摘要：调研纪要：2025年上半年，公司实现营业收入244,110.15万元，同比增长6.72%；归母净利润5,087.06万元，同比增长178.09%。业绩增长得益于新能源汽车产品收入同比增长74.1%及降本增效带来的费用率下降。生产基地分布于美国、墨西哥、德国等海
证券之星消息，根据市场公开信息及9月4日披露的机构调研信息，工银瑞信基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1）德尔股份 （工银瑞信基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2025年上半年，公司实现营业收入244,110.15万元，同比增长6.72%；归母净利润5,087.06万元，同比增长178.09%。业绩增长得益于新能源汽车产品收入同比增长74.1%及降本增效带来的费用率下降。生产基地分布于美国、墨西哥、德国等海外国家及阜新、天津等国内城市，研发基地位于德国、美国、日本、上海等地。卡酷思具备全球化布局、多车企合作及本地化研发优势。固态电池采用氧化物电解质路线，安全性高，已通过针刺、加热、过充及UN38.3认证，耐高温且工艺成熟。安全性源于无易燃材料使用及电解质稳定性。2024年8月与江铃集团新能源签署固态电池合作协议，技术对接持续推进。目前推进中试线建设，后续将根据进展启动量产线。
2）义翘神州 （工银瑞信基金管理有限公司参与公司业绩说明会&电话会议、论坛）
调研纪要：今年上半年公司海外常规业务收入同比增长10%以上，美国仍为主要市场，试剂表现较好，服务受大客户订单影响较去年同期略有下降。公司未来将重点加强试剂推广，增强销售团队建设，并利用SCB地缘优势拓展业务。并购方面，将关注技术互补、战略区域布局及产业链上下游企业。培养基业务面向科研端，销售量上涨但受价格竞争影响收入与利润率。泰州子公司增长较快，苏州子公司因认证要求拓展周期较长，整体业务稳定增长。
3）三生国健 （工银瑞信基金管理有限公司参与公司业绩说明会&路演活动&线上电话会议）
调研纪要：益赛普当前有三个适应症，分别是类风湿性关节炎、强直性脊柱炎和银屑病。其中较大的适应症是类风湿性关节炎和强直性脊柱炎，具体比例很难拆分。公司今年销售费用率的下降主要是由于益赛普集采后的统筹安排。未来随着公司新产品的陆续上市，公司的销售费用率预计会较2025年有所提升。公司的608（IL-17）安沐奇塔单抗是一款差异化明显的优秀产品。如给药频率低、疗效优异等优势，12周和52周的PSI100应率比同靶点产品相比，展现出一定的疗效优势。608的复发率低、免疫原性低，D的发生率低，无中和抗体产生。613项目治疗急性痛风性关节炎的适应症已经递交了ND，该产品竞争格局良好，我们在风湿免疫领域深耕多年，对该产品未来的商业化之路充满信心。
4）伟创电气 （工银瑞信基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议&策略会）
调研纪要：2025年上半年，公司实现营业收入8.97亿元，同比增长16.39%；净利润1.41亿元，同比增长4.87%。变频器、伺服系统及控制系统、数字能源产品三大板块稳健增长。公司深度布局机器人产业链，提供人形、协作、移动机器人核心零部件及解决方案。绿色能源方面，布局光储、电池检测及绿电制氢产品，推动零碳智慧能源方案。港口领域实现RTG混合动力与电池转场技术突破。股权激励股份来源于定向发行或二级市场回购。未来将持续投入研发，优化销售费用，提升协同效应。
5）雅戈尔 （工银瑞信基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：时尚板块营收增长因并表BONPOINT及UNDEFETED品牌快速增长，利润下降因主品牌雅戈尔营收毛利下滑及费用增加。2025年下半年继续在省会城市及其他重点城市开设商务会馆，长春店已于8月29日开业，西安、成都、南京店将于9月陆续开业，年底总数达29家。主品牌深化总对总对接，加大进驻高端购物中心与奥莱，拓展年轻客群；其他品牌按定位推进渠道拓展。减持中信股份系调整境内外资金结构，投资回收资金将用于优化投资结构。宁波明湖懿秋苑预计2025年11月竣工，收入集中结转于2025年四季度，住宅预售比例100%。一季度分红下降因净利润及经营性现金流入减少，后续分红将于2025年12月、2026年3月、6月实施，由董事会结合经营情况决策。
工银瑞信基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)7832.97亿元，排名13/210；资产管理规模(非货币公募基金)4287.19亿元，排名15/210；管理公募基金数482只，排名14/210；旗下公募基金经理86人，排名10/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为工银北证50成份指数A，最新单位净值为1.69，近一年增长123.01%。旗下最新募集公募基金产品为工银稳健丰裕30天持有债券A，类型为债券型-长债，集中认购期2025年8月6日至2025年10月31日。
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来源：证券之星
