摘要：随着Nvidia和其他推动和生产数字机器人（如ChatGPT）的公司经历了巨大的上涨，投资者正在寻找另一种方式来参与人工智能。搜索引擎机器人是最初的开始，技术现已进入“代理型人工智能”（agentic AI）阶段，例如客户服务代表和研究助理。现在，投资者分析这

许多人认为，所谓的物理人工智能的出现将是人工智能投资周期的下一个前沿，打开了机器人制造商、汽车供应商和特种半导体公司等领域的投资机会。

随着Nvidia和其他推动和生产数字机器人（如ChatGPT）的公司经历了巨大的上涨，投资者正在寻找另一种方式来参与人工智能。搜索引擎机器人是最初的开始，技术现已进入“代理型人工智能”（agentic AI）阶段，例如客户服务代表和研究助理。现在，投资者分析这一技术的最前沿，重点是与物理世界中的设备交互，这些设备通过人工智能独立行动，如机器人护士、自驾无人机和汽车。

分析师们认为，这正是大笔资金将涌入的领域。

CFRA高级股票分析师Angelo Zino表示：“进入2025年，代理型人工智能将成为下一个转折点，在你触及物理人工智能之前……就像世界上的一切一样，你必须先爬行，才能走路，然后跑步。”他补充道：“生成型人工智能（Gen AI）到目前为止还没有真正看到太多的货币化。所以当你开始思考代理型人工智能和机器人技术等问题时，外界确实有一种信念——并且有这样的预期。今年你将看到这些应用场景开始显现。”

Uber（UBER）、Mobileye（驾驶辅助技术制造商）（MBLY）和Aptiv（汽车零部件供应商）（APTV）可能是这一未来趋势的受益者。新兴的人形机器人市场也有一些大牌参与者，如特斯拉（TSLA）和XPeng（XPEV）。根据几位华尔街分析师的说法，Nvidia（NVDA）也是物理人工智能的巨头。

华尔街预计，现实的人工智能应用将从今年开始涌现，物理人工智能的创新将在以后逐步展现，最可能首先出现在自动驾驶汽车中。

高盛分析师Toshiya Hari表示，物理人工智能为人工智能发展阶段增加了“一个新的支撑点。现在有了一个额外的推动力，增强了当前以及整体人工智能的发展。”

Nvidia与机器人技术的“ChatGPT时刻”

Nvidia一直是人工智能的宠儿，长期以来在人工智能芯片市场占据主导地位，并在代理型人工智能领域继续表现突出。但其在机器人技术方面的努力还未能赶上华尔街对该公司短期股票估计的步伐。

Nvidia创始人兼首席执行官黄仁勋在1月6日的CES主题演讲中，让投资者和分析师对公司硬件和软件产品的发布充满乐观。黄仁勋在演讲中表示，“通用机器人技术的ChatGPT时刻即将到来”，并透露公司计划在未来几年推动三大机器人发展：代理型机器人、自驾车辆和人形机器人。

黄仁勋在演讲中大部分时间都谈到了Nvidia在开发能够执行任务（如编程和聊天支持）的代理型模型。

他还宣布了Nvidia的Cosmos平台，旨在帮助公司训练和开发物理人工智能系统。根据Nvidia最近的新闻稿，Cosmos平台可以基于多种输入（如视频、图像文本、机器人传感器和运动数据）生成基于物理学的视频。知名的机器人和汽车公司，如XPeng、共享出行巨头Uber和Agile Robots，已经采用了该平台。几个人形机器人制造商也采用了Nvidia的GR00T项目模型。

高盛的Hari在采访中表示，他对Cosmos的发布和Nvidia创新的速度“感到震惊”。他对Nvidia的买入评级和165美元的目标股价，是基于其Blackwell GPU的销售以及由生成型人工智能推动的数据中心增长，以及预计在2025年和2026年持续的云计算和企业支出。

尽管物理人工智能目前不是Hari对Nvidia看涨理由的核心部分，分析师表示，“物理人工智能的概念将增加对该公司年复一年增长的信心”，这将反映在他对2027年和2028年的预期中。

CFRA的Zino和美国银行的高级分析师Vivek Arya也对Nvidia在人工智能领域的更广泛布局持乐观态度，尤其是在黄仁勋的主题演讲之后。但他们也重申，对于公司在机器人领域的努力能否转化为财务表现，仍然存在多个不确定因素。

Arya表示，Nvidia在物理人工智能方面扮演大脑角色，而不是实际制造自动驾驶汽车和人形机器人的方式，使得公司处于“巨大利润池的中心”，因为消费者设备制造商最终面临较低的利润率和更大的竞争。

Zino表示，Nvidia现有的客户和合作伙伴群体，应该能够让它在物理人工智能成为机会时“继续获得很大的吸引力”。他补充道：“现在还为时过早说这将如何发展，但Nvidia显然会是其中的赢家。”

物理人工智能的其他新兴赢家

许多涉及驱动物理人工智能系统技术的公司，如传感器和控制系统制造商，也有望从这一趋势中受益。

Oppenheimer分析师Colin Rusch提到了自动驾驶技术开发商Aptiv和Mobileye、仓储自动化公司Symbotic（SYM）以及高能锂离子电池制造商Amprius Technologies（AMPX）作为首选股。

Rusch在最近的一份报告中表示：“我们认为，物理人工智能作为一个新兴的跨学科领域，正准备通过提高资产生产力和劳动力效率来改变工业体系。”

他继续补充道：“我们看到了在传感、传感融合、计算硬件与软件架构、连接性、控制系统和人工智能训练策略中的超额投资回报潜力。”他还表示，他预计随着技术的成熟，能够受益的将是那些拥有强大资产负债表并能够获得增量投资资本的公司。

汽车零部件供应商Aptiv在传感器领域是一个强有力的投资机会，因为该公司提供的雷达和传感器融合技术有助于构建“一个真正全面可靠的环境模型”，分析师指出。传感器融合技术将来自雷达、激光雷达和摄像头的多个数据结合在一起，创造出驾驶环境的详细图像。

英特尔旗下的Mobileye在物理人工智能的软件架构方面也是Oppenheimer的首选。

Oppenheimer在一份报告中表示：“虽然一些垂直整合的玩家可能会在自动驾驶的未来中脱颖而出，但我们认为Mobileye将是大多数传统汽车制造商实现自动驾驶功能的关键推动者。”

Rusch指出，Mobileye在传感器方面的“领先”技术，以及其用于自动驾驶系统的复合人工智能系统方法。

AmpriusZ，Oppenheimer推荐的另一家物理人工智能公司，过去一个月股价上涨了约105%，这一涨幅得益于该公司周二发布的SiCore电池，该电池属于一个为无人机、电动汽车和航空应用提供高性能能源和功率的平台。

该公司的目标价预示未来一年内的涨幅将超过316%。

目前，物理人工智能的机会何时显现并没有确切的时间表，大多数分析师仍在努力将其纳入他们的短期和中期模型。

Zino表示：“一年前，大多数这些公司和伟大的思想家们都在谈论在三年内实现这一目标，或许更早一些，其他的可能稍晚些。”他说：“这就是我们开始看到物理人工智能方面数万亿美元总潜在市场规模机会的时刻。”

来源：金融界