摘要：存储行业周期波动主要来自于存储颗粒价格波动，而存储颗粒作为模组成本结构中最主要的部分，将直接带动模组价格波动，从而模组厂营收周期性与原厂较为接近。

AI大模型训练需要规模庞大的数据集，存储模组主要提供足够的存储空间来容纳。

从历史周期来看，模组厂与存储原厂周期中基本同时反应。

存储行业周期波动主要来自于存储颗粒价格波动，而存储颗粒作为模组成本结构中最主要的部分，将直接带动模组价格波动，从而模组厂营收周期性与原厂较为接近。

存储产业价值链紧凑，核心原材料是存储晶圆。

其它原材料包括主控芯片、内存接口芯片以及各类辅料，存储模组厂位于原厂下游。

存储模组厂通过晶圆分析、主控芯片选型与定制、固件开发、封装设计等环节，将标准化存储晶圆转化为存储产品，是产业链承上启下的重要环节。

存储模组是计算机系统中用于存储数据的物理部分，也被称为存储器模块。

主要包括主存储器（如RAM）和辅助存储器（如硬盘、SSD等）。

其中，固态硬盘（SSD)是将存储半导体作为存储介质的大容量存储设备。

SSD的主要硬件组件通常包括NANDFlash、主控芯片和DRAM，核心软件为SSD的固件。

DRAM和NAND占存储市场的96%左右，是模组厂业务的核心部分。

DRAM模组中第三方模组厂市占率仅占17%，主要由金士顿占据，其余模组厂如威刚、海盗船、金泰克与记忆科技等占据较碎片化的份额。

NAND模组呈现出较类似的格局，原厂格局较为集中，占据NAND模组市场的88%，其他较领先的NAND模组厂金士顿、嵌入式存储领先的江波龙与佰维存储，其他厂商为格局更为碎片化的第三方模组厂。

江波龙：国内领先的多品类存储厂商，双品牌+四产线双轮驱动成长。旗下行业类存储品牌FORESEE拥有全面的存储模组产品线。江波龙的存储模组采用了先进的制程和存储技术，例如，其PCIe4.0SSD产品，采用高层堆叠的3DTLCNAND闪存芯片，读写速度可达7100MB/s，是传统SATA固态硬盘的近6倍。江波龙企业级存储产品已经导入中国移动、联通、电信以及一些互联网公司与银行系统。

佰维存储：是国内嵌入式存储的主要厂商之一，公司业务主要聚焦移动智能终端、PC、行业终端、数据中心、智能汽车、移动存储等六大应用领域。公司针对智能汽车前装市场已推出车载eMMC、UFS、LPDDR以及BGA SSD等嵌入式存储芯片，目前处于客户验证和导入阶段。此外，佰维存储是AI眼镜的存储器核心供应商，为Meta最新款AI智能眼镜Ray-Ban Meta提供ROM+RAM存储器芯片。

德明利：SSD主控芯片龙头。德明利与长江存储等国内存储晶圆厂商建立了长期战略合作关系，共同推动国产存储芯片的发展。

澜起科技:内存接口芯片正处于高速增长期。DDR5内存接口芯片的竞争格局与DDR4世代类似，全球只有三家供应商可提供DDR5第一子代的量产产品，分别是国内厂商澜起科技、日本厂商瑞萨电子和美国厂商Rambus，澜起在内存接口芯片的市场份额保持稳定。在配套芯片上，SPD和TS主要的两家供应商是澜起科技和瑞萨电子；PMIC的竞争对手更多，竞争态势更复杂。

朗科科技：全球闪存盘发明者。公司背靠韶关国资委，参与韶关数据集群算力中心的建设，SSD固态硬盘产品可应用于数据中心及服务器，有望进一步打开增量空间。预计到2025年，韶关数据中心集群将建成50万架标准机架、500万台服务器规模，投资超500亿元，工程的实施有望拉动服务器数据存储的总体市场规模。

此外，当前企业级与行业级应用为主要增量市场。

我国企业级SSD市场主要国产供应商为忆联网络占9.3%，忆恒创源占4.2%，浪潮信息占1.2%，大普微1.2%。

忆联网络企业级SSD主力产品组合涵盖PCIeGen4及Gen5SSD等，与国内主流服务器和存储OEM实现高度协同合作。#人工智能##半导体#

浪潮信息已经推出了PCIe3.0和PCIe4.0两代SSD产品，包括标盘、定制、国产三类共六款产品，市场销量接近30万片，服务了超过700家客户。

*本文仅作为行业分析参考，不构成投资建议！

来源：乐晴智库