摘要：知名分析师、莲花资管首席投资官洪灏近日在一场访谈中指出，关税政策对美国经济的负责作用正在显现，美国服务业PMI不及预期，几个子指数开始快速恶化；由于进口锐减，美国贸易逆差减少，但美国消费者已经明显买不动了。只是可能由于PMI仍在50以上，因此美联储没有足够充分

知名分析师、莲花资管首席投资官洪灏近日在一场访谈中指出，关税政策对美国经济的负责作用正在显现，美国服务业PMI不及预期，几个子指数开始快速恶化；由于进口锐减，美国贸易逆差减少，但美国消费者已经明显买不动了。只是可能由于PMI仍在50以上，因此美联储没有足够充分的理由立即降息。但是，市场已将9月降息的可能性提高到接近90%。

同时，他在一场播客中对A股、港股市场的表现，上涨动力、投资方向、贸易战后续影响等问题发表了最新看法。

洪灏认为，在短期，基本面并不是最重要的因素，市场涨起来最重要的因素，是市场的流动性够充沛。比如从2011年到现在，我们的GDP增速是拾级而下的，那为什么股票它的底部还是在不断抬高；如果我们把2005年以来每一个低点连起来，上证指数的每一个低点，其实都在同一条直线上。在做短期交易的时候，没有必要太在意基本面变好还是变坏。当然最好是变好，但是如果变坏，其实也不妨碍市场在流动性的推动下有行情。

而北水还在源源不断地南下，洪灏判断，北水南下的走势领先恒指的走势大概100–200天。所以，如果上半年看到历史性的北水南下，那么就预示着下半年港股应该还有新高。

至于，投资港股还是A股，洪灏表示两个市场都有不少的机会，港股流动性充沛，叠加下半年可能随着美联储同步降息，流动性将更加充沛。

而A股的基建概念股、苹果产业链、特斯拉产业链，科创50等都表现非常好，是在港股市场无法买到的。

至于反内卷，洪灏认为这一次整治，面临的挑战比上次的还要困难得多，上游产业已经陷入通缩长达三年，而这个通缩的价格压力正在往下游传导，因此，与上一轮没有通缩压力和房价泡沫化的去产能，是非常不一样的。

另外，谈到中美的贸易问题，洪灏指出，贸易战最坏的结果已经过去，负面的新闻标题，还是会在一定程度上引起一些短期的波动。

但是，总体的市场方向应该还是向上的。

来源：金融界