摘要：2022年末，OpenAI开启的人工智能“新时代“袭来，产生了不亚于芯片的强大震撼力，且对冲了部分手机销售不畅对芯片的冲击。

2022年末，OpenAI开启的人工智能“新时代“袭来，产生了不亚于芯片的强大震撼力，且对冲了部分手机销售不畅对芯片的冲击。

OpenAI的消息成了长久的主线，一个小如针尖的改变，同时在业界和投资界产生了巨大的威慑力。

国内，产、投、个人都在掘金这个热腾腾的新大模型。

2月5日一开盘，多只DeepSeek概念股焕发生机，每日互动、青云科技、安恒信息、天娱数科、三六零等多股涨停封板。另外，DeepSeek百万年薪招聘登上热搜，“深度学习研究员-AGI”岗位年薪最高达154万元。

DeepSeek为什么会掀起这么大的舆论关注？我们应该正式认识DeepSeek，既不被别人过度的吹捧而跟风误判，也不被恶意唱衰的人带节奏，大家可以一起探讨。

DeepSeek并非万能的神

一个简单的背景，DeepSeek是由量化资管巨头幻方量化所创立，团队人员在AI领域创新能力，此前推出的一些AI模型在海外市场也有过小小的搅动。

1月20日，DeepSeek正式发布DeepSeek-R1模型，性能比肩OpenAI o1。仅一周，其在中国区、美区苹果App Store免费榜均登上首位，引发数波围绕该公司创新力的讨论，甚至使英伟达公司市值一周缩水超千亿美元。

网上对此有不少大吹特吹的论调，亦如当年元宇宙、AR出来时一样，抄得太过火。

DeepSeek并非万能的神、全科人才，它有自身擅长的细分领域：注重推理。

笔者测试过DeepSeek和豆包对于同一个问题的回答，显示如下图。

第一张，只打开深度思考键的情况下，DeepSeek只会告诉你具体信息去哪里找。

同样的问题问豆包，豆包给出的搜索就比较直接。

不过，如果把DeepSeek的深度思考和联网搜索功能都打开的话，它除了把资料陈列之外，会自己再把这些内容加以总结。

DeepSeek同OpenAI o1类似，是切中推理这个主要功能功能腹地。

因此，DeepSeek是个推理模型，并非指令模型。

好的方面来看，在百团大战，堆积算力之后，犹如小清新一般，大家终于看到一点更加智能的东西了。

就如新能源车，此前业内喊的，上半场拼电池革新，下半场拼智能化。

AI领域也一样。上半场，拼的是谁先从无到有，下半场拼更加智力化、效率革命。

激活中国资产的想象力

AI的风吹草动，是当今各国高度竞争的体现。Deepseek不论在使用成本上，还是在推理等方面的一点点进步，效应都会被无限放大。

春节A股休市期间，KraneShares金瑞中证中国互联网ETF（KWEB）周三单日资金流入1.05亿美元，创四个月最大。周五早间，富时中国A50指数期货涨幅一度扩大至2%。

年前、年后，不少中国大模型先后发布新品，比如前面提及的DeepSeek，以及阿里大年初一发布的wen2.5-Max，据悉在多项基础测试中得分超越OpenAI、Meta、DeepSeek的旗舰模型。

有分析中国资产的这波涨势显示出，中国AI技术的实力正在获得全球认可。DeepSeek的技术可能会吸引更多外资流向中国资产。

有学者认为，DeepSeek对美国科技股的冲击也一定程度强化了黄金去美元化的中长期逻辑。

东吴证券首席经济学家芦哲称，DeepSeek冲击美国科技股基本面，同时也对集中度过高的美国科技股估值造成冲击。

向前看DeepSeek的问世对过往“逢跌即买”的美股策略构成挑战，在AI应用端迟迟未出现新品、估值与集中度过高的背景下，科技股给美股带来的不确定性与波动率将显著增加。

有没有道理？

首先，咱们先不论，投入资金、技术、效果上的对比。从之前的寻呼机事件，到今天的DeepSeek，一个个微小的声名鹊起会在声誉上慢慢叠加，进而形成冲力。这种力量能否形成趋势，就看是否会接连不断有更有赶超性的成果出现。事实上，DeepSeek不单单是一家公司，而是代表一类公司的崛起。

其次，股走到如今的高估值，过去靠科技股。科技股部分程度上也局的顶着美股的热度。放大视角，美股接下来还能不能上涨，目前看不到什么实质性的证据。

但是，根据历史经验，熊市来临前，没有什么利空，反而基本都是利好。

Deepseek关联谁

Deepseek点燃了春季行情，多家与幻方无关系的公司股价大涨。
Deepseek影响哪些领域？

图片来源：Choice

国盛证券指出，DeepSeek对中国算力投资的影响将涉及国产算力芯片、AI硬件、小模型优化。

一是国产算力，由于DeepSeek开源和低成本特性，国产显卡用于推理的性价比和ROI急剧上升，Deepseek模型的应用能力三者合一，中国算力自主可控的飞轮开始旋转。

二是DeepSeed对边缘侧的拉动，首先是云端先进模型的价格降低，使得AI应用，AI硬件的使用和开发运营成本降低，这将促进AI硬件的放量。

天风证券则指出，AI应用的普及及其商业化还存在一定的困难，一方面在于模型性能仍然没法满足众多场景的需求，尤其是在推理能力和多模态环节，而DeepSeek将对AI算力与应用产生结构性影响，其强推理能力、低算力成本、开源属性，使得其对AI应用的普及有望发挥重要的作用。

行业推动方面，有分析认为，DeepSeek引发资本市场对算力增长展望的担忧。

华泰证券指出，目前北美四大AI公司主要通过扩大GPU集群规模的方式探索下一代大模型。DeepSeek的方法在探索下一代大模型上是否有效尚不可知。

来源：财经早餐