摘要：9月6日，北京亿华通科技股份有限公司（简称：亿华通）公告称，由于交易相关方未能就本次交易的最终方案达成一致意见，公司决定终止收购定州旭阳氢能有限公司（以下简称“旭阳氢能”）100%股权并募集配套资金相关事宜。亿华通表示，终止本次交易事项系经公司审慎研究，并与交

今年氢能领域备受关注的一起收并购案宣布告吹。

9月6日，北京亿华通科技股份有限公司（简称：亿华通）公告称，由于交易相关方未能就本次交易的最终方案达成一致意见，公司决定终止收购定州旭阳氢能有限公司（以下简称“旭阳氢能”）100%股权并募集配套资金相关事宜。亿华通表示，终止本次交易事项系经公司审慎研究，并与交易对方充分沟通、友好协商后做出的决定。目前公司生产经营情况正常，本次交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形。

图源：亿华通公告

亿华通3月份公告称，公司拟通过发行股份方式购买旭阳氢能100%股权，并募集配套资金。根据预案，亿华通拟以18.53元/股的发行价格向旭阳集团发行股份，购买其持有的旭阳氢能100%股权，以延伸燃料电池上游产业链，形成“制—储—运—加—研—用”全链条布局。同时，公司拟向旭阳集团发行股份募集配套资金不超过5.5亿元，用于支付交易费用、标的公司项目建设和补充流动资金。

据悉，旭阳氢能是中国旭阳集团（香港）有限公司的全资子公司，主营业务为高纯氢和合成氨的生产、销售，综合能源站运营以及绿氢制备、液氢储运系统的研发及产业化应用。其在京津冀地区拥有3座综合能源站，并推进5吨/天液氢示范项目，应用国产化首套液氢装备技术，有望降低氢能储运成本。

作为一家深耕氢燃料电池领域十余年的头部企业，亿华通自2012年成立以来，始终以燃料电池系统研发及产业化为核心主业。其主要产品及服务包括燃料电池系统及相关的技术服务和能源气体销售，目前主要应用于客车、物流车及重卡等商用车型，公司与国内主流的商用车企业宇通客车、北汽福田等建立了深入的合作关系，搭载公司燃料电池系统的燃料电池车辆已先后在北京、张家口、上海、成都、郑州及唐山等地上线运营。

此前，对于本次收并购，亿华通也坦言，受行业发展的影响，公司近年来面临较大的经营压力，亟待通过产业链上下游整合，实现延链补链，拓宽应用场景，提升综合实力，实现可持续发展。

最新一期业绩方面，亿华通上半年营业收入为7192.93万元，同比下降53.25%；归母净利润为-1.63亿元，同比下降15.51%，增亏趋势明显。对于报告期内的业绩亏损，亿华通解释称，一是燃料电池行业市场需求整体下降，行业规模同比缩减；二是基于当前流动资金状况考量，公司采取了审慎的营销扩张策略，导致报告期间产品销售量减少。

相比之下，旭阳氢能处于盈利状态。截至3月13日重组预案披露当天，模拟测算旭阳氢能2023年、2024年主要财务数据（未经审计）显示，2023、2024年，旭阳氢能实现营业收入分别约4.05亿元、3.2亿元；对应实现净利润分别约5903.3万元、2313.71万元。

亿华通在中报中分析表示，氢能作为一种二次能源，具有来源多样、清洁低碳、可储可运、灵活高效的特点和优势。氢能可广泛应用于化工、运输、建筑、储能、发电等领域。为应对全球环境危机，世界各主要经济体通过达成碳达峰、碳中和的决定来应对全球环境危机，并在国家层面制定了氢能产业发展战略规划，发展氢能已成为全球共识。

不过，截至报告期末，亿华通研发费用约1717.46万元，同比下降66.01%。对于研发费用同比下降的原因，公司表示，这主要系报告期公司研发团队优化，同时减少研发外协，聚焦技术迭代的研发模式。

分析师指出，此次亿华通终止收购旭阳氢能，并不意味着公司放弃产业链整合的战略思路，反而可能是基于交易性价比与自身发展节奏的理性调整。从长期来看，亿华通未来大概率将通过自主研发深化、与产业链上下游企业开展多元化合作等方式，继续探索协同发展路径，推动燃料电池技术向更多商用场景延伸，加速商业化落地进程。

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