摘要：上周来看，债市情绪逐步企稳，10Y国债一度重回1.7%下方，修复此前半数跌幅，股债跷跷板对市场压制作用弱化，长债逐步靠近此前震荡区间，无明显外部信息冲击下，债市或重回震荡行情。复盘7月债市走势，债市利空因素明显逐渐多增。在“反内卷”情绪推动股市&商品上涨、下半

本轮债市调整以来平安公司债ETF回撤控制排名第一，净值相对稳健且回撤可控，可参考下表（本轮债市调整自2025年2月10日起算）：

（数据来源：WIND资讯，平安基金整理，截至20250801）

上周来看，债市情绪逐步企稳，10Y国债一度重回1.7%下方，修复此前半数跌幅，股债跷跷板对市场压制作用弱化，长债逐步靠近此前震荡区间，无明显外部信息冲击下，债市或重回震荡行情。复盘7月债市走势，债市利空因素明显逐渐多增。在“反内卷”情绪推动股市&商品上涨、下半月资金面意外收紧、以及部分宏观信号边际改善提升风险偏好的三重驱动下，债市情绪受到压制。7月全月走势如下图所示。

来源：有连云