摘要：9月4日下午，江苏今世缘酒业股份有限公司(以下简称：今世缘)召开2025年半年度业绩说明会，董事长、总经理顾祥悦，董事、副总经理、总会计师、董事会秘书王卫东，独立董事、审计委员会主任委员张卫平以及副总经理胡跃吾做客上证路演中心，与投资者进行沟通交流。现名酒观察

9月4日下午，江苏今世缘酒业股份有限公司(以下简称：今世缘)召开2025年半年度业绩说明会，董事长、总经理顾祥悦，董事、副总经理、总会计师、董事会秘书王卫东，独立董事、审计委员会主任委员张卫平以及副总经理胡跃吾做客上证路演中心，与投资者进行沟通交流。现名酒观察将主要内容整理如下：

问：二季度的下滑，主要是因为政策影响限制了消费场景，还是我们主动减少了销售、发货？最近江苏的白酒消费形势是否有好转？

董事长、总经理顾祥悦答：主要受市场大环境影响，消费场景减少。江苏市场目前同比仍然承压，但环比有所改善。

问：公司之前说白酒的价格弹性有限，但又说适度调整价格。请问适度调整价格是降低建议零售价，还是加大促销力度？如何理解“适度”？

董事长、总经理顾祥悦答：白酒价格弹性有限是指整个市场，价格调整主要是主动适应竞争形势。

问：现在多家酒企在百元价格带发力，淡雅目前是公司第三大单品。目前体量大约有多少？最近这一阶段是否会倾斜投入？

董事长、总经理顾祥悦答：淡雅国缘是大本营江苏百元价格带销量、增幅领先单品，2024年出货量超3000万瓶。投入方面，公司将继续强化零售终端、大众餐饮及乡镇宴席培育，持续开展推广工作。

问：1、上半年江苏省内的收入出现了一些下滑，请问主要原因是什么？公司接下来会怎么调整策略来稳住核心市场？”

2、近期大家都在关注禁酒令，这对公司短期业绩有没有带来比较明显的冲击？公司未来会不会强化非政务消费场景，来分散风险？

3、在省内承压的情况下，上半年省外市场表现相对不错。管理层怎么看省外市场的空间？接下来会不会加大投入？

董事长、总经理顾祥悦答：1.主要受市场大环境影响，消费场景减少。公司坚持以消费者为中心，推动营销活动向BC一体、C端链接，持续稳固扩大消费基数。坚持在市场份额稳中有长的基础上持续优化投入体系，保障渠道合理利润。坚持大单品打造，国缘品牌以开系为基本盘，注重VK联动。全面推进厂商“1+1”共同战斗模式，有序提升组织战斗能力。

2.消费环境变化对公司业绩有一定影响，公司将坚持“多品牌、单聚焦、全国化”营销战略，规划清晰的产品线，致力实现国缘、今世缘、高沟三大品牌对不同消费场景及人群的协同覆盖。

3.在省内品牌势能持续提升的大背景下，省外市场经过近年来持续优化营销战略、推广战术及组织绩效，呈现明显向好的发展态势，发展空间很大。当前正处于行业深度调整期，坚持“省内精耕攀顶 省外攻城拔寨”是我们既定的区域战略，省外市场会配置充足资源，保障市场发展需求。

问：请问如何展望中秋国庆双节旺季的市场销售表现？谢谢！

副总经理胡跃吾答：中秋国庆是传统白酒消费旺季，公司将持续提升品牌热度，分场景制定专项活动，注重BC一体推广。

问：公司在国外开始有销售吗？主要是现有产品还是有专门的新产品？

副总经理胡跃吾答：海外市场已经布点10余个国家、地区，目前尚处于播撒“火种”阶段。产品主要是现有的通销产品。

问：现在好多28度的白酒面世，对今世缘中度的产品布局会有份额侵蚀吗？

董事长、总经理顾祥悦答：受健康饮酒观念及消费群体代际变化影响，白酒整体降度应是大势所趋，不同价格区间、消费人群及场景会显著分化。40-42度中度高端品类战略，是公司创牌以来坚持的差异定位，符合国际化烈酒主流酒度。我们认为中度给消费者带来的不高不低、舒适饱满的口感风味特色，会长远赢得消费群体尤其是中高端消费群体的青睐认可，在当下行业分化期，会更显差异特色。

问：今年上半年，贵公司省外经销商数量（653 个）已超过省内（646个），但省外营收仅 6.28 亿元，平均单店营收约 96 万元，远低于省内的 968 万元，且 2021-2024 年省外营收占比仅提升 1.06 个百分点。请问，贵公司省外市场增长有限、渠道效率偏低的关键症结是什么？后续在提升省外单店营收、优化渠道布局方面有哪些具体规划？

董事长、总经理顾祥悦答：省内外市场处于不同发展阶段，省外市场仍处于导入成长期，单个经销商销售较少属于正常现象。未来将聚力做到四个坚持：坚持“品质+文化”双引领、坚持中度高端品类差异、坚持优先突破次高端赛道、坚持深化“六聚焦”，推动“攻城拔寨”战略目标不断突围。

来源：一品姑苏城