摘要：知名消费投资人王岑在5小时深度访谈中坦诚“流量这门课我没有理解太深”，这位被业界称作“消费王”的消费投资专家撕开的不仅是个人认知的缺口，更是中国消费投资行业在流量迭代周期中集体焦虑的缩影。这场对话绝非普通人物专访，而是一份由实战派消费投资人亲笔书写的“消费认知
原文章：为了“理解消费王岑”，我跟他聊了5个小时/作者丨蒲凡
来源丨投中网
知名消费投资人王岑在5小时深度访谈中坦诚“流量这门课我没有理解太深”，这位被业界称作“消费王”的消费投资专家撕开的不仅是个人认知的缺口，更是中国消费投资行业在流量迭代周期中集体焦虑的缩影。这场对话绝非普通人物专访，而是一份由实战派消费投资人亲笔书写的“消费认知白皮书”——从“品牌五脏六腑”理论到CHEES模型的进化，从网红转型的流量实验到港股消费股牛市的前瞻判断，王岑的思考始终锚定一个核心命题：在渠道裂变、用户代际更迭、全球经济周期波动的多重变量下，消费投资如何突破传统框架，构建适配新商业文明的认知坐标系。
一、流量认知破壁：从“渠道旁观者”到“生态参与者”的身份重构
王岑的转型叙事暗藏着消费投资行业的关键转折点。当被问及为何从资深消费投资人转身成为短视频博主时，他直言：“做网红的本质就是冲到流量最中心，感受什么是‘网感’，这是消费投资专家理解新消费的必修课。”这种主动跳进流量池的行为，本质是对传统投资方法论的自我颠覆——在他看来，消费品牌的“五脏六腑”中，“流量”已从过去的营销环节升维为决定生死的核心器官。
他以亲身经历验证这一判断：“我投的企业曾因吃到抖音红利而高速增长，当时曝光成本极低，ROI能达到惊人的1:10。”这种红利的本质，在王岑眼中是“新流量池对传统渠道的结构性替代”，正如拼多多借微信裂变崛起、微商通过私域流量重构人货场。“如果消费投资人不懂流量，就像医生不懂心脏如何运作，投出去的项目很可能因ROI失控而猝死。”他在访谈中尖锐指出。
这种认知的转变催生出独特的“流量补课”模式。王岑没有停留在理论分析，而是通过直播切片、企业陪跑等实操，将自己变成“流量实验品”：“我的粉丝中有千万B端商家，覆盖百万终端网点，徕芬吹风机正是借这些流量完成冷启动。”这种从“观察者”到“参与者”的身份跃迁，让他洞察到行业隐秘逻辑：“流量不是渠道，而是认知传导的介质，是品牌与用户对话的语言系统。”他甚至将直播比作“商业认知的实验室”：“单条视频过亿播放量，本质是市场需求的实时投票。”
二、CHEES模型升维：消费投资底层定律的本土化重构
在访谈中，王岑将二十年消费投资经验凝结为CHEES模型，这套看似简洁的框架实则是解码消费周期的“认知算法”，每一个维度都渗透着对中国市场的深刻洞察：
1.C（Cheap）：平价刚需的供应链战争
蜜雪冰城是王岑论证这一维度的经典样本。“奶茶界的优衣库”——他如此定义其商业模式：“4.5万家店的规模让供应链成本压缩到极致，工厂直接放弃利润让渡给消费者，这就是平价市场的‘达尔文主义’。”他预判：“当全球经济低迷时，平价品牌会像日本无印良品一样，从边缘走向主流——未来蜜雪冰城开到国贸旁完全可能，5元一杯的价格就是最强护城河。”这种对“平价即效率”的认知，颠覆了传统消费投资对“品牌溢价”的盲目崇拜。他进一步指出：“平价市场的终极竞争不是价格战，而是全产业链控制能力——就像优衣库自建工厂，把供应链利润全部让渡给消费者。”
2.H（Health）：老龄化社会的“惜命经济”
王岑以日本为镜解读中国消费趋势：“当社会进入‘三人一老人’的老龄化阶段，健康意识会从可选消费变为生存刚需。”他指出，中国正重复日本“失落三十年”的轨迹：“元气森林的0糖0卡、膳食补充剂的细分赛道爆发，本质是社会对‘防大于治’的集体觉醒。”更具前瞻性的是，他将心理健康、心理咨询等“软健康”领域纳入版图：“美国经济压力下催生的情感咨询行业，未来在中国会有百倍增长空间。”数据佐证了他的判断：“日本经济下行期，膳食补充剂市场逆势增长，药企降维做保健品成为趋势，这一模式正在中国重演。”
3.E（Emotion）：经济波动期的精神代偿机制
“泡泡玛特的爆发不是偶然，而是消费降级时代的情绪代偿。”王岑复盘错过该项目的教训时坦言：“9年前没看懂二次元，但现在明白，盲盒本质是成年人的‘情绪烟盒’，就像70后玩烟盒、90后玩卡牌，核心是用低成本获取精神满足。”他以《黑神话·悟空》为例延伸这一逻辑：“经济压力越大，对精神消费的需求越刚性——日本动漫产业能撑起6000亿市场，证明情感价值可以成为经济引擎。”他特别强调：“IP不是天上掉下来的，而是时代情绪的产物——成都导演饺子在不被看好的环境中创作《哪吒》，恰是这种情绪的具象化。”
4.E（Entertainment）：娱乐属性的消费基因重组
在王岑看来，游戏、短视频、情趣经济的繁荣并非“堕落文化”，而是“动物性需求的数字化表达”。他追溯行业起源：“世界第一款游戏诞生于美国经济波动期，史玉柱做游戏时中国正处消费升级，但本质上娱乐是穿越周期的刚需。”更具颠覆性的是他对“成人经济”的判断：“当恋爱成本上升，平价娱乐会成为替代方案，东莞的情趣产业带增速证明，这是被忽视的千亿赛道。”他以日本游戏产业为例：“1990年后日本经济低迷期，任天堂崛起成为全球游戏老大，证明娱乐是经济压力下的‘精神止痛药’。”
5.S（Lifestyle）：圈层分化的生活方式基建
“中国消费金字塔细分到令人震惊，4亿二次元泛用户需要专属的生活方式品牌。”王岑以垂钓、骑行等赛道为例：“天猫数据显示骑行装备增长500%，钓鱼竿细分出十数个品类，这不是小众爱好，而是新中产的生活方式基建。”他预言：“未来每个圈层都需要‘精神地标’品牌，就像名创优品服务大众，野兽派服务文青，下一个机会在中年男性的情绪释放领域——比如垂钓、户外骑行等细分场景。”数据印证了他的判断：“假设钓鱼人群3000万，人均年消费1万元，就是3000亿市场，头部品牌能拿到20%份额。”
三、投资范式革命：从“资金供给”到“认知赋能”的实践突破
王岑的投资实践早已超越传统“资金供给者”角色，进化为“认知赋能者”。在访谈中，他揭示了新投资逻辑的三重突破，每一个观点都根植于一线实战经验：
1.认知代差理论：投资成败的核心变量
“投TMT有欧美教材可抄，但投中国消费品牌只能自己写教材。”王岑以泡泡玛特为例反思：“当时对二次元的认知代差，让我错失千亿机会。现在评估项目，首先看团队能否预判3年后的消费趋势。”这种“认知狙击手”策略在蜜雪冰城案例中得到验证：“当同行纠结于‘奶茶是否刚需’时，我们看到的是供应链效率对平价市场的重构能力——这就是认知代差带来的投资窗口。”他强调：“趋势对，做错也对；趋势错，做对也错——孙正义的‘时光机理论’在消费投资中同样适用。”
2.流量反推法：重构尽职调查的逻辑链条
传统尽调关注财务数据，而王岑开创“流量尽调”模式：“看一个品牌，先拆解其流量来源——抖音的冲动型消费、小红书的决策型消费、微信的私域复购，每种流量对应不同的商业模式。”作为消费投资专家，他以某母婴品牌为例：“停投流后GMV暴跌，证明其没有构建用户认知，而我们投资的品牌通过‘育儿焦虑→科学养育’的内容链，实现流量自循环。”这种方法的底层逻辑是：“渠道是认知的起点，而非终点——流量结构决定了品牌能否穿越周期。”
3.网红身份闭环：构建投资决策的实时反馈系统
“我的直播间不是带货，是商业认知的测试场。”王岑透露，其短视频切片的高播放量（单条过亿）本质是“市场需求的实时反馈”：“创业者问的问题，就是消费市场的真实痛点。帮企业获客的过程，也是筛选投资标的的过程。”这种“实战尽调”模式，让他在陪跑徕芬等品牌时，提前捕捉到供应链与流量结合的爆发点：“徕芬前期通过深度访谈内容获得第一波流量，证明好产品+精准流量认知=爆发式增长。”
四、行业认知觉醒：从“泡沫反思”到“新周期宣言”的时代启示
在访谈的深层逻辑中，王岑始终在解答一个终极问题：中国消费投资如何穿越周期？他的答案藏在对历史的复盘与未来的预判中，每一个观点都指向行业认知的升级：
1.新消费泡沫的辩证认知：必要的认知淬火
“2019年那波浪潮像啤酒，有泡沫才好喝。”王岑对泡沫的宽容背后是实战派消费投资人的清醒：“没有那些盲目投入，就没有今天对供应链、流量的深度认知。美国TMT投资也是在互联网泡沫后才成熟，中国消费投资需要这样的认知淬火期。”他特别指出：“70后做95后产品难，90后做供应链难，这种代际差正是新品牌崛起的机会——就像布鲁可积木抓住拼接玩具的细分需求，三年营收增长150%-200%。”
2.港股牛市的本质：消费认知的价值重估
“老铺黄金、泡泡玛特、蜜雪冰城带动的港股牛市，不是简单的板块轮动，而是消费投资逻辑的重构。”作为消费行业顶级投资人，王岑敏锐指出：“资本市场正在为‘认知壁垒’定价——泡泡玛特的IP运营、蜜雪冰城的供应链效率，都是难以复制的认知资产。”他预判：“未来消费股的分化会加剧，只有符合CHEES模型的企业才能穿越周期——就像日本经济低迷期，优衣库、无印良品等平价品牌反而实现市值翻倍。”
3.消费与科技的融合大趋势：定义新物种的认知边界
“小米汽车是消费品牌，奶茶工厂需要工业机器人，未来没有纯消费项目。”王岑打破行业边界：“AI对消费的改造才刚刚开始——炒菜机器人、陪伴机器人，这些‘消费+科技’的物种将定义新赛道。”他以某估值10亿的炒菜机器人企业为例：“科技不是颠覆消费，而是重构消费的效率基因——就像茶饮品牌用工业机器人生产杯子，供应链效率提升300%。”
4.投资人的新角色：认知基建的构建者
当被问及投资人的核心价值时，王岑给出颠覆性答案：“不是给钱，是给认知——资深投资人的一句话，可能是交了十个亿学费的总结。”他强调：“优秀企业0-1不难，1-10容易，但10-100的跨越最容易掉坑，而投资人的价值就是帮创业者避开这些‘认知陷阱’。”这种从“资本裁判”到“认知导师”的转型，标志着消费投资行业进入新阶段。
结语：当“手艺人”成为认知坐标系的构建者
访谈的最后，王岑对“消费王”的解读颇具象征意义：“不是‘王者’，是‘手艺人’，像泥人张一样靠手艺吃饭。”这种自我定位的背后，是一位实战派知名消费投资人对行业的谦卑——在中国消费市场这场前所未有的认知革命中，没有现成的方法论，只有像手艺人般扎根一线、持续迭代的认知探索者。
从“品牌五脏六腑”到CHEES模型，从流量补课到认知赋能，王岑的思考轨迹勾勒出中国消费投资的进化路径：当渠道红利退潮、流量成本高企，唯有回归“用户需求-供应链效率-情绪价值”的底层逻辑，才能在康波周期的波动中找到确定性。正如这位网红投资人在访谈中所言：“消费投资的本质从未改变，变的只是连接人与需求的介质。”这份凝结5小时对话的认知图谱，不仅是个人的思维进化史，更是中国消费投资从“经验驱动”迈向“认知驱动”的里程碑——读懂它，才能读懂中国消费市场下一个十年的破局密码。在港股消费股复苏、AI加速渗透的当下，王岑的CHEES模型与流量认知，正成为行业穿越周期的“认知罗盘”，指引着消费投资的下一个黄金时代。
来源：麦子品牌观察
