摘要：美国连锁医院独立运行，整体偏大型。例如，VCA（现已退市）提供全面的内科和外科服务，以及包括先进诊断服务、内科、肿瘤学、眼科、皮肤科和心脏病学在内的专业治疗，此外还提供医药产品和执行各种宠物健康计划。

1、 国外：高连锁化率+头部较高集中度

美国连锁医院独立运行，整体偏大型。例如，VCA（现已退市）提供全面的内科和外科服务，以及包括先进诊断服务、内科、肿瘤学、眼科、皮肤科和心脏病学在内的专业治疗，此外还提供医药产品和执行各种宠物健康计划。

截至 2016 年 12 月 31 日 VCA 在美国有 709家门店，在加拿大有 86 家门店，连锁化发展完善。2021 年美国宠物医院市场 CR10 为 33.3%，龙头企业市占率约为 20%，头部企业通过并购和专科设置达到极高的集中度。经历漫长的四五十年的收购历程，目前美国连锁医院的收购价格已经比较合理，管理体系也趋于完善。

日本以高度细分的宠物零售业务见长。龙头企业 Wolves Hand 自 2019年成立以来，已连续 6 期增收增益，EBITDA 利润率保持在 20%以上。截至 2025 年 6 月，Wolves Hand 有中心医院 11 家，卫星医院 27 家，合计 38 家，相比美国更加零散化发展。

2、 国内：目前连锁化率较低，但整体呈现加速发展的趋势

国内连锁化率目前仍处于较低水平，但整体呈现加速发展的趋势。因为宠物医院的门槛较低，从数量上看单体宠物诊疗机构占比远高于连锁宠物诊疗机构占比，截至 2024 年 9月，连锁宠物诊疗机构占比约 21.1%，单体医院占比 78.9%，仍为宠物诊疗机构的主要形态。2021 年从营业收入上来看 CR10 约为 15%，CR5 为 13.9%（其中收入最高的新瑞鹏以占比 9.8%，瑞派占比 3.1%），市场较为碎片化竞争激烈，集中度不高展现头部扩张潜力。

2024 年中国连锁宠物医疗机构比例

2024 中国宠物医疗行业白皮书，华鑫证券研究

连锁化不仅拥有更高的议价权，而且容易形成规模效应，打造品牌力。目前国内宠物医院虽然依旧以非连锁医院为主，但是非连锁医院或单体医院依旧生存困难，因此连锁化依旧会长期贯穿宠物医院发展过程中。

3、 宠物护理行业规模不断扩张，医疗服务市场成为主要推动力

2024 年我国城镇宠物数量超 1.22 亿只，宠物市场消费规模达 3002 亿元，伴随养宠数量增加、消费升级、支付意愿增强以及宠物主人对宠物健康重视程度显著提升，诊疗向“预防-诊疗-康复”全周期服务升级，宠物诊疗市场规模有望持续拓展。

根据 Frost &Sullivan，2015 年到 2021 年中国宠物护理市场规模的增速达 18.2%（2021 年中国宠物护理市场规模 545 亿元），且有望以 CAGR=20%的速度增至 2026 年的 1356 亿元。其中，宠物医疗市场规模预测将从 2021 年的 303 亿元，以 CAGR=21.1%速度增至 2026 年的 789 亿元。需求端，经济水平的整体提升使得宠物主对宠物的健康关注程度愈发强烈，且宠物老龄化趋势也逐渐显著，大大提升宠物医院的需求量；供给端，尖端的科学技术和日益精细化的兽医教育使得诊疗服务的供给量提升，宠物医院市场前景巨大。

来源：黑科学迷