什么是“经济周期”？为什么经济周期的出现是一种必然？

摘要：所谓经济周期（Economic Cycle），就是指经济活动在一定时期内经历的有规律的扩张及收缩。一般来说，一个完整的经济周期会被分为四个阶段——繁荣、衰退、萧条和复苏。经济周期的四个阶段就像是四季轮回一般，呈现出循环往复的交替，影响着经济活动的各项指标、投资

所谓经济周期（Economic Cycle），就是指经济活动在一定时期内经历的有规律的扩张及收缩。一般来说，一个完整的经济周期会被分为四个阶段——繁荣、衰退、萧条和复苏。经济周期的四个阶段就像是四季轮回一般，呈现出循环往复的交替，影响着经济活动的各项指标、投资者的信心以及政策制定者的决策。

四个经济周期阶段所呈现出的特点分别如下：

繁荣期（Expansion）：经济活动加速增长，企业生产增加，就业机会增多，消费者信心增强，市场情绪乐观；

衰退期（Recession）：经济活动放缓，经济增长下降，企业生产减少，失业率上升，消费者信心下降，市场情绪悲观；

萧条期（Depression）：经济活动极度低迷，经济衰退非常严重，失业率很高，企业大量倒闭，市场信心极度低落；

复苏期（Recovery）：经济活动从谷底开始回升，企业开始增加投资，就业市场逐渐改善，消费者信心逐渐恢复，经济开始逐步回暖。

我们之所以要研究经济周期，是因为经济周期对宏观经济环境和投资市场环境的影响非常大，所以我们在做投资决策考量的时候，就一定不能忽视经济周期的变化。

很多朋友可能会好奇：经济周期的存在是一种必然吗？可以说，只要我们的社会运行和经济活动没有办法摆脱对信贷活动的依赖，经济周期的出现就是一种必然，因为导致经济呈现出周期性变化的根本性原因，就是信贷活动有规律的扩张及收缩。

所谓信贷活动，就是指个人、企业或政府以自身的信用作为抵押向金融机构借款，并承诺在约定的期限内偿还贷款的金融活动。信贷活动是现代经济体系中资金流动和资源配置的重要方式之一，它令资金可以实现跨时间和跨空间的转移，令个人、企业或政府可以把在未来才能够赚到的钱拿到今天来使用，也可以令社会上的闲散资金集中起来投资于更加容易产生价值的项目和领域，优化了社会的资源配置，推动了经济的发展和进步。

比方说，我们个人可以通过贷款，提前购买自己梦寐以求的房屋，安居乐业，提高幸福指数，激发的工作动力；企业可以通过贷款扩大自己的生产规模，开设新的门店，建立新的厂房，雇佣更多的工人，为社会创造更多的商品和服务，也有机会令企业获得更高的利润；政府可以通过发债（包括国债、地方政府债等）筹集资金，并将资金用于基础设施项目的建设（比如修建高铁、高速公路等）和一些重点领域的发展（比如新质生产力），提升经济整体的运行效率，去增强国家的实力和国际竞争力。

可以看到，信贷活动真的是无处不在。或者说，今天全球各个国家的现代化发展，都离不开构建在当今金融体系下的信贷活动。

可是，既然信贷活动的本质是把未来的钱拿到今天来花，就说明信贷活动一定是有代价的。这个代价，就是要支付利息。不管是个人或企业向银行等金融机构借款，还是企业或政府自己发行债券，都要支付利息。

假如身上背负着房贷的个人不幸遭遇裁员或降薪，无力偿还房贷，那么这个人就会出现信用违约，他用贷款购买的房子会被银行强行收回，他违约的坏账也会变成银行的一笔亏损；假如不断通过借款进行扩张的教培企业忽然面对市场政策的调整而无法正常经营，就只能选择破产倒闭，企业之前的借款会直接违约变成借款方的坏账，给孩子办卡的家长也会损失一大笔金钱；假如一个国家的居民好吃懒做、经济发展一塌糊涂，政府只能靠发债来给这个国家已经退休的居民发放养老金，最后当这个国家政府已经没有财政收入去偿还它之前发放债务的时候，这个国家的国债也有可能会出现违约，这就是希腊在2009年爆发的主权债务危机。

我们要深刻地理解，在信贷活动中，一个人或企业的负债，就是另外一个人或企业的资产。如果借款人无力偿还自己的负债，那么贷款人就相当于损失了一笔资产。之前靠信贷活动吹起来的“泡沫”，在个人和企业连环的违约、爆雷之下会加速破灭，从而引发经济的衰退——政府财政开支吃紧，企业破产倒闭，居民大量失业、信心下降、消费减少，进而引发更多企业经营困难、裁员降薪，使整个经济加速下滑。