摘要：曾经默默无闻的模拟芯片，最近突然登上了中美科技摩擦的主战场。9月13日，商务部正式宣布，对原产于美国的部分模拟芯片开启反倾销调查。这是中国首次就具体半导体品类对美发起贸易反制，信号明确：模拟芯片不再是“幕后英雄”，它已成为产业安全的关键一环。

曾经默默无闻的模拟芯片，最近突然登上了中美科技摩擦的主战场。9月13日，商务部正式宣布，对原产于美国的部分模拟芯片开启反倾销调查。这是中国首次就具体半导体品类对美发起贸易反制，信号明确：模拟芯片不再是“幕后英雄”，它已成为产业安全的关键一环。

很多人一提芯片，就想到CPU、GPU那些光鲜亮丽的“计算核心”，而模拟芯片常常被忽视。但如果说逻辑芯片是“大脑”，模拟芯片更像是“神经系统”——它们负责电压调节、信号转换、传感器接口等，是电子系统稳定运行的基础。

数据显示，2024年全球模拟芯片市场规模高达794.33亿美元，其中中国市场就占了280亿美元，接近全球三分之一。这个体量，注定了中国对外依赖的风险，也解释了为什么这次反倾销调查会落在模拟芯片上。

被调查的美企包括德州仪器（TI）、安森美（onsemi）、亚德诺（ADI）和博通（Broadcom），涉及产品主要是使用40nm及以上制程的通用接口芯片和栅极驱动芯片。按照中国半导体行业协会提供的数据，美国这些产品的倾销幅度高达300%以上，价格战打得非常凶猛。

从2022年到2024年，中国进口的这些芯片数量连年暴涨，从11.59亿颗涨到15.90亿颗，三年增长超37%。但价格却一路下滑，从每颗3.36元跌到1.62元，整整腰斩，降幅高达51.77%。

面对美企的低价冲击，国产厂商只能硬着头皮跟降。结果呢？2024年国产同类产品的平均价格比2022年也跌了27.38%。收入下降还不是最糟的，利润才是真正的“灾后现场”：2023年开始，国产厂商整体转为亏损，2024年亏损金额再扩大了7.05%。

更严重的是，一连串“负面连锁反应”已经显现：人均工资比2022年减少了5.37%，劳动生产率下滑27.41%，库存上升21.39%，开工率也在持续下降。这不是短期阵痛，而是实打实的产业伤害。

这次反倾销调查，表面上是“对冲不公平定价”，背后其实是为国产厂商争一口气，也争一个机会。

调查刚宣布，A股模拟芯片板块就迅速拉升，多只国产芯片股涨停。圣邦股份、纳芯微、思瑞浦、上海贝岭等公司迎来资金追捧。究其原因，不只是政策扶持，更是国产厂商这几年真的在努力追赶。

比如圣邦股份，2024年上半年营收33.46亿元，同比增长近28%，净利润增长近82%，研发投入占比接近28%。纳芯微、思瑞浦等也都加大了在车规芯片、工业控制和储能领域的研发布局，并且在部分细分市场实现了替代突破。

但也要看清现实：即使有政策窗口，国产厂商想真正吃下这块蛋糕，还远远不够。目前核心技术、可靠性、品牌影响力等方面与国际巨头仍有差距。尤其在高端模拟芯片领域，要实现从“能用”到“好用”，还有很长的路要走。

四大美企中，德州仪器（TI）无疑是重灾区。它有20%以上营收来自中国客户，是国内最主要的模拟芯片供应商，产品线覆盖电源管理、信号链、MCU等。如果中国市场设置贸易壁垒，其价格与市占率都会承压。

ADI虽然体量比TI小一些，但其22%左右的营收也来自中国，重点集中在新能源车和工业应用，受影响也不小。安森美则在功率器件领域（尤其是SiC）与国内厂商竞争激烈，此次调查若影响其成本结构，将直接波及其新能源车业务。

反观Broadcom，模拟芯片只是其庞大业务中的一小部分，受冲击相对有限。但从战略角度看，它的“被列入”更像是中方释放信号：博弈不只围绕GPU和AI芯片，底层基础芯片也不容忽视。

过去我们总觉得模拟芯片“低端”“不起眼”，但这场反倾销调查狠狠打醒了大家：正是这些“低调”的芯片，才是产业链稳定运行的基石。没有它们，高端芯片也只能停在实验室。

从国家层面看，这次调查是对美科技压制的有力回应；从企业层面看，是国产厂商争取喘息与成长的机会；从行业层面看，则是一场深水区的角力：不是比谁喊得响，而是比谁更能扛得住。

未来的半导体竞争，不再只是“刀尖上的博弈”，更是“地基上的较量”。模拟芯片，正在成为那块不能失手的根基。

来源：亓钦