摘要：5月19日，贵州茅台2024年度股东大会在茅台会议中心举行，吸引了1400余名股东、分析师及媒体代表参会。这是茅台在行业深度调整背景下，向投资者全面阐述发展逻辑、回应关切的重要窗口。

5月19日，贵州茅台2024年度股东大会在茅台会议中心举行，吸引了1400余名股东、分析师及媒体代表参会。这是茅台在行业深度调整背景下，向投资者全面阐述发展逻辑、回应关切的重要窗口。

“面对消费场景的改变，投资者有担忧，我们很理解，但请大家相信，相信茅台的质量、文化、根基不会动摇；相信茅台的创新能力、自我调节能力不会倒退；相信茅台的服务意识、服务能力不会掉队。”

交流中，茅台给出“三个相信”，与投资者坦诚分享对白酒行业现状的看法及茅台的应对，并倡导让中国白酒回归“以之成礼、以之养老、以之成欢”的初心。

品牌寿命已是“长青级”的茅台，在悠长岁月中，一次又一次穿越行业波动的浪潮，每次淬炼，都让品牌焕发出更加夺目的光彩，继而担当起更大的责任。

会议现场，股东围绕增长目标、市场化改革、国际化战略等核心议题展开提问，茅台管理层逐一回应，定力一如既往，开放一如既往。

新的茅台能量公式

2025年，茅台设定9%的增长目标。股东聚焦这一设定目标，希望茅台高层对行业环境给出判断。

茅台的观点是，这一目标基于“高质量发展”的宏观导向与茅台自身“稳定、健康、可持续”的内生需求。贵州今年的 GDP 增速目标为5.5%，茅台适度高于省级目标，既是对自身能力的信心，也是对市场环境的理性判断。

一个共识是，消费场景虽在转变，但茅台的地域稀缺性、文化根基及“喝少一点、喝好一点”的消费趋势，仍为增长提供支撑。

“用新的方式触达年轻人的生活。”茅台以此直面消费年轻化。

每次行业深度调整之于茅台，都是倒逼自赤水河流域青山绿水身成长的契机：1988年推出品牌广告强化认知，1998年组建销售团队开拓全国市场，2008年以定力维护品牌价值，2013年革新营销方式巩固地位。

这种“动态免疫系统”能力通过精准战略调整与灵活环境适配，使茅台在消费变迁与行业震荡中持续突围。

“质量是生命之魂，根基不可动摇。我们的前辈在这大山里吃不饱，穿不暖的时候，都还能坚守与传承，所以请相信，我们一定会延续下去。”在茅台看来，成熟市场将向管理扎实的企业集中，唯有凭借质量、品牌和服务能力，才能承受行业深度调整压力，获得持续增长。

主动降速，提高密度，这或是茅台全新的能量公式。

价格为表价值为本

交流中，有股东追问茅台出厂价、指导价与市场价“三轨制”改革的具体路径。

茅台给出的答案，是价格调整需兼顾“天时地利人和”：“天时是市场环境，地利是渠道掌控力，人和是产业链各方的诉求平衡。”

茅台酒的金字塔产品结构和价格体系，始终高度稳固。从底部的飞天茅台酒，到中部的文化酒，再到顶部的精品珍品、陈年贵州茅台酒等，每一层级都有精准定位。

这是系统论的结果。

茅台的战略考量逻辑清晰：“近期举措是做好市场营销，维护市场稳定，中期举措是聚焦国际化和年轻化，长期举措是构建更有韧性的生态系统。”

谈到市值管理时，茅台表示，价值创造是市值管理的根基，所以抓好生产经营是茅台的第一要务。茅台会持续强化价值创造能力，同时稳定投资者预期，降低不确定性，并积极构建市值管理体系，合理运用市值管理工具。

文化基色上的出海图卷

针对当前的国际化挑战，茅台并不认为关税的壁垒影响会长期持续。

去年茅台进出口公司升格为茅台股份公司的一级子公司，显示出茅台坚定的出海信念。

“世界对中国酒礼的兴趣远超预期。”越是扬帆远行，茅台越看见中华文化基因对于自身表达的深深烙印。

贵州茅台2024年年报显示，公司2024年海外市场实现营收51.89亿元，同比增长19.27%，首次突破50亿大关，超额完成目标。

据悉，茅台已制定四级市场策略，分别为核心市场、重点市场、关注市场和一般市场，并聚焦烈酒市场规模、增量贡献人群、场景渠道、文化域对烈酒消费影响等因素，采用不同的业务策略，加强市场拓展，已形成“总体推进、重点推出、聚焦增量”的2025年度市场拓展规划，一季度重点聚焦东亚、南亚市场，并取得良好效果。

主动“减档”的茅台，力量会更加惊人。

来源 《环球美酒》杂志

贵州日报天眼新闻记者

李勋 刘显玉 沈仕卫

视觉设计 陈思蓓

编辑 张贤梅

二审 贺诗涵

三审 周清

来源：财经大会堂