摘要：在我国医药行业的浩瀚星空中，恒瑞医药无疑是一颗最为耀眼的明珠。作为国内创新药研发的领军者，恒瑞医药多年来始终专注于抗肿瘤药物研发，在化学与生物制药领域取得了斐然成就，堪称行业翘楚。

在我国医药行业的浩瀚星空中，恒瑞医药无疑是一颗最为耀眼的明珠。作为国内创新药研发的领军者，恒瑞医药多年来始终专注于抗肿瘤药物研发，在化学与生物制药领域取得了斐然成就，堪称行业翘楚。

自 1970 年创立以来，恒瑞医药已走过了五十余载风雨征程。从一家名不见经传的地方药企，逐步发展壮大为如今在全球医药领域都颇具影响力的大型企业，恒瑞医药的成长轨迹堪称一部波澜壮阔的奋斗史诗。回首过往，每一个关键节点都见证了它砥砺奋进的坚实步伐。1978 年，公司首个注射制剂 “人工合成罂粟碱” 获批上市，填补国内空白，迈出化学制药第一步；1987 年，第一个抗肿瘤药 “足叶乙甙” 研制成功，在抗肿瘤领域实现重大突破；2000 年，成功登陆上海证券交易所，开启资本助力发展新篇章；2011 年，创新药艾瑞昔布获批上市，伊立替康注射液在美国获准上市，成为首家注射剂在美上市的民族制药企业，为中国医药赢得世界瞩目。这些里程碑事件，不仅是恒瑞医药发展历程中的高光时刻，更是我国医药产业逐步崛起、走向世界的生动缩影。

恒瑞医药的前身连云港制药厂，诞生于 1970 年。彼时，我国医药行业尚处于起步阶段，连云港制药厂也只是众多小药厂中的一员，基础薄弱，面临着诸多困境。建厂初期，只能生产一些红药水、紫药水等基础药品，技术含量低，市场竞争激烈，利润微薄。由于缺乏先进的技术与设备，药品质量和产量都难以得到有效保障，企业发展举步维艰，在医药市场的浪潮中艰难求生。

1990 年，孙飘扬临危受命，接任连云港制药厂厂长。作为药学科班出身的技术专家，孙飘扬深知技术创新对于企业的重要性。面对药厂的困境，他毅然做出了一个大胆的决定：重金引进技术，开启研发之路。1991 年，在孙飘扬的主导下，公司斥资 120 万元从中科院药研所引进国家级抗癌药异环磷酰胺专利权，这在当时无疑是一笔巨款，几乎相当于药厂的全部家底。但正是这一果敢的决策，为药厂带来了转机。此后，公司通过仿制抗肿瘤、麻醉、抗感染药物等制剂及原料药，开始逐步积累原始资本。在孙飘扬的带领下，药厂逐渐走出困境，销售收入逐年攀升，为后续的发展奠定了坚实基础。

随着在仿制药领域的不断深耕，恒瑞医药逐渐站稳脚跟。但公司管理层深知，仿制药并非长久之计，只有掌握自主知识产权，研发创新药，才能在全球医药市场拥有话语权。2000 年，恒瑞医药成功上市，借助资本市场的力量，公司进一步加大研发投入，开始布局创新药研发体系。2003 年，公司提交首个 1.1 类创新药艾瑞昔布的临床申请，标志着其正式步入仿创结合的发展阶段。此后，公司持续加大研发力度，不断优化研发流程，吸引了一批高端人才加入。在这一过程中，恒瑞医药积累了丰富的研发经验，也培养了自己的研发团队，为创新药的研发突破积蓄了力量。

近年来，恒瑞医药全力打造全球研发体系，向着国际一流药企的目标大步迈进。公司先后在美国、欧洲、日本等地设立研发中心，构建起一个涵盖全球前沿医药技术领域的研发网络。在美国新泽西、波士顿，日本名古屋，瑞士巴塞尔等地的研发中心，吸引了大量国际顶尖医药人才，与国内研发团队协同合作，形成了强大的研发合力。通过参与国际多中心临床试验，恒瑞医药的创新药研究成果不断在国际顶尖学术舞台上亮相，卡瑞利珠单抗、吡咯替尼等多个创新药的研究成果得到国际认可，彰显了中国原研药的实力。如今，恒瑞医药已成为国内首家实现注射剂在欧美日市场规模化销售的制药企业，在国际化道路上越走越稳。

创新，是恒瑞医药发展的核心驱动力，而巨额研发投入则为这一驱动力提供了源源不断的能量。多年来，恒瑞医药在研发上的投入持续增长，展现出对创新的坚定决心。近十年，公司累计研发投入超 400 亿元，2022 年研发投入更是高达 63.46 亿元，研发投入占销售收入的比重同比提升至 29.83%。2023 年三季报显示，研发费用为 37.3 亿元，同比上涨 6.5%；2024 年上半年累计研发投入 38.60 亿元，同比增长 26.23%。如此高额且持续增长的研发投入，在国内药企中堪称翘楚，为创新药研发提供了坚实的资金保障，使得公司能够在前沿技术探索、新药临床试验等诸多环节深入推进，不断向医学未知领域进军。

强大的研发团队是恒瑞医药创新的智慧源泉。公司经过多年发展，已汇聚了一支 5000 多人的规模化、专业化、能力全面的研发团队，其中包括众多海归博士、行业资深专家等高端人才。他们来自不同的专业领域，涵盖化学、生物学、医学、药学等多个学科，具备深厚的学术造诣与丰富的实践经验。公司还积极与国际顶尖科研机构合作，开展人才交流项目，不断引入国际先进的研发理念与技术。在美国、欧洲等地的研发中心，吸引了当地优秀人才加入，与国内团队协同作战，形成了全球化的研发智慧网络，为攻克复杂疾病难题提供了全方位的智力支持。

恒瑞医药建立了一批具有自主知识产权、国际领先的新技术平台，犹如一台台强大的创新引擎，高效催生创新成果。蛋白水解靶向嵌合物（PROTAC）技术平台，能够精准靶向降解致病蛋白，为肿瘤等疾病治疗开辟新途径；分子胶平台，可通过诱导蛋白间相互作用，调控细胞内信号通路，发现潜在新药靶点；抗体偶联药物（ADC）平台，将抗体的靶向性与小分子毒素的强效杀伤作用相结合，显著提高抗癌药物疗效。这些前沿技术平台，不仅整合了多学科知识与技术，还优化了创新药研发流程，使得公司能够快速筛选优质先导化合物，加速推进临床试验，将科研成果高效转化为临床用药，让更多患者受益。

抗肿瘤药作为恒瑞医药的核心业务板块，堪称其皇冠上的璀璨明珠。公司在这一领域深耕多年，研发出了一系列具有国际竞争力的明星产品，为无数癌症患者带来了生的希望。

卡瑞利珠单抗，作为我国自主研发的一款 PD - 1 抑制剂，在肿瘤免疫治疗领域取得了重大突破。它能够重新激活患者自身的免疫系统，使其精准识别并攻击肿瘤细胞，打破了传统癌症治疗的局限。在肺癌、肝癌、食管癌、鼻咽癌等多个癌种的治疗中，卡瑞利珠单抗都展现出了卓越的疗效。多项临床试验数据表明，与传统化疗相比，使用卡瑞利珠单抗联合化疗的患者，其生存期显著延长，生活质量也得到了大幅改善。在肺癌治疗领域，一项针对晚期非小细胞肺癌患者的研究显示，卡瑞利珠单抗联合化疗方案可使患者的中位无进展生存期延长至 8.5 个月，客观缓解率达到 60%，为肺癌患者的长期生存带来了曙光。

甲磺酸阿帕替尼片，是一种口服的血管内皮生长因子受体抑制剂，通过精准阻断肿瘤血管生成的关键信号通路，有效遏制肿瘤的生长与转移。这款药物主要用于晚期胃癌、结肠癌、直肠癌等消化系统肿瘤的治疗。在晚期胃癌的临床应用中，阿帕替尼显著延长了患者的总生存期，填补了国内晚期胃癌靶向治疗药物的空白。它不仅为患者提供了更多的治疗选择，还大大提高了患者的用药便利性，患者无需频繁往返医院接受静脉注射治疗，在家中即可口服药物，极大减轻了患者的身心负担。

马来酸吡咯替尼片，则是针对 HER2 阳性乳腺癌的特效药物。HER2 阳性乳腺癌具有侵袭性强、预后差的特点，而吡咯替尼能够特异性地抑制 HER2 受体的信号传导，从而阻止肿瘤细胞的增殖与扩散。临床研究显示，在与传统化疗药物联合使用时，吡咯替尼可使 HER2 阳性乳腺癌患者的无进展生存期延长近一倍，疾病进展风险降低 70%，为这一难治性乳腺癌亚型的患者带来了全新的希望。

这些抗肿瘤药物的问世，不仅是恒瑞医药研发实力的有力见证，更是我国医药创新领域的重大里程碑。它们为患者提供了更多、更有效的治疗手段，让无数家庭重燃希望之火，也为我国肿瘤防治事业做出了巨大贡献。

在手术麻醉领域，恒瑞医药同样占据着举足轻重的地位。其麻醉药产品以高效、安全、稳定著称，广泛应用于各类手术场景，为手术的顺利进行保驾护航。

七氟烷，作为恒瑞医药麻醉药产品线中的核心产品之一，是一种吸入性全身麻醉剂。它具有诱导麻醉平稳、麻醉深度易控、苏醒迅速等显著优势，能够满足不同手术类型对麻醉深度和时长的精准要求。在临床实践中，患者吸入七氟烷后，短短几分钟内即可进入麻醉状态，手术结束后又能迅速苏醒，大大缩短了术后恢复时间，降低了患者在麻醉过程中的风险。凭借其卓越的品质，恒瑞医药的七氟烷在国内市场占据了极高的份额，成为众多医院手术室的首选麻醉药物。

右美托咪定，是一种兼具镇静与镇痛作用的新型麻醉辅助药物。它通过作用于中枢神经系统的特定受体，实现精准镇静，有效减轻患者在手术过程中的焦虑与恐惧，同时还能减少麻醉药物的用量，降低术后不良反应的发生率。在重症监护病房（ICU）中，右美托咪定也发挥着重要作用，能够帮助患者保持安静、舒适的状态，促进患者的康复。恒瑞医药的右美托咪定凭借其高纯度、稳定性好等特点，在市场竞争中脱颖而出，深受临床医生的信赖。

顺阿曲库铵，是一种非去极化型肌松药，在手术中能够精准松弛肌肉，为手术操作创造良好条件。它具有起效快、作用时间短、代谢不依赖肝肾功能等优势，适用于各类手术患者，尤其是肝肾功能不全的患者。恒瑞医药的顺阿曲库铵在生产工艺上不断优化，确保产品质量稳定可靠，其市场占有率多年来一直稳居行业前列。

这些麻醉药产品的广泛应用，为手术的顺利开展提供了坚实保障，让患者在无痛、安全的状态下接受治疗，也彰显了恒瑞医药在手术麻醉领域的深厚技术积淀与卓越品质追求。

造影剂作为医学影像检查中的关键辅助材料，能够显著提高图像的清晰度与对比度，帮助医生精准发现病灶，为疾病的诊断提供有力依据。恒瑞医药在造影剂领域持续发力，研发出了一系列高品质产品，满足了临床多样化的需求。

碘佛醇注射液，是恒瑞医药的一款明星造影剂产品。它属于非离子、低渗透、水溶性的碘造影剂，对血液凝结无重大影响，安全性高。该产品广泛应用于各种血管放射学造影检查，包括成人的心血管系统造影、头部和体部 CT 增强扫描以及排泄性尿路造影等，对于一岁或以上儿童的相关造影检查同样适用。在冠状动脉造影中，碘佛醇注射液能够清晰地勾勒出冠状动脉的形态，帮助医生准确判断血管是否存在狭窄、堵塞等病变，为冠心病的诊断提供关键信息。凭借其良好的成像效果与安全性，碘佛醇注射液在国内市场获得了高度认可，成为众多医疗机构的首选造影剂之一。

除碘佛醇注射液外，恒瑞医药还在不断研发新型造影剂产品，持续探索磁共振造影剂、超声造影剂等前沿领域，致力于为精准医疗提供更加全面、优质的影像诊断解决方案。这些造影剂产品的不断创新与应用，如同为医生开启了一扇扇洞察人体内部奥秘的窗户，让疾病无处遁形，有力推动了医学诊断技术的进步。

近年来，国家药品集中带量采购政策的实施，给恒瑞医药的仿制药业务带来了巨大冲击。集采旨在通过集中采购、以量换价的方式，降低药品价格，减轻患者用药负担，这使得恒瑞医药众多仿制药产品面临价格大幅下降的困境。在多批次集采中，恒瑞医药的部分仿制药中标价格降幅超 70%，如第三批集采药品 2021 年销售收入下降 55%，第五批集采药品 2022 年上半年销售收入同比下降 88%，呈现量价齐跌的态势。此外，在第五次和第九次国家集采中，公司分别有造影剂和麻药等产品未能中标，丢标后市场份额被其他药企瓜分，营收受到严重影响。

面对集采冲击，恒瑞医药积极调整策略。一方面，公司加大研发投入，加速创新药研发进程，以创新药收入弥补仿制药下滑的缺口。近十年累计研发投入超 400 亿元，研发投入占销售收入比重逐年提升，推动创新药成果不断涌现。另一方面，公司对仿制药业务进行精细化管理，优化生产流程，降低生产成本，提高产品质量，增强在集采市场中的竞争力。通过内部挖潜与外部拓展相结合，恒瑞医药逐步适应集采政策带来的变化，努力实现业务的平稳过渡。

随着全球医药市场的不断融合，国际化成为恒瑞医药发展的重要战略方向。近年来，公司在国际市场取得了一系列突破，多款创新药实现海外授权合作，如 2023 年将两款抗癌创新药独家许可给德国默克，交易金额超 14 亿欧元；2024 年上半年将具有自主知识产权的 GLP - 1 产品组合在除大中华区以外的全球范围内开发、生产和商业化的独家权利有偿许可给美国 Hercules 公司，首付款加里程碑付款累计可达 60 亿美元，并取得该公司 19.9% 的股权。在产品 “出海” 方面，公司的布比卡因脂质体注射液、注射用紫杉醇（白蛋白结合型）等获准在美国上市，多个 ADC 创新药获得美国 FDA 快速通道资格认定。

然而，国际化之路并非一帆风顺。国际医药市场法规严格、审批流程复杂，与国内存在较大差异，恒瑞医药需要投入大量精力满足各国监管要求。以美国 FDA 为例，其对药品的安全性、有效性审核标准极高，恒瑞医药的连云港生产基地曾收到 FDA 警告信，指出质量控制、设施设计等方面的问题，虽未对业绩产生重大影响，但也凸显了国际化过程中的合规风险。此外，国际市场竞争激烈，恒瑞医药面临着来自全球跨国药企巨头的竞争压力，这些巨头拥有强大的品牌知名度、广泛的销售渠道和深厚的客户基础，恒瑞医药在海外市场的品牌认知度相对较低，市场推广难度较大。

为突破这些困境，恒瑞医药持续加强国际合作，与美国、欧洲等地的药企、科研机构建立紧密联系，学习借鉴国际先进经验，提升自身国际化运营能力。同时，公司积极参与国际多中心临床试验，以高质量的临床数据赢得国际认可，加快创新药在海外的上市进程，逐步提升品牌影响力，向着全球一流药企的目标稳步迈进。

在追求商业成功的同时，恒瑞医药始终牢记企业的社会责任，积极投身公益事业，用实际行动回馈社会。多年来，公司参与了众多公益项目，在医疗扶贫、健康科普、关爱患者等多个领域发挥了积极作用，展现了一家大型药企的担当与风范。

在医疗扶贫方面，恒瑞医药做出了诸多努力。公司向中国扶贫基金会捐赠 3000 万元设立 “健康帮扶基金”，定向支持 “健康帮扶” 项目。该项目在陕西清涧县、佛坪县、湖南永顺县、甘肃积石山县、礼县、渭源县等乡村振兴重点帮扶县落地实施，通过捐赠智能医疗设备，如健康一体机、智能医卫车、智能终端大屏一体机、智能远程一体机等，搭建 “县乡村” 三级医疗服务网络，提升基层医疗能力。在甘肃省渭源县，村医借助 “健康帮扶” 项目捐赠的健康一体机，能够便捷地为村民测量血压、血糖、心电图等，检测结果自动传送，减少手动工作量，提高了基层医疗服务效率，让村民在家门口就能享受到优质医疗服务，有效缓解了当地医疗资源不足的困境，为防止因病返贫筑起了一道坚固防线。

健康科普也是恒瑞医药公益事业的重要一环。公司旗下的患者关爱公益品牌 “全力去爱”，依托自身在抗肿瘤治疗领域的科研优势，围绕肿瘤 “防、筛、诊、治、康” 各环节，针对中晚期肝癌、前列腺癌、乳腺癌等关键癌种领域，开展多元化的科普宣教、公益义诊等活动。自 2020 年成立以来，已累计开展 2000 余场疾病防治公益科普及患者教育活动，通过专业且贴心的科普，满足患者对肿瘤治疗知识的需求，提升患者规范化治疗观念，帮助降低医患沟通成本，助力提升患者生命质量。例如，在科普宣教活动中，专家们为患者详细解答诸如 “晚期肝癌的治疗需要注意哪些细节”“前列腺癌患者复发前会有哪些表现”“乳腺癌术后如何调整心态” 等问题，让患者更好地了解自身病情，增强战胜病魔的信心。

此外，恒瑞医药还积极关爱患者，助力弱势群体就医。公司持续支持国家医保惠民举措，已有 103 个产品进入国家医保目录，其中包括卡瑞利珠单抗、瑞维鲁胺等 13 款已上市创新药，极大地提高了优质药物的可及性，让国内患者 “用得上、用得起” 新药、好药。在面对一些罕见病、重疾患者时，恒瑞医药还通过捐赠药品、提供医疗救助等方式，为患者及其家庭减轻经济负担，传递温暖与希望，展现了药企的人文关怀。

展望未来，恒瑞医药将继续秉持 “科技为本，为人类创造健康生活” 的使命，以 “专注创新，打造跨国制药集团” 为愿景，砥砺奋进，向着更高的目标前行。

在创新药研发领域，恒瑞医药将持续加大投入，深耕前沿技术，不断拓展研发管线。凭借现有的蛋白水解靶向嵌合物（PROTAC）、分子胶、抗体偶联药物（ADC）等先进技术平台，公司有望在肿瘤、自身免疫性疾病、心血管疾病等多个治疗领域取得更多突破性成果。预计未来几年，将有一批具有自主知识产权的创新药陆续获批上市，为全球患者带来更多优质的治疗选择，进一步提升我国医药创新在国际上的地位。

国际化拓展方面，恒瑞医药将稳步推进。随着全球医药市场一体化进程加速，公司将充分利用自身在研发、生产、质量控制等方面的优势，深化与国际药企、科研机构的合作。一方面，通过海外授权合作，让更多中国原研药走向世界；另一方面，持续优化国际临床试验布局，加快创新药在欧美等主流市场的上市步伐，提升品牌国际知名度，逐步成长为全球医药领域的领军企业，为人类健康事业贡献更多 “中国智慧” 与 “中国方案”。

多元化布局也是恒瑞医药未来发展的重要方向。除了巩固化学制药、生物制药核心业务外，公司还将涉足医疗器械、数字医疗、健康管理等领域，打造全产业链生态体系。通过整合上下游资源，实现协同发展，为患者提供更加全面、个性化的医疗解决方案，满足日益增长的健康需求，开创恒瑞医药发展的新篇章，续写中国医药创新的辉煌传奇。

来源：宸隽乙一点号