摘要：特朗普先是在社交媒体发文称：“我们现在已经完全掌控了伊朗上空的制空权。伊朗虽然拥有性能不错的空中探测器和其他防御设备，数量也不少，但这些根本无法与美国制造、设计和生产的‘装备’相提并论。没有谁能比得上伟大的美国。”

三大指数集体跳水，昨天原本相当平静，标普一直在0.3%以内波动，但尾盘在特朗普连续3条twitter的刺激下，指数尾盘大跳水。

特朗普先是在社交媒体发文称：“我们现在已经完全掌控了伊朗上空的制空权。伊朗虽然拥有性能不错的空中探测器和其他防御设备，数量也不少，但这些根本无法与美国制造、设计和生产的‘装备’相提并论。没有谁能比得上伟大的美国。”

约半小时后，特朗普又接连发帖谈及伊朗问题：“美国确切知道伊朗最高领袖哈梅内伊身处何处，目前美国不会刺杀他，但美国不希望导弹袭击平民或美军。” “我们的耐心正在耗尽。”

紧接着特朗普就另外发了一贴，直接喊话伊朗：“无条件投降！”

关于地缘政治风险的事，特朗普是一天好几个变化，周一还在喊和伊朗要达成协议了，周二又给我们上演了这一出，那周三有没有可能TACO，宣布和解了呢，谁也无法预测。

但我们要搞清楚特朗普这一系列操作背后，到底是想干什么？

TACO这个词，如今事实上已经成为特朗普挥之不去的梦魇，他的外在形象一直是强硬派，但在民主党的一系列舆论机器下，他变成了一个胆小鬼，Trump always chickens out。

心理学上有个词叫“攻击性自恋”，说的就是特朗普这种人——喜欢用语言攻击别人，却完全受不了别人反击。“TACO”这个外号之所以让特朗普急眼，是因为它不仅仅是一个绰号，更是对他政治风格的终极讽刺。它用特朗普最擅长的方式反将了他一军。

试想下，本身TACO原本是指墨西哥卷饼，这是美国人餐桌上的一道美食，现在TACO却和特朗普强绑定了，以后但凡美国人去吃墨西哥卷饼的时候，可能都将会心一笑的想到特朗普这个胆小鬼，这对他的声望的打击毫无疑问是致命的。

许多年以后，人们不会记得特朗普具体推行过什么政策，但这个充满嘲讽意味的“TACO”外号，一定会和他的名字一起载入史册。就像“阴险的理查德”成了尼克松的标签一样，“临阵退缩的特朗普”也将成为他挥之不去的政治遗产。

眼下的伊朗，暂时肯定是不可能投降的，但以伊朗的这个尿性的话，他们也不会盲目的决战，伊朗长期以来都跪习惯了。以色列跟伊朗这次最危险的窗口期，我觉得是在未来的两周。

若以色列执意暗杀哈梅内伊，或者说再去袭击伊朗的一个核设施，伊朗必定会发起疯狂的报复封锁海峡，然后导弹疯狂袭击以色列，到时候中东就不会变得太平！

不过，这对我们应该是好事，以色列真要丧心病狂，那后面必须要美国支持，但美国当前的财政肯定不足以支撑发动对外战争，特朗普TACO只是时间问题。那现阶段的下跌，很可能就是一次不错的抄底机会。特朗普变卦的事，我们还见少了嘛。

值得一提的是，摩根大通的交易部门已放弃对美国股市的战术性看涨立场，理由是风险上升且市场回调的可能性加大。"尽管今年投资者逢低买入的策略屡屡奏效，但我们认为现在最好降低风险敞口，"摩根大通全球市场情报主管安德鲁·泰勒表示。他在今年4月曾准确预测了持续数周的股市反弹。他在周一早间向客户表示，“仓位数据显示，无论以色列与伊朗冲突如何，市场本身已准备好回调。”

米勒塔巴克公司首席市场策略师马特·马利则指出，即便标普500指数再度挑战历史高点，在当前估值水平下，下行风险已高于上行潜力。有迹象表明，推动标普500指数自4月低点反弹21%的风险偏好动能正遭遇阻力。该指数近一个月徘徊在6000点关口附近，而股市所谓的"恐慌指数"VIX仍维持在20以下，显示投资者对地缘政治及其他风险的忧虑持续存在。

地缘政治风险只是一种短期噪音，美股的长线仍然是看美联储货币政策、美债美元价格走势、中美贸易战关系以及超级巨头的基本面，剩下的一切因素，我们实际上都可以看成是短期的噪音。现阶段的伊朗风波，可能还会继续在未来一周对大盘有影响，但相信特朗普会再次TACO的，或许已经把这次的回调当成了一次抄底的机会。

今晚是美联储议息会议，按照现在机构的说法，美联储很有可能会在7月降息。当然，有不少朋友坚定的认为7月不会降息，但这其实一点不重要，华尔街炒作的其实是预期。7月不降息、7月降息概率是25%、7月降息概率是50%、7月100%概率会降息，这些不同的概率都会有不同的定价，进而决定指数在什么位置波动，只要7月降息概率上升了，那都会看成是利好。

道富环球顾问首席经济学家莫库塔（Simona Mocuta）主张今夏降息以维系经济增长，当前情境与2024年9月紧急降息前如出一辙。她上月接受采访时指出：“尽管存在关税风险，但劳动力市场和整体经济比一年前脆弱得多”。联邦雇员裁减等负面因素尚未体现在数据中，过晚降息可能加剧衰退风险。莫库塔坦言：“维持消费强劲的前提是就业市场稳健——这恰是避免衰退的关键防火墙”。

昨天早些时候，“美联储传声筒”Nick Timiraos还撰文指出，有充分的理由认为，如果不是考虑到关税给物价带来的风险，由于最近通货膨胀的改善，美联储本周将准备降息。而当前取而代之的是，美联储官员料会在周四凌晨延长他们的观望态度。

Timiraos指出，在本周的会议上，美联储官员将评估经济如何应对过去几个月创纪录的关税上涨。虽然过去三个月的通胀数据一直较为温和，但官员们担心，自3月份以来宣布的关税可能会扰乱经济学家所说的“通胀预期”。文章预期，美联储今年是否降息以及降息幅度将在一定程度上取决于官员们如何看待通胀预期风险。

劳动力市场的脆弱，昨天零售数据的负增长，美国正在开始迈向经济衰退，美联储降息的节点似乎要来了。Nick Timiraos一直被称为是鲍威尔的喉舌，意指美联储缄默期的时候，鲍威尔一些不太方便公开对外表述的观点，会通过这边的渠道对外发声，这次的表态也被市场解读成了「鸽派」。

美联储议息会议当天，其实是有六种组合，鸽派降息、鸽派加息、鸽派维持不变、鹰派降息、鹰派加息、鹰派维持不变，指数当天是涨还是跌，其实和加息降息关系不大，市场更多看的是鲍威尔到底是鹰派还是鸽派，从现有信息来看，鸽派的概率比较大。

这几天布局上，我们确实要谨慎一些，虽然特朗普TACO是时间问题，但每次TACO之前，指数往往会先有一轮大跌，然后才是报复性的反弹，昨天标普这么一跌，又跌回了6000点以下。周一大涨的最高点是6050，其实也没有突破上周三的最高点6059，现在这个技术形态很像是一个双顶。

我们不妨来看看八大巨头当前的走势，这样更加方便我们判断接下来的方向：

MSFT已经历史新高，登顶市值第一，即使有上升空间，空间也不会太大；NVDA现阶段已经重回3.5万亿美元，近期是有疲软趋势；GOOG倒是走的不错，连续三根阳线，PE不到20倍，还有一定上涨空间；AMZN高位走出了茶杯柄，技术形态比较看涨；META最近有大利好，长期是看涨的；AVGO在高位盘整，暂时看不出什么方向；AAPL还在193~205这个区间范围震荡，不过近期利好不少，后续偏看涨；TSLA整体趋势偏弱，基本面也不太好，短期能期待的就是22日Robotaxi。

从八大巨头的趋势来看，只要MSFT、NVDA和AVGO能在高位维持住，GOOG、AMZN、META和AAPL四大巨头补涨的话，指数是有一定上涨空间的。再加上当前的AMD走势也很强，如果可以继续成为二线芯片股的领涨龙头，机会仍然不小。

最近二线芯片股的复苏行情，并不是短期的炒作，而是一种周期底部的复苏。我们可以盯着MU的走势看就行。MU是存储芯片，这是芯片行业的风向标，最近MU一直在持续大涨，某种程度上正在说明芯片股周期性的底部已经过去了，不再是AI芯片独舞了。

举几个例子，自动驾驶时代开启是不是需要更多的汽车芯片？苹果iPhone销量在5月恢复增长是不是需要更多手机芯片？全球 PC（包括台式机、笔记本和工作站，不含平板和x86服务器）今年出货量将达到 2.74 亿台，同比增长 4.1%，PC市场恢复增长，是不是也需要更多的CPU和GPU？

其实这都是二线芯片要补涨的基本面支撑，过去两年市场对芯片的关注，更多还是在AI芯片上，但AI基建这一波炒作其实差不多了，NVDA也被炒作到3.5万亿美元，再继续炒作下去，空间不会很大，资本是逐利的，哪个赛道上涨空间大，他们其实就会去炒作哪个赛道，二线芯片股的复苏行情实际并没有结束。

现阶段，我主要在布局几家公司：

1、UBER，算是我长线布局，一直看好UBER在自动驾驶赛道的潜力，目前也有30%左右的利润在手上，现阶段是看82美元的支撑，只要没破位，也懒得乱操作了，毕竟频繁的操作很难抓住真正的机会。自动驾驶赛道的炒作，还是倾向于下半年会有一波。

2、AAPL，自从大降价之后，iPhone销量在二季度实现了强势复苏，AI大模型和阿里的合作也有进展了。从长线来看，现在其实是布局的好时机。参考去年5月销量暴跌之后，苹果疯狂降价2300元，之后的股价走势一飞冲天了，现阶段AAPL一直在193~205区间震荡。

3、AMD，这是我近期布局非常成功的一家公司，也是这一轮二线芯片领涨的龙头，最近和MSFT、AMZN相继达成了合作，机构也非常看好下半年的复苏。AMD从去年一直调整到现在，距离历史高点227美元还有很长的距离，上涨空间还是不小的。

4 、META，WhatsApp商业化加速，这会成为META业绩增长的新动能，股价在700美元徘徊的话，后续还有可能拆股，中长线冲击2万亿美元是时间问题，现阶段会考虑逢低买点。

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还有其他公司，我就不一一举例了，毕竟贪多不烂，有几家重点布局的，这也差不多了，最近还考虑布局一些SMCI，看到筹码分布非常密集，还有一笔价值2500万美元的call，这个位置似乎在酝酿机会。

有一件事要强调下，那就是我5月以来，基本就是3~4成左右的仓位，从来没有满仓过，因为当时一直在预测美股要大回调，结果回调一直没来，指数持续在涨，现阶段所幸也不考虑继续加仓的事了。除非，美股迎来一轮比较大力度的回撤。

满仓那是绝对不可能的，我内心深处还是觉得今年的美股不会这么平稳的涨上去，所以长线还是会坚持给自己留下足够多的操作空间。

来源：太保财评一点号1