摘要：国内市场情绪偏强，今有色金属继续普遍飘红，其中沪铜主力收涨0.38%；沪铝主力收涨0.73%；沪锌主力收涨1.12%；沪铅主力收涨0.27%；沪镍主力收涨0.97%；沪锡主力收涨0.4%；短期市场风险偏好回升，料有色金属震荡偏强整理。
今日有色金属市场行情分析
国内市场情绪偏强，今有色金属继续普遍飘红，其中沪铜主力收涨0.38%；沪铝主力收涨0.73%；沪锌主力收涨1.12%；沪铅主力收涨0.27%；沪镍主力收涨0.97%；沪锡主力收涨0.4%；短期市场风险偏好回升，料有色金属震荡偏强整理。
现货市场
明日有色金属市场行情走势预测
铜/废铜
今日现货铜价震荡运行，均78465涨120。市场货源流通较为充裕，下游逢低集中采购，市场成交以低价差平、非注册资源为主。降息预期继续作用于铜市，但基本面表现偏弱有所拖累，料现货价格震荡为主，参考78200-78700，短期关注美国CPI等数据。
早间佛山大粗报73400元/吨，临沂纯条73300元/吨，保定合股73200元/吨。盘面上行，废铜价格小涨。上游贸易商观望情绪浓厚，出货意愿一般。因废铜紧缺，部分贸易商开始采购电解铜，赚取少量差价。
影响当期市场价格变化的关键因素
宏观：
对俄油大买家动手，特LP下令对印度额外加征25%关税，苹果不受影响；
M日贸易协议分歧持续，M国计划现有关税基础上加征15%关税；
再有M联储高官放鸽，理事库克称就业数据预示经济“转折点”，暗示近期或降息。
期货：日内沪铜震荡偏强；
供应：市场供应未见明显宽松；
需求：下游铜厂刚需采购；
库存：贸易商库存变化不大。
行情预测：宏观方面，M联储降息预期提振铜价。基本面来看，电解铜市场流通货源较为宽松，下游消费疲软。但废铜货源供应延续偏紧，部分货商捂货观望，在原料端带来部分价格支撑。预计短期铜价仍维持区间震荡格局，料日内铜价震荡小涨，现货铜价参考区间78000-79000元/吨。后续关注美通胀及就业数据。
废铜预测：昨日铜价小幅下跌，部分货商捂货观望，废铜货源供应延续偏紧。下游消费疲软、再生铜厂维持刚需采买，料日内废铜价格较上一交易日上涨100元/吨，参考货场缆粗72700-73200元/吨。
成交方面：日内铜价上行，废铜价格随之跟涨。小部分货商出货周转资金，大部分货商仍观望后市捂货情绪不减，市场流通货源未有明显好转。因废铜价高货少，叠加下游订单疲软，下游铜厂跟涨拿货意愿不高，部分转向电解铜采买，按需适量采购，市场整体成交活跃度偏低。预计明日废铜价格震荡上行。
铝/废铝
今日国内现货铝20560-20695。宏观面市场关注点在于美联储降息概率提升，商品市场受提振明显，伦铝上行较多，带动国内铝市走强。基本面供应端运行良好，社会库存窄幅累积，同比维持在相对低位。需求端表现温和，现货维持贴水状态。预计明日铝价或窄幅补涨。
今现货铝涨60，废铝价格部分持平，部分跟涨100左右；华东地区喷涂料价格多在16100-16300，光亮铝线18400-18600，易拉罐15300，高温天气持续，废铝市场货源紧张，持货商逢高出货，下游部分铝厂因订单不足叠加高温放假计划，采购意愿减弱，市场整体成交清淡。
今各地区废铝报价多涨100元/吨左右；华东地区光亮铝线报18100-18700元，铝合金白料报16600-17600元，市场货源偏紧，废铝贸易商挺价出货，下游铝厂因库存多表现不足，跟涨积极，生铝略显畅销，短期废铝价易涨难跌。
今日电解铝市场窄幅续涨，国内现货铝市场主流成交价格在20560-20695元/吨之间。期盘重心补涨，现货市场表现温和。沪铝上午高开后高位震荡，下午盘面延续高位调整。主力涨150元/吨至20750元/吨，近月涨95元/吨至20750元/吨。华东地区对8月贴水50元/吨，华南地区对8月贴水70元/吨。
影响当期市场价格变化的关键因素
期货：隔夜伦铝大幅走强，收至2621.5美元，涨2.2%；今沪铝主力早间开盘20800元/吨，涨145元/吨，涨幅0.70%。
供应：持货商挺价出货，市场流通货源好转，但价格合适资源偏少。
需求：下游压铸企业需求依旧低迷，传统汽车生产淡季下，铝企订单不足。
铅/废电瓶
震荡小涨，尾盘收涨45至16875元/吨涨幅0.27%。今日期铅震荡，现货铅价稳中小涨，持货商反馈今日下游询价积极性提升，近期美元指数承压运行，外盘伦铅走势偏强，或对国内铅价起到一定提振，短期来看铅价或偏强运行，明日现货或稳中小涨。
全国废电动车电池到厂含税主流报价10160-10280元/吨，均价报10220元/吨，价格较上一工作日价格持平。今日期货窄幅震荡，铅价持平，废电瓶市场也企稳运行，当前回收商反馈市场货源少，多观望出货，炼厂近期到货量下降。
影响后市价格变化的关键因素提示
需求：需求尚可，个别炼厂调涨价格收货。
供应：今日不论市场到货以及接单情况皆一般。
今日主流市场价格行情概概述
河南市场：废电动车电池含税到厂主流价格10160元/吨，较上一交易日稳。市场行情无明显波动，到货情况稳。
安徽市场：废电动车电池含税到厂主流价格10240—10280元/吨，较上一交易日持平。到货情况不佳，接单也较为一般。
江苏市场：废电动车电池含税到厂主流价格10279—10630元/吨，较上一交易日涨26元/吨。个别炼厂继续上涨，订单量尚可。
湖南市场：废电动车电池含税到厂主流价格10178元/吨，较上一交易日涨51元/吨。
湖北市场：废电动车电池含税到厂主流价格10140—10160元/吨，较上一交易日稳。价格不变，到货量百吨左右。
贵州市场：废电动车电池含税到厂主流价格10219—10270元/吨，较上一交易日持平。炼厂到货500吨左右，到货情况一般。
趋势预判：近期铅价窄幅震荡，废电瓶波动幅度不大，昨日炼厂到货情况不佳，前期订单已陆续交付完毕，在铅偏强运行的背景下，持货商多观望，捂库惜售，预计短期价格稳中小涨。备注：期货数据来自伦敦金属交易所(LME)、上海期货交易所(SHFE)
锌
午后沪锌偏强震荡，主力收于22580，涨250，涨幅1.12%，今期货价格重心上移，现货价格跟涨运行，市场出货表现尚可，下游刚需为主，成交表现转淡。成交方面，上海地区贸易商反馈成交在0-300吨，天津地区贸易商成交量反馈在0-200吨，短期现货行情或偏强震荡，留意回落可能。
锡
截至下午三点，沪锡主力2509合约收于267940元/吨，涨1080元/吨，涨幅0.40%。宏观面，市场关注关税落地情况，对锡价指引有限。基本面，供需双弱格局延续，锡价盘整，下游畏高，少量刚需成交。现货市场成交持续偏淡。短期锡价暂看25.8-27万区间。
镍
今日现货镍价保持盘整，期镍波动有限，现货升水未调整，成交依旧刚需为主，上下游交投并不积极。市场预估，短期镍价高位盘整。
炼锌利润修复遇上“旺季”，三季度锌价能否破局
回顾2025年1-8月锌价表现，沪锌主力从年初的高点2.53万，低位跌至4月初的2.16万，而后围绕2.23万上下摇摆，区间跌幅超11%，振幅超14%，现已进入8月，中M关税逐渐明朗，若国内外降息落地与传统旺季共振下，锌市能否扭转熊市局面？
海外劳动力市场降温明显 加剧降息预期
8月1日晚间，根据M国劳工部数据显示，美国失业率符合预期，环比升高0.1个百分点至4.2%，但非农新增就业岗位7.3万，低于市场预期的11万，同时，美国5月和6月非农业部门新增就业岗位数量从此前公布的14.4万和14.7万分别大幅下调至1.9万和1.4万，美国就业市场降温明显，受此影响下，市场对美联储降息预期大幅提升，截止8月5日，据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为5.6%，降息25个基点的概率为94.4%，更有美联储官员发表言论称年内美联储降息幅度或超50%，海外货币政策偏宽松给予锌价较强支撑。
淡季特征凸显 六地社会库存走高
截止本周一(8月4日)，数据监测，中国锌锭六地社会库存录得9.13万吨，较上期增加近5%，至此中国锌锭六地库存自6月23日起，累库超2万吨，增幅超24%.
对应到下游表现来看，近两个月下游镀锌板开工均呈下滑态势，5月开工达到年内高点80%后，6月与7月在淡季影响下，镀锌开工已跌至74%附近，预计8月下旬在金九银十提振下，库存有望由增转降，继而带动下游开工回暖。
锌矿加工费快速上行，行业利润得到修复
注释：该利润为测算的行业利润，厂家实际利润根据实际情况或有偏差。
自2024年11月以来，锌矿供应由紧转松现状愈加明显，截止2025年8月份，炼厂原料库存储备长期维持在30天附近，国内锌矿加工费从年初的1900元/金属吨，快速上行至8月初的3950元/金属吨，涨幅超107%，随着加工费的不断上行，锌冶炼利润得到修复，数据监测显示，2025年8月，锌冶炼利润已由年初的负值回升至2200元/吨上方，与此同时，精炼锌产量同步增加，根据中国统计局数据显示，2025年6月中国锌产量为62.8万吨，且由于矿端供应宽松，加工费仍有上行空间，后续精炼锌产量或维持高位，供应端宽松格局或贯穿全年。
综上所述，宏观面来看，三四季度国内外货币政策偏宽松预期较强，市场情绪提振明显，基本面来看，原料锌精矿供应宽松下，加工费继续回暖与炼厂利润修复共振，供应端或延续宽松格局。
需求端方面，随着旺季逐步临近，下游开工有望回升，预计三四季度锌价或迎来年内高点，展望8月，仍需留意国内阅兵与旺季前备货的进程，预计现货锌价或震荡于2.22-2.35万区间居多。
来源：废品之家网
