短剧作为移动互联网时代催生的新型影视形态，相关行业产业链梳理

摘要：短剧作为移动互联网时代催生的新型影视形态，自2023年以来出现爆发式增长，截至2024年，我国的微短剧用户规模已超过6亿人。

短剧作为移动互联网时代催生的新型影视形态，自2023年以来出现爆发式增长，截至2024年，我国的微短剧用户规模已超过6亿人。

《2024年中国微短剧产业研究报告》显示，2024年，我国微短剧市场规模已攀升至505亿元，首次超过全年电影票房收入，预计2025年市场规模将达到634.3亿元，2027年达到856.5亿元。近年，用户对微短剧需求高涨。

QuestMobile数据显示，红果免费短剧月活跃用户在2025年3月达到1.73亿人，同比增长220.3%。

一、行业现状与核心逻辑

1、市场规模与增长动能

2024年中国微短剧市场规模达505亿元，首次超越电影票房（425亿元），用户规模突破6.62亿，占网民总量的59.7%。预计2025年市场规模将达634.3亿元，2027年突破856.5亿元，年复合增长率超30%。

增长驱动：

用户习惯：Z世代日均刷剧时长增至72分钟，中老年用户占比近50%，碎片化娱乐需求持续释放。

商业模式革新：免费模式（IAA）崛起，广告ARPU达29元，超越长视频会员收入；电商带货、品牌定制等变现路径成熟。

技术赋能：AI剧本生成、虚拟拍摄、多模态内容生产等技术降低制作成本70%，产能提升3倍。

2、竞争格局演变

国内：字节跳动（抖音）、快手等流量平台主导，长视频平台（腾讯、爱奇艺）通过“短剧+IP”战略突围；新兴独立APP受压制，红果、河马剧场等依托免费模式快速扩张。海外：中国短剧占全球下载量82%，Reelshort、Dramabox等平台下载量超越Netflix，东南亚、中东成核心市场。

二、产业链核心赛道与投资机会

1、内容制作与IP运营

头部制作方：华策影视（年产能500集+，AI全流程辅助）、慈文传媒（《》明星短剧标杆）、柠萌影视（“好有本领”厂牌）。IP资源方：中文在线（网文IP储备第一，Reelshort海外改编）、掌阅科技（小说改编短剧占比30%）。政策红利：广电总局“微短剧+”计划推动文旅、普法等垂类内容，如《铁拳无敌杨芊芊》带动黄山旅游搜索量增长461%。

2、平台与流量分发

短视频平台：抖音（端原生短剧账号数5倍增长）、快手（“星芒计划”流量扶持）。长视频平台：腾讯“短剧”小程序（微信13亿流量入口）、爱奇艺（会员免费模式）。垂直平台：红果短剧（月活1.73亿，广告分账龙头）、天威视讯（河马短剧母公司，日均点播7亿次）。

3、技术与AI赋能

虚拟制作：岩山科技（数字人“元启”降本90%）、万兴科技（AI视频工具“喵影工厂”）。内容生成：海看股份（AI全流程平台“章鱼智慧”）、中文在线（AI剧本生成渗透率超50%）。

4、广告与营销服务

效果广告：引力传媒（周星驰短剧《金猪玉叶》植入）、蓝色光标（短剧广告市占率35%）。精准投放：浙文互联（TikTok海外投流）、因赛集团（品牌定制剧专家）。

5、出海与全球化

平台出海：Reelshort（中文在线）、Dramabox（浙文互联）。本地化服务：天威视讯（中广电传媒）、华策影视（东南亚合拍）。

三、风险提示

1、内容监管：广电总局分类审核趋严，备案通过率或降至60%，低质内容淘汰加速。

2、流量成本攀升：抖音短剧投流CPM涨至80元，部分公司营销费用率超70%。

3、技术迭代风险：AI生成内容版权纠纷或增长150%，需关注合规性。

4、海外政策风险：文化差异、本地化运营难度高，欧美市场准入壁垒显著。

四、核心标的推荐

细分领域标的逻辑数据支撑内容制作华策影视6支短剧团队，AI全流程降本，与腾讯合作“短剧+文旅”2025Q1新增订单4.2亿元IP运营中文在线Reelshort海外收入占比26%，网文IP改编短剧储备丰富海外短剧下载量连续两月超Netflix技术赋能岩山科技虚拟人“元启”接入腾讯、抖音，AI短剧技术授权收入2.8亿元（2025E）成本降低90%广告营销蓝色光标短剧广告市占率35%，AI模型提升CTR 25%、ROI超行业30%2025Q1广告收入同比+120%出海浙文互联海外投流市占率40%，自研智能投放系统降低获客成本20%短剧出海收入占比提升至40%

五、总结

短剧行业已进入“精品化+全球化”新阶段，投资需聚焦三大主线：

1、内容工业化能力：具备AI降本、IP储备、跨平台分发的头部制作方（华策、中文在线）；

2、流量生态优势：微信、抖音等超级入口的平台方（腾讯、抖音）；

3、技术出海红利：虚拟人、AI生成内容等领域的隐形冠军（岩山科技、万兴科技）。

短期关注政策催化（如文旅融合短剧）、中期把握AI技术突破、长期布局全球化IP矩阵，将是穿越周期的关键策略。