摘要：上周，现货黄金开盘在3,447.53美元/盎司，最高触及3,600.18美元/盎司。周五现货黄金收盘报3,585.79美元/盎司，周涨幅4.01%。上周现货白银开盘在39.784美元/盎司，最高触及41.457美元/盎司，周五收盘报40.901美元/盎司，周涨

行情回顾

2025/09/01-2025/09/05

数据来源：同花顺

上周，现货黄金开盘在3,447.53美元/盎司，最高触及3,600.18美元/盎司。周五现货黄金收盘报3,585.79美元/盎司，周涨幅4.01%。上周现货白银开盘在39.784美元/盎司，最高触及41.457美元/盎司，周五收盘报40.901美元/盎司，周涨幅3.11%。市场对美国劳动力市场衰退的担忧升温，美债收益率持续下行，贵金属市场持续走高，金价一举突破3500美元关口，白银站上40美元关口。周五公布的非农数据大幅不及预期，再次激发市场对于后续美联储降息力度的猜测，助力金价周五首次触及3600美元/盎司。

本周，重点关注美国8月PPI与CPI数据、美国非农数据年度修正数据。预计本周黄金价格波动率上行，建议轻仓参与、灵活进出。

境外ETF持仓

SPDR黄金ETF持仓情况

截至2025/09/05最大的黄金上市交易基金（ETF）SPDRGoldTrust持仓量为981.97吨，上周累计净增持14.03吨。

iShares白银ETF（SLV）持仓情况

截至2025/09/05iShares白银ETF白银持有量为15193.85吨，上周累计净减持138.74吨。

上周黄金ETF、黄金与白银CFTC净增仓，白银ETF净减仓，表明黄金配置型与投机型需求、白银投机型需求有所加强，建议投资者轻仓参与、灵活进出。

期现升贴水情况

上周，黄金期现基差震荡上行，最高触及6.50元/克，收盘报5.73元/克。随着银行间资金利率回落，建议逢高布局做窄头寸。

沪金主力合约与现货升贴水情况

（截至2025年9月5日）

上周，白银期现基差震荡下行，最高触及53元/千克，收盘报34元/千克。在低库存背景下，建议投资者逢高布局做窄头寸。

沪银主力合约与现货升贴水情况

（截至2025年9月5日）

境内外价差情况

上周，黄金境内外价差震荡下行，最低触及-3.23元/克，最高触及-0.59元/克，收盘报-3.23元/克，建议投资者审慎参与，重点关注逢低做宽交易机会。

黄金境内外价差情况

（截至2025年9月5日）

上周，白银境内外价差震荡下行，最低触及385元/千克，最高触及456元/千克，收盘报397元/千克。由于境外掉期处于较低水平，建议投资者逢高布局做窄头寸。

白银境内外价差情况

（截至2025年9月5日）

延期交割情况

上周黄金、白银延期均为空头占优，低利率低库存情况下，建议投资者关注多空力量转换，适当布局多头相关头寸。

声明：本报告不构成投资建议，投资者应独立、审慎评估自身风险承受能力、资金状况，做出适当的投资选择。

来源：新浪财经