摘要：9月5日晚间，尽管有非农数据助推美联储降息的利好消息，但美股三大指数高开低走，盘中大幅跳水，截至发稿，道指跌超200点，纳指抹去盘初约1%的涨幅。

【导读】经济衰退担忧压过降息利好，美股跳水。

非农指数助推美联储降息

美股大跳水

9月5日晚间，尽管有非农数据助推美联储降息的利好消息，但美股三大指数高开低走，盘中大幅跳水，截至发稿，道指跌超200点，纳指抹去盘初约1%的涨幅。

分析指出，一场脆弱的反弹在开盘后一小时就瓦解了，降息希望很快被“经济放缓”的担忧取代，此前公布的8月就业数据弱于预期。在此之前，这三大股指盘中均创下历史新高。当时，标普500指数一度上涨约0.5%，以科技股为主的纳指上涨约0.8%，道指上涨约0.3%。

根据美国劳工统计局周五公布的数据，8月美国经济新增就业2.2万个，远低于经济学家预期的7.5万个。失业率上升至4.3%，与预期一致。

交易员希望，这份数据能为美联储在9月政策会议上实施预期中的降息提供支持。根据CME的FedWatch工具，联邦基金期货交易显示，美联储9月17日做出决定时，基准利率很可能下调25个基点。

不仅如此，FedWatch工具还显示，就业数据公布后，交易员甚至押注9月可能出现50个基点的大幅降息，而在前一天这一概率还是零。

数据还引发了货币市场的快速重新定价，目前预计美联储在2025年几乎会降息三次。

然而，尽管市场预期最早9月就会开始宽松，但股市投资者并未因此受提振。标普500指数抹去了涨幅，因市场担忧美联储在防止就业走弱方面已落后于形势，而此时通胀仍在显示出粘性。特别是6月修正为疫情以来首次就业下滑，可能会引发衰退担忧。

分析师表示，投资者要谨慎。就业市场的暂时降温与更深层次、破坏性更强的衰退之间有着明显区别。如果只是为了迎来更低利率而一味希望是前者，却忽视后者的风险，这是非常危险的。在高利率和韧性经济的背景下，股市表现还算稳健，但如果劳动力市场出现真正裂痕，这种韧性可能会很快消失。

英伟达、AMD拖累美股

今晚美股跳水的原因之一，是英伟达及其他科技巨头下跌，抵消了博通此前带动科技和芯片股上涨的行情。

全球市值最大的公司英伟达下跌3%，AMD大跌5%。

中国基金报记者 泰勒

编辑 蒋波 审核 陈洁 谢俊

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