摘要：近日，伴随半年报披露接近尾声，零食企业上半年成绩单陆续公布。当不同品类营收增减不一时，魔芋却成为不少企业营收增长的快速见效催化剂——卫龙美味、盐津铺子打头阵之余，劲仔食品、三只松鼠也已参与抢位之中。
品类风口持续发酵，魔芋成为了零食企业上半年共同推举的“优等生”。
近日，伴随半年报披露接近尾声，零食企业上半年成绩单陆续公布。当不同品类营收增减不一时，魔芋却成为不少企业营收增长的快速见效催化剂——卫龙美味、盐津铺子打头阵之余，劲仔食品、三只松鼠也已参与抢位之中。
自去年上半年收入首超调味面制品之后，以魔芋爽等产品为主的蔬菜制品，再次成为卫龙美味新一财季的营收主力。财报显示，2025年上半年，集团总收入34.83亿元，同比上升18.5%；其中蔬菜制品收入21.09亿元，同比增长44.3%，且占总收入占比由去年同期49.7%进一步提升至60.5%。对于业绩变动原因，公告指出，主要由于集团积极挖掘消费者的需求，持续创新，不断丰富该品类的产品矩阵；于报告期内持续扩大此类产品的产能；及持续加强全渠道建设以及品牌建设。
虽然细分管线体量不同，但盐津铺子增速表现更为突出。自2023年推出魔芋素毛肚品牌“大魔王”以来，魔芋品类便快速成长为盐津铺子的新“门面”。据企业统计，2024年，大魔王年销售额达到10亿（含税），跻身10亿大单品之列；2025年3月，大魔王麻酱素毛肚上市仅16个月，便取得含税月销售额破亿的成绩。
今年上半年亦是如此。公司2025年半年报显示，报告期内，盐津铺子营收同比提升19.58%至29.41亿元，对于收入增长来源，公告指出，主要系公司聚焦核心品类，魔芋品类已实现全渠道、全球布局；以及渠道结构优化，新渠道放量。锁定品类来看，休闲魔芋制品同期营收7.91亿元，同比提升155.10%。
劲仔食品、三只松鼠也结合上半年经营情况，对布局魔芋的成效以及成长空间进行了肯定。据前者统计，魔芋是公司重点培育的产品之一，上年度公司魔芋产品营收7900万元，成为“亿元级”产品，今年以来，公司加大研发投入，提升魔芋产品力，培育了多款产品，并推出新品麻酱魔芋“京门爆肚”，目前该产品动销良好。公司将快速提升魔芋产品的铺市率，同时持续深化研发。与其他产品横向对比，三只松鼠亦称，在积极探索魔芋、AD钙、瓜子等大单品机会。
拥有多条支线的零食企业紧抓这一风口，从事魔芋精深加工以及魔芋相关产品的研发、生产和销售的一致魔芋自然也从中获利。据公司近期公告，今年上半年，一致魔芋营收、归属净利润分别提升37.17%、23.01%。
魔芋热度的持续攀升，与其携带的健康属性高度关联。据方正证券研报，魔芋食材具有低脂、低热、低糖、富含丰富膳食纤维等特性，目前在零食中主要应用产品包括魔芋爽、魔芋素毛肚和蒟蒻果冻等，近两年相关品类保持快速增长。随着体重管理、健康食品等概念热度持续攀升，魔芋制品销售热度随之提升。
不过，参与者的增多，也将意味着市场风云的搅动。在攻守交替循环期间，年轻化、全球化则成为企业发力的武器。
对此，卫龙美味在2025年中期业绩公告中表示，报告期内，集团官宣王安宇担任魔芋产品代言人，借力艺人影响力拓宽传播路径，一系列举措有效触达年轻客群，夯实了品牌年轻化与趣味化的发展根基。
盐津铺子表示，大魔王品牌精准聚焦年轻消费群体，持续与年轻人沟通，通过开展校园营销、快闪活动、二次元营销等方式与年轻人达成共识。在不断抢占市场高地的过程中，魔芋品类已实现全渠道、全球布局，销售出海战略初显成效，以魔芋品类为核心的产品进入东南亚市场，在泰国市场实现突破，并逐步辐射到全球市场。
另据公开报道，今年7月底，洽洽宣布推出魔芋产品，并启用新品牌“魔芋公主”，主打年轻、趣味和高性价比。对于魔芋品类的态度与规划，公司在近日公告中披露，魔芋是其现主推的新品，且有希望成为大单品，该品类目前销售的渠道主要是线上渠道、海外东南亚市场以及国内线下部分重点城市线下渠道。
除需要在下游直击消费者心智，企业还面临平衡成本方的压力。
盐津铺子在今年半年报中提到，上半年公司主要原材料魔芋精粉采购均价较上年同期变动超过30%，当中，原材料供给端原因包括今年魔芋产量受气候条件影响，极端天气风险导致供给波动，以及2024年起国内鲜魔芋产量呈现下降趋势，推动原料价格攀升至接近2018年历史高位。此外，健康零食需求爆发、产业资本涌入造成的市场需求端影响也推升了原料溢价空间。
“公司采用月末一次加权平均法核算成本，公司期初持有一定规模的魔芋原材料库存（历史较低采购成本），其存量优势可稀释当期采购价格上涨的影响，导致原材料价格的即时上涨无法充分传导至当期的产品成本中，从而产生成本响应的滞后性。”盐津铺子还补充称。
成本增长这一态势在全行业中均有体现。对于卫龙美味上半年业绩，太平洋证券分析称，2025H1集团毛利率同比-2.6pct至47.2%，其中调味面制品/蔬菜制品/豆制品及其他毛利率分别为48.4%/46.6%/42.4%，分别同比+0.5pct/-6.0pct/+5.0pct，蔬菜制品毛利率下降6 pct,主要由于原材料魔芋价格对比同期大幅度上涨。
整体而言，中金公司在一则研报中表示，魔芋种植区域分布有限，生长在海拔200-2500米的山区，主要分布在我国西南山区，且魔芋种植条件苛刻、种植难度高，因而国内魔芋产量短期难以快速提升，预计2025-2026年由于供给增长受限，魔芋价格仍维持高位。
然而，上述研报也同步指出，魔芋行业上游种植技术有待突破，价格波动较大是制约下游深加工发展的原因之一，但对比其他部分国家来看，我国人均魔芋食品消费金额未来增长空间仍大。魔芋作为休闲零食，除了具有健康属性以外，吸附调味料能力强，口味延展性丰富。此外由于魔芋精粉复水膨胀倍数高，成本占比低，品类毛利率水平高。相比于传统辣条，魔芋零食在口味、形态上更丰富，消费者覆盖更广，终端销售吨价更高，预计魔芋零食市场规模未来有望超越辣条。
浅层的品类破圈或许更多要求阶段性动作，可若以长期乘胜追击为目标，能够留下的品牌则需要不断磨练平衡成本、扩充品类等精耕细作的组合拳。
编辑/王璨、林辰
来源：财经网
