摘要：这家曾经的芯片巨头正在多个对其盈利能力至关重要的领域失去市场份额。它的竞争对手不仅包括人工智能巨头英伟达，还包括规模较小的竞争对手，甚至包括微软等曾经的坚定盟友。

你可能认为自己知道英特尔面临多么严重的困境，但事实却更糟糕。

这家曾经的芯片巨头正在多个对其盈利能力至关重要的领域失去市场份额。它的竞争对手不仅包括人工智能巨头英伟达，还包括规模较小的竞争对手，甚至包括微软等曾经的坚定盟友。

一个警示信号是：在两家公司公布的最新季度财报中，常年落后的AMD的数据中心业务收入实际上超过了英特尔。这是一个惊人的反转：在2022年，英特尔数据中心收入还是AMD的三倍。

AMD和其他公司正在大举进军英特尔的核心业务领域，生成更多高性能的CPU。更糟糕的是，数据中心使用的芯片越来越多地是GPU，而英特尔在这个市场的份额微乎其微。GPU现在广泛地用于AI业务。

AMD首席技术官马克·佩珀马斯特 (Mark Papermaster)表示，通过专注于芯片的单位能耗性能这一极为重要的指标，AMD服务器市场份额从几乎为零一跃成为目前占据主导地位。随着数据中心对能源的需求越来越大，对效率的重视已成为AMD的一个关键优势。

值得注意的是，英特尔仍占据数据中心CPU市场约75%的份额。但是情况似乎在迅速恶化。因为，许多新建数据中心越来越多地转向与英特尔x86架构无关的芯片，使用ARM架构和其他定制芯片。

英特尔发言人表示，公司专注于简化和加强其产品组合，并在优化成本的同时提高其制造和代工能力。英特尔临时联席首席执行官米歇尔·约翰斯顿·霍尔索斯 (Michelle Johnston Holthaus)最近表示，2025年将是公司的“稳定之年”。在前首席执行官帕特·基辛格 (Pat Gelsinger)上个月被赶下台后，英特尔目前正在寻找一位永久领导者。

开发者数十年来为英特尔芯片编写软件的积淀意味着，尽管英特尔的市场份额已经缩小，它仍然是一个巨头，这一遗产将限制英特尔未来收入下滑的速度。分析师估计，英特尔2024年的收入约为550亿美元，紧随其后的是英伟达大约600亿美元的收入。根据Mercury Research的数据显示，英特尔在桌面和笔记本CPU市场上仍占据主导地位，整体市场份额约为76%。

AMD最近与英特尔结盟，共同支持和开发两家公司都为其生产芯片的x86生态系统。AMD首席技术官佩珀马斯特表示，尽管AMD也为某些应用（如网络和嵌入式设备）开发基于ARM的芯片，但他们公司仍在继续投资这个生态系统。

为了更具体地了解英特尔面临的挑战，可以看看全球最大云计算服务提供商——亚马逊 AWS。亚马逊计算与网络服务副总裁戴夫·布朗（Dave Brown）最近表示，在过去两年里，亚马逊在其数据中心安装的CPU中，超过一半是基于ARM架构的自研芯片。

这种取代英特尔的现象正在云计算服务的大型提供商和用户中普遍发生。微软和谷歌也分别为各自的云服务构建了基于ARM架构的自研CPU。在所有这些案例中，企业之所以朝这个方向发展，是因为定制芯片能够提供定制化、速度和效率等优势。

SemiAnalysis行业分析师Doug O'Laughlin 表示，英特尔在进入新型计算和芯片新应用市场时屡屡失手，这是一个典型的例子，说明一家盈利能力强的现有企业沦为创新者窘境的受害者。

创新者窘境认为，那些不愿蚕食最大收入来源的强大企业可能会被新贵企业所超越，这些新贵企业会制造出从小规模起步的竞争产品，但最终会占领现有企业主导的市场——就像ARM最初推出的移动芯片一样。

1988年，英特尔前首席执行官安迪·格鲁夫出版了一本名为《只有偏执狂才能生存》的书，书中强调企业必须对未来保持警惕，并愿意自我颠覆和追求新技术。他本想警告所有企业，但后来却成了英特尔当前困境的预言。

Doug O'Laughlin说：“这本书实际上是在强调不要错过战略转折点的重要性，但从那以后，英特尔却错过了每一个战略转折点。”

再说回来笔记本电脑市场。经过数十年的努力，2024年终于成为ARM笔记本电脑可靠运行Windows的一年，这要归功于微软为使 Windows 在ARM上运行所做的努力。该公司说服其他公司移植自己的软件，并创建了允许大多数现有程序在新笔记本电脑上模拟运行的工具。这些设备中的芯片由高通制造，基准测试表明它们终于可以与苹果的 M 级移动处理器相媲美，后者也是基于ARM技术。

英特尔的另一个市场份额和利润堡垒——个人电脑游戏市场，也显示出被侵蚀的早期迹象。Valve的Steam Deck和联想Legion Go等便携式游戏系统能够运行要求极高的游戏，但它们都使用AMD的处理器。

英特尔困境的根本原因在于其垂直整合战略，这一战略曾是其优势，但如今却成为了公司盈利能力和创新能力的负担。与那些只设计芯片或只制造芯片的公司不同，英特尔坚持采用一种看似过时的模式，既设计芯片又制造芯片。

英特尔最近一个季度亏损160亿美元，原因是该公司投入巨资转型为一家芯片代工制造商，以赶超竞争对手台积电，目前台积电生产着世界上最尖端的芯片。

分析师预计，英特尔将在2025年恢复盈利，但是否能够证明公司在制造领域的大规模投资最终会取得回报，还需要几年时间才能明朗。

英特尔最近离职的首席执行官基辛格的一项重要赌注是，英特尔试图在芯片技术上超越台积电。英特尔所称的“18A”技术理论上可以使其自家的芯片以及为外部客户制造的芯片再次成为全球最前沿、最快的芯片。英特尔表示，预计到2026年能够重新夺回这一称号。英特尔最近还宣布，它与亚马逊达成协议，使用其18A技术为亚马逊定制芯片。

Doug O'Laughlin说，即使英特尔能够凭借其技术再次引领行业，对英特尔自身产品来说，最好的情况也不过是重新占据不断萎缩的x86 CPU市场主导地位。基辛格被免职表明，英特尔董事会同意公司不能继续指望在所有方面都做到世界第一，而基辛格原本希望英特尔全力以赴，重新占据自有芯片市场和代工市场的主导地位。

所有这些挑战和相互冲突的优先事项可能会推动英特尔某一天分拆成两部分，将其产品部门与制造部门分开。英特尔联合首席执行官大卫·津斯纳（David Zinsner）最近表示，分拆公司制造部门是一个“未决问题”。

在最坏的情况下，英特尔可能面临比被解体更糟的命运。

ARM的首席执行官雷内·哈斯（Rene Haas）最近指出，英特尔长期以来一直是创新的动力源，但在芯片制造和设计领域，有许多公司未能足够迅速地进行创新——而这些公司如今已经不存在了。

来源：小丁说科技