摘要：一、深空经济龙头板块聚焦卫星通信、遥感监测、火箭动力、深空开发四大核心领域，其发展受政策密集落地（如卫星移动通信牌照发放、低轨卫星组网规划）与技术迭代加速（如“手机直连卫星”商用、火箭可重复使用技术突破）双重驱动，形成“空天地一体化”产业生态。从产业链看：

一、深空经济龙头板块聚焦卫星通信、遥感监测、火箭动力、深空开发四大核心领域，其发展受政策密集落地（如卫星移动通信牌照发放、低轨卫星组网规划）与技术迭代加速（如“手机直连卫星”商用、火箭可重复使用技术突破）双重驱动，形成“空天地一体化”产业生态。从产业链看：

上游：火箭动力领域的材料（如耐高温合金）、核心部件（如推力室、轴承）是技术壁垒最高的环节；

中游：卫星通信的空间段运营（如中国卫通）、遥感监测的卫星大数据平台（如航宇微）是流量入口；

下游：深空开发的前沿场景（如太空算力、星地融合网络）是未来增长极。

二、核心个股梳理（按细分领域）

1. 卫星通信：空天地网络的“基建者”

中国联通：国内首个获批“手机直连卫星”牌照的运营商，2025年将发射“联通星系”低轨卫星，推动应急通信、偏远地区通信商业化，其“天地融合网络”已实现“人联+车联+物联”全域覆盖。

中国卫通：卫星空间段运营绝对龙头，管理15颗商用通信广播卫星，服务广电、电信、国防等领域，全球网平台覆盖90%以上主要海上航线，具备垄断性资源壁垒。

中科星图：遥感与卫星通信双轮驱动，“星图亿水”平台应用于山东水土保持、甘肃淤地坝监测等场景，同时参与低轨卫星星座建设，形成“卫星数据+行业应用”闭环。

航天宏图：商业航天领军者，与巴基斯坦签订29亿元卫星项目，并与“女娲星座”一体化运营，全球化布局显著。

三维通信：卫星通信与5G融合标杆，旗下海卫通为全球5000+商船提供卫星通信服务，推出“宽带卫星+AI”船舶智慧大脑，提升海上安全与运营效率。

2. 遥感监测：卫星大数据的“解读者”

航天宏图：兼具卫星通信与遥感能力，遥感数据服务覆盖农业、水利、环保等行业，形成“通信+数据”协同优势。

航宇微：高光谱卫星星座“珠海一号”在轨12颗卫星，具备2.5天全球扫描能力，卫星大数据应用于自然资源、生态环保等领域，“绿水青山一张图”平台实现政府管理快速响应。

中科星图：以“星图地球”数字孪生平台为核心，融合遥感数据与AI技术，在智慧城市、数字农业等场景落地，技术适配“东数西算”等国家战略。

3. 火箭动力：深空探测的“心脏”

航天动力：液体火箭发动机A股第一股，参与可重复使用火箭研发，2025年订单增量以弹载、机载领域为主，同时拓展商业航天市场，技术适配多型火箭动力需求。

斯瑞新材：商业航天“隐形冠军”，铬锆铜合金推力室材料适配蓝箭航天等企业，耐高温、耐腐蚀性能达国际领先水平，助力火箭回收技术突破。

航天晨光：国内箭体结构件龙头，为商业航天提供全箭动力系统及发动机试车服务，山东乾堃航天1000吨级试车台投入运营，覆盖商业火箭全谱系需求。

富瑞特装：LNG全产业链装备技术延伸至火箭燃料存储领域，2025年签约巴西ENEVA天然气液化项目，同时布局氢能源核心装备，技术跨场景复用性强。

国机精工：航天轴承与超硬材料龙头，特种轴承服务于航空航天领域，2024年轴承业务营收占比48.31%，高端装备板块增速显著，技术壁垒体现在极端环境可靠性。

国科军工：固体火箭发动机复合推进剂供应商，产品应用于导弹、火箭弹动力模块，承担军方多项重点型号任务，核心技术达25项，军民融合优势突出。

4. 深空开发：前沿领域的“探路者”

顺灏股份：参股北京轨道辰光科技，计划发射算力卫星组建“太空数据中心”，切入深空互联网与智能产业，题材新颖且技术前瞻性强，布局“星地算力网络”新场景。

华力创通：卫星导航与通信终端供应商，天通一号卫星电话支持“不换卡不换号”直连卫星，同时为深空探测器提供仿真测试技术，覆盖“星地链路”全流程验证，技术深度适配深空探测需求。

三、板块总结与投资逻辑

1. 核心增长逻辑

政策红利：卫星移动通信牌照发放、低轨卫星组网加速直接推动订单释放，国资背景企业优先受益。

技术壁垒：液体火箭回收、高光谱遥感、太空算力等技术领先者将主导行业升级，细分领域“隐形冠军”更具稀缺性。

场景扩容：卫星通信从“应急/海事”向“车联网/工业物联网”延伸，遥感监测从“政府端”向“企业端”渗透，市场空间持续打开。

2. 风险与机会平衡

高确定性赛道：卫星通信的牌照与空间段垄断性；火箭动力的材料与部件技术壁垒。

高弹性赛道：深空开发的前沿题材；遥感监测的卫星大数据商业化进展。

3. 策略建议

短期关注订单释放节奏；中长期跟踪技术突破节点。优先选择“技术壁垒+场景刚需+国资背书”的企业，规避技术迭代滞后或现金流承压的标的。

来源：宁波大兵