摘要：港股三大指数涨跌不一，恒指尾盘震荡走高，一度重回两万五大关，恒科指则全天水下震荡。截止收盘，恒生指数涨0.25%或62.87点，报24969.68点，全日成交额为2154.21亿港元；恒生国企指数涨0.32%，报8916.85点；恒生科技指数跌0.38%，报5
智通财经APP获悉，港股三大指数涨跌不一，恒指尾盘震荡走高，一度重回两万五大关，恒科指则全天水下震荡。截止收盘，恒生指数涨0.25%或62.87点，报24969.68点，全日成交额为2154.21亿港元；恒生国企指数涨0.32%，报8916.85点；恒生科技指数跌0.38%，报5439.16点。
国泰海通证券指出，从港股资金流出项看，综合IPO和再融资视角，年内后续融资规模或近3000亿港元。减持方面，港股二季度解禁高峰已过，整体减持压力趋缓，但高估值且解禁集中的新消费或存解禁压力。此外，全年南向增量供给望超1.2万亿，外资有望边际改善，下半年港股是增量资金市。
蓝筹股表现
中芯国际(00981)领涨蓝筹。截至收盘，涨5.03%，报51.15港元，成交额56.43亿港元，贡献恒指17.41点。交银国际指出，看好中芯国际国产晶圆代工产的龙头地位，认为集团或持续受益于关键半导体产品的国产代替趋势。该行认为集团次季业绩优于指引，且总体需求因关税影响提前拉货的情况对集团影响不大，预计需求将平稳过渡到下半年。
其他蓝筹股方面，中升控股(00881)涨4.01%，报14.27港元，贡献恒指0.6点；东方海外国际(00316)涨3.13%，报144.8港元，贡献恒指0.94点；石药集团(01093)跌3.09%，报10.04港元，拖累恒指4.08点；康师傅控股(00322)跌1.75%，报11.2港元，拖累恒指0.61点。
热门板块方面
盘面上，大型科技股多数走低，阿里巴巴跌1.6%，腾讯跌0.27%。芯片股悉数反弹，中芯、华虹均涨超5%；报道称复星已确定在港申请稳定币牌照，复星国际午后股价曾拉升超20%，稳定币相关概念股活跃；煤炭、保险、乳制品股多数走高。另一边，AI应用方向今日显著调整；昨日强势的锂业股回落，天齐锂业跌超5%；医药股、纸业股等普遍承压。
1. 芯片股涨幅居前。截至收盘，宏光半导体(06908)涨11.54%，报0.58港元；华虹半导体(01347)涨5.43%，报44.68港元；中芯国际(00981)涨5.03%，报51.15港元。
天风证券指出，2025年，全球半导体增长延续乐观增长走势，2025年AI驱动下游增长。同时，政策对供应链中断与重构风险持续升级，国产替代持续推进。花旗表示，中芯国际与华虹半导体已公布2025年第二季度业绩。受惠于国内内包需求推动的高产能利用率(UTR)，两家公司收入与毛利率均超出市场预期。在定价环境改善及产能利用率持续高企的背景下，尽管上半年存在提前拉货影响，中芯国际与华虹半导体分别预测2025年第三季度收入按季增长6%和11%(按中位数计算)，显示半导体需求逐步复苏，但毛利率复苏可能仍遥远。
2. 乳业股多数强势。截至收盘，澳亚集团(02425)涨43.15%，报2.09港元；原生态牧业(01431)涨11.84%，报0.425港元；现代牧业(01117)涨10.32%，报1.39港元；优然牧业(09858)涨5.46%，报4.25港元。
财通证券指出，肉奶周期共振，从两个维度利好牧企。短期来看，肉牛价格上涨可直接增厚牧企淘牛收益，带来可观的利润及现金流改善。经过测算，相较2024年水平，在淘牛价格上涨40%假设下，预计优然牧业、现代牧业、中国圣牧通过淘牛或可分别增加收益4.4、3.4、0.8亿元。中期来看，肉牛价格上行有望催化行业内社会牧场存栏加速出清，利好原奶供给格局改善，从而进一步传导至原奶价格。优先关注港股牧业龙头公司。
3. 内险股午后涨幅扩大。截至收盘，中国太保(02601)涨6.2%，报33.9港元；新华保险(01336)涨3.86%，报48.92港元；中国财险(02328)涨3.07%，报17.07港元；中国平安(02318)涨2.1%，报55.9港元。
保险行业协会发布最新一期传统险预定利率研究值为1.99%，根据当前监管政策，已触发预定利率下调条件；连续两个季度预定利率研究值低于当前水平25bps，已触发下调机制。目前主要保险公司已经公告下调预定利率，8月底前将完成产品切换。
东吴证券指出，预定利率的下调将推动新业务负债成本继续下降，伴随新业务对存量的逐步稀释，存量平均成本也将逐步改善。叠加近期长端利率企稳上行和股市走强，寿险行业利差损压力预计将有所缓解。预定利率调整后，分红险保底收益仅比传统险低 25bps，且拥有浮动收益设计，对客户的相对吸引力更高，预计新单业务结构加速转向分红险，而分红险占比提升将进一步缓解险企刚性成本压力。
4. 煤炭股悉数活跃。截至收盘，中国神华(01088)涨3%，报37.74港元；兖矿能源(01171)涨2.95%，报9.76港元；中煤能源(01898)涨2.95%，报10.48港元。
方正证券表示，当前煤炭行业的供给侧收紧成为投资主题，煤炭供大于求的局面有望逐步扭转，煤价也有望继续提升，随着各地气温逐步升高，火电发电量增长，火电厂日均煤耗迅速增加，伴随着煤炭需求起量，煤炭供需格局或有所好转。本次反内卷虽名义上是“查超产”，但超产究其原因还是煤价过低、煤企亏损带来的“以量换价”，因此煤价回到合理位置，才能使煤炭行业正常发展，未来也可展望对于进口煤的限制。
热门异动股
1. 中慧生物-B(02627)继续攀升，截至收盘，涨31.31%，报43.7港元。
中慧生物致力于疫苗的研发、制造及商业化。该公司有两种核心产品，即四价流感病毒亚单位疫苗和在研冻干人用狂犬病疫苗；以及其他11种在研疫苗。该公司的IPO公开发售获得超4000倍超额认购，认购金额超2000亿港元，成为今年港股18A生物科技板块的“超购王”。
2. 复星国际(00656)盘中急涨，截至收盘，涨13.3%，报6.05港元。
据腾讯新闻《一线》，复星已确定在港申请稳定币牌照，且已组建了完整的稳定币牌照申请团队。报道称，8月6日，郭广昌亲自带领复星旗下的稳定币团队骨干及其他部分高管，于一日内分别拜见了香港特别行政区行政长官李家超及香港特区财政司司长陈茂波。
3. 珍酒李渡(06979)表现亮眼，截至收盘，涨8.04%，报7.93港元。
国泰海通证券指出，政策变量加速白酒行业出清，当下产业加速向业绩底迈进，预计最早在2026上半年有望达到业绩底，结合批价等高频信号，白酒股价有望先于需求侧出现趋势级拐点。此外，8月8日，珍酒李渡创始人吴向东直播推出牛市啤酒。
4. 重庆机电(02722)发布盈喜，截至收盘，涨5.92%，报1.79港元。
重庆机电公告，集团预计上半年股东应占净利润较2024年同期将有50%左右的增长。该增长主要由于集团持续提升精益管理水平，水力发电设备业务经营业绩改善明显，及大马力发动机业务、特高压输变电业务投资收益增加所致。
5. 金嗓子(06896)股价重挫，截至收盘，跌23.64%，报3.78港元。
金嗓子发盈警，与2024年同期比较，截至2025年6月30日止6个月，集团预期溢利减少约37%。主要由于2025年上半年行业形势的改变，集团产品营销策略调整，使得客户经销商2025年上半年减少了采购，导致集团2025年上半年的销售额及溢利有所下降。
来源：智通财经APP一点号
