摘要：要说现在华尔街最野的赚钱路子，不是黄金也不是比特币，而是你可能没听过的“私募信贷”，这玩意说白了，就是一群有钱人凑钱给企业放贷，但跟银行借钱完全是两码事，

要说现在华尔街最野的赚钱路子，不是黄金也不是比特币，而是你可能没听过的“私募信贷”，这玩意说白了，就是一群有钱人凑钱给企业放贷，但跟银行借钱完全是两码事，

银行借钱像超市买东西，公开透明谁都能来；私募信贷却像私人会所，只让“合格投资者”进场。在美国，想当这个“合格”的人，要么年收入20万刀以上，要么家底超100万刀（还不算自住房）。借钱的也都是企业级选手，小打小闹的个人根本入不了局。

但你以为这就是个“有钱圈子的游戏”，错了，2013年黑石集团先下场，收购GSOCapital专门做银行不接的高利润贷款，后来推出BCRED基金直接拿下90%市场份额。到2025年，这市场规模从2010年的3100亿飙到1.7万亿，穆迪都盖章说是“金融圈最香的新赛道”。

要说这私募信贷有多能赚，2008年到现在，标普500涨了560%，够猛了吧？但私募信贷指数直接涨555%，关键是人家波动还小，走势跟坐电梯似的稳当。每年8%-15%的回报率，疫情后高净值人群挤破头往里冲，为啥？股市天天过山车，谁不想找个安稳的赚钱地儿？

普通人咋参与，美国有一种叫BDCs的上市公司，比如AresCapital，普通人买它股票就能入伙，而且法律规定必须把90%利润分红。2024年股息率能到9.2%，相当于躺着收租。更绝的是私募信贷的玩法，先把钱凑齐等着项目上门，业内叫“干火药”，2025年全球没借出去的钱超过8000亿，就跟子弹上膛等着开枪似的，比银行“等需求来了再凑钱”灵活太多。

但现在这事儿越来越不对劲了,特朗普刚允许养老金杀进私募信贷，预计3000亿资金进场，可靠谱项目就那么多，钱太多了难免放宽条件。历史经验告诉我们，只要违约率超过6%，市场就得炸锅。更吓人的是，私募信贷跟银行、普通投资者都连着线呢，他们从银行借钱，又通过BDCs拉大众入伙，风险早就不是“小圈子的事”了。

摩根大通CEO一边喊着“这玩意风险高”，一边砸500亿进场，为啥？说白了，赚钱是真香，但风险也是真怕。现在私募信贷里“弱条款”贷款占比45%，跟2008年次贷危机前的套路太像了。IMF今年发报告说，要是跟商业地产违约潮撞上，后果不堪设想。

来源：念寒尘缘