摘要：美国最新宣布的25个基点降息，属于典型的预防式降息。这类降息并非应对经济衰退或危机，而是在经济尚未出现明显下滑、但潜在风险显现时采取的前瞻性操作，旨在提振市场信心、防范衰退风险，历史上1995年、2019年的降息均属此类 。当前美国非农就业数据超预期走弱，核心

美国最新宣布的25个基点降息，属于典型的预防式降息。这类降息并非应对经济衰退或危机，而是在经济尚未出现明显下滑、但潜在风险显现时采取的前瞻性操作，旨在提振市场信心、防范衰退风险，历史上1995年、2019年的降息均属此类 。当前美国非农就业数据超预期走弱，核心商品通胀回落，但经济仍具韧性，正是预防式降息的典型背景 。

此次降息对A股的利好主要通过全球资金流动与流动性改善传导，重点利好三大方向。

首先是科技成长板块。美联储降息降低全球融资成本，叠加风险偏好回升，外资对高景气科技资产的配置意愿增强。其中，海外算力产业链、英伟达产业链等具备全球竞争力的硬科技领域，以及创新药等景气趋势明确的赛道，将直接受益于外资回流与估值修复。2024年降息周期中，北向资金曾单月净流入科技板块超200亿元，印证了这一逻辑 。

其次是核心资产与消费板块。外资在配置中更关注业绩稳定性，港股互联网龙头等具备全球竞争优势的核心资产，以及食品饮料、家电等需求刚性的必选消费股，易受青睐。数据显示，上一轮降息后北向资金增持食品饮料板块比例曾达4.7%，高股息特征让这类资产成为降息周期的避险优选 。

最后是金融板块。降息推动中美利差收窄，人民币资产吸引力上升，市场交易量与融资需求有望回暖，直接利好券商股。同时，银行板块较高的股息率在低利率环境下更具吸引力，叠加国内货币政策操作空间打开，金融板块防御性与进攻性兼具。

值得注意的是，利好兑现可能伴随短期波动，2019年降息后A股曾出现阶段性回调，但长期仍回归基本面驱动。对于投资者而言，聚焦具备核心优势与景气改善双重特征的领域，更能把握此次流动性宽松带来的机遇。

来源：光影真情一点号