摘要：在AI算力革命和智能驾驶普及的双重驱动下，中国光器件市场规模预计2025年突破1750亿元，年复合增长率达12.3%。行业呈现“基础材料突破-核心器件升级-应用场景拓展”的立体化发展格局。

全球智能眼镜市场出货量同比增长54.9%，中国市场增速高达145.5%，光学光电子赛道正成为A股市场备受关注的焦点领域。

光学光电子技术已成为现代数字经济的核心支撑，从智能手机到AR眼镜，从智能汽车到数据中心，无处不在的光学应用正在重塑科技未来。

在AI算力革命和智能驾驶普及的双重驱动下，中国光器件市场规模预计2025年突破1750亿元，年复合增长率达12.3%。行业呈现“基础材料突破-核心器件升级-应用场景拓展”的立体化发展格局。

光学光电子产业已经形成覆盖材料研发、精密制造、系统集成的全产业链体系。随着5G通信、AI算力革命、智能汽车等新兴领域的蓬勃发展，光学光电子行业迎来了前所未有的增长机遇。

IDC数据显示，2025年第二季度全球智能眼镜市场出货量同比增长54.9%，其中中国市场出货量同比增长高达145.5%。Meta、小米、亚马逊、谷歌、苹果等科技巨头均在积极布局。

在智能驾驶领域，L3级法规落地在即，2025年国内智驾市场规模有望突破2000亿元，车载光学复合增速超50%。比亚迪“天神之眼”系统下放至10万元级车型，带动行业从“高端选配”转向“大众标配”。

水晶光电是全球光学元件领域的龙头企业，在全球几十亿部手机中，每4部就有1部使用了水晶光电生产的光学元器件。

2024年，公司营收62.78亿元，净利润10.3亿元，均创下历史新高。2025年上半年，公司业绩继续保持稳健增长，实现净利润5亿元，同比增长17.35%。

水晶光电从滤光片起家，其红外截止滤光片产能规模全球最大，产销量占全球的30%以上。公司目前已成为微棱镜市场的领跑者，2023年成为全球首家量产四重反射棱镜的供应商。

在汽车电子领域，水晶光电是国内首批量产AR-HUD的供应商，2024年HUD出货量近30万台。2025年1-4月，在国内AR-HUD市场上，公司以5.25万套的装机量和19%的市场份额位列国产供应商第三位。

欧菲光是A股光学光电行业市占率中国排名第一的企业，指纹识别模组出货量稳居全球前列，同时具备人形机器人、AI眼镜和华为等多种热门概念。

尽管2025年第二季度公司报表上亏损了1.09亿元，但同期现金流能力却逆势增强，销售商品收到的现金同比增长2%。

更值得关注的是，在业绩亏损的情况下，管理层逆势扩大生产，存货同比增长10%，合同负债大幅增长162%。这种逆势扩张往往意味着管理层对公司未来充满信心，很可能正处于业绩反转的前夜。

宇瞳光学是智驾平权浪潮下的车载光学龙头，在技术+成本+卡位等多维驱动下，业绩爆发确定性极强。

公司深度绑定比亚迪产业链，占比亚迪智驾镜头份额超60%，覆盖天神之眼系统全系光学组件。2024年订单占比超50%，配套比亚迪“全栈自研”战略。

2024年公司车载镜头产能扩至4000万颗，2025年规划6000万颗（全球份额冲击10%）。公司模造玻璃技术突破，非球面镜片成本较日本厂商低30%，支撑终端车型降本需求。

歌尔股份是全球AR/VR代工领域的绝对龙头，深度绑定Meta、苹果等头部品牌。公司独家代工Meta Quest 4，其光波导模组实现自研突破，北美大客户订单已排至2026年。

2025年歌尔股份AI眼镜代工订单预计达30万台，有望显著受益于行业爆发。公司还在VR/AR领域积极布局，为未来发展奠定坚实基础。

光迅科技是国内唯一实现MEMS-OCS量产的厂商，2025年中报展现光通信龙头韧性：营收同比增长18%至35.6亿元，净利润4.2亿元（同比+22%）。

公司OCS（光交叉连接）光交换机业务加速落地——上半年OCS相关收入突破1.8亿元，同比增长超300%，成为继高端光模块后的又一核心增长极。

光迅科技在OCS领域的核心竞争力，源于其MEMS微镜阵列+光系统集成的全链条技术闭环。其自研的MEMS微镜单元采用“硅基反射镜+静电驱动结构”设计，驱动精度达0.001°，可实现二维偏转角度±10°。

AI眼镜正在成为科技圈的“新战场”。Meta、小米陆续推出新品，苹果CEO库克甚至决心抢在Meta之前推出行业标杆产品。在这轮AI眼镜争霸中，光学企业手握关键底牌——光波导技术。

水晶光电在反射光波导、衍射光波导、阵列光波导等方面均有深厚技术储备。反射光波导技术被列为公司的一号工程，已打通核心工艺，正加速突破反射光波导的全球性量产难题。

全球AI眼镜市场预计将从2023年的21万副增长到2030年的8000万副，2035年更将突破14亿副。这一增长将为产业链上的企业带来巨大机遇。

智能驾驶的普及为车载光学带来量价齐升的机会。智驾平权正在重塑市场格局，单车摄像头用量从传统2颗跃升至8-12颗，单颗价值量提升至200元+，单车光学价值量突破2000元。

预计2025年国内车载摄像头市场规模达300-500亿元，头部厂商凭借核心供应商地位，市占率有望持续提升。

光学光电子行业的投资逻辑可以从三个维度分析：短期看订单，如欧菲光合同负债大幅增长162%；中期看产能，如宇瞳光学2024年车载镜头产能扩至4000万颗；长期看技术布局，如光迅科技在MEMS-OCS领域的突破。

投资者需要关注以下几方面风险：

一是 技术迭代风险。AR/VR、AI技术仍在快速演进中，技术路线的变化可能会对产业链公司产生影响。

二是 市场需求波动。消费电子产品的市场需求受多重因素影响，可能存在波动性。目前AI眼镜在硬件算力、存储、软件生态及原生应用方面仍面临挑战。

三是 行业竞争加剧。越来越多的厂商进入该领域，可能导致竞争加剧，影响企业的盈利能力。

四是 估值考量。热点概念板块的估值可能较高，需仔细甄别具有真正核心竞争力和成长性的企业。

在数字经济与实体经济深度融合的背景下，中国光器件行业正迎来“技术突破+需求爆发”的双重机遇期。通过构建“基础研究-应用开发-产业转化”的创新闭环，行业有望在2030年前实现关键器件自主率超85%的战略目标。

投资者可重点关注硅光集成、车载光通信、量子信息三大赛道，把握产业升级带来的结构性机会。那些具有核心技术优势、绑定头部客户、产能持续扩张的企业，更有可能在行业发展中受益。

光学赛道是数字世界的眼睛，随着元宇宙、智能驾驶等新技术的发展，光学光电子的市场空间将会不断扩大。那些已经提前布局、掌握核心技术的企业，正在为即将到来的光学大潮做准备。

来源：沉浮十一年