投资驱动转向消费驱动，从城市消费拉动扩展至农村消费拉动。一方面，政府资本支出已趋于饱和，房地产市场也显现疲态，企业投资在全球经济环境低迷中难以独自承担增长重任，因此私人消费成为支撑未来增长的中心变量。另一方面，印度城市居民疫情期间积累的超额储蓄逐步耗尽，正规部门工资收缩，无抵押信贷扩张减缓，上述因素导致城市部门消费增长势头难以维系。农村消费必须能提供拉动印经济增长的新动能。农村经济呈现出一定的恢复势头：政府农村就业项目（MGNREGA）投入增加，拖拉机销量回升，快消品销售转暖。然而，印农村经济回暖能否充分对冲城市需求放缓仍存在不确定性。
总体看，一系列因素均有利于提振印消费，包括通胀缓和、利率下降、所得税减负以及可能的良好季风条件等。但与此同时，全球经济的不确定性和政府财政空间的收紧，使得印政府仍需出台一系列政策“稳增长”。
对外经济政策方面，印政府应加快动各方面贸易协调磋商，释放出印“开放经济”信号。印刚刚与英国达成贸易协议，下一步应尽快与美国、欧盟达成协定，降低外部不确定性。这也有助于加强印度作为“中国+1”供应链替代投资目的地之一的地位。
国内政策方面，印政府应提高货币政策传导效率，确保完成财政资本支出目标，同时加快实施四项劳动法改革，增强印劳动密集型产业竞争力。这有助于增强印度相对于东南亚国家在“承接中国产能”方面的竞争力。
2024-25财年印能实现6.5%的增长率令人鼓舞，但印经济韧性将在未来几年经受考验。当下，长期以来支撑印经济增长的动能正在衰退，例如公共资本支出与城市部门消费。印政府的政策能否促进增长动力源转换，并满足人口结构变迁带来的需求与挑战，将决定印能否有效应对日益动荡的国际局势。
来源：金钱猎人一点号
