摘要：根据生态环境部信息，2025年3月6日，全国温室气体自愿减排交易市场（以下简称“自愿碳市场”）首批核证自愿减排量（CCER）完成登记。随后在3月7日，首批签发的CCER完成首次交易。CCER的签发与交易是我国自愿碳市场建设的重要实质进展，对推动和激励我国更广泛

自愿碳市场，CCER

根据生态环境部信息，2025年3月6日，全国温室气体自愿减排交易市场（以下简称“自愿碳市场”）首批核证自愿减排量（CCER）完成登记。随后在3月7日，首批签发的CCER完成首次交易。CCER的签发与交易是我国自愿碳市场建设的重要实质进展，对推动和激励我国更广泛的行业企业参与绿色低碳发展具有重要意义，我国绿色低碳事业将迎来重大发展机遇。

根据全国温室气体自愿减排注册登记系统公布信息，截至2025年3月7日，共有9个减排项目的CCER获得登记签发。从项目类型来看，目前只有两类减排项目类型获得CCER签发，分别是并网海上风力发电项目7个，并网光热发电项目2个，合计签发的CCER共948.2312万吨。其中，并网海上风力发电项目合计签发CCER共897.9522万吨，并网光热发电项目合计签发CCER共50.2790万吨。

首批CCER在2025年3月6日签发后便开展交易，并在3月7日达成了首次交易。根据全国温室气体自愿减排交易系统的信息，2025年3月7日CCER成交均价80.45元/吨，相比自愿碳市场重启后在2024年1月22日的首日交易平均价格（约63.5元/吨），上涨了25.98%。原因包括：（1）自愿碳市场重启后首批CCER交易具有较大意义，存在一定溢价；（2）CCER交易价格与全国碳市场配额交易价格存在正相关关系；（3）自愿碳市场CCER存量极少，存在供不应求的情况。

随着首批CCER的签发和交易，我国自愿碳市场将迎来新的发展机遇，主要包括三个方面：

一是自愿碳市场规模逐步扩大。第二批两个减排方法学将带动更多CCER减排项目申请，同时未来还有更多领域的方法学等待出台。

二是自愿碳市场潜在收益可观。全国碳市场扩容后覆盖排放量将达到80亿吨左右，CCER需求将达到约4亿吨；且由于CCER交易价格与全国碳市场配额呈正相关关系，交易价格将维持在一个高位水平。

三是CCER碳金融发展值得期待。CCER的充足供应以及国家政策的支持将推动以CCER为基础的碳金融发展。

为了更好地促进我国自愿碳市场的发展，建议：一是完善交易规则。建议适时开放大宗协议交易和单向竞价交易，从而帮助CCER更好地开展交易。二是推进国际互认。提升CCER国际认可度，以获取国际资金以支持我国绿色低碳项目发展。

事件

根据生态环境部信息，3月6日，全国温室气体自愿减排交易市场（以下简称“自愿碳市场”）首批核证自愿减排量（CCER）完成登记。随后，在3月7日，首批签发的CCER完成了首次交易。CCER的签发与交易是我国自愿碳市场建设的重要实质进展，对推动和激励我国更广泛的行业企业参与绿色低碳发展具有重要意义，我国绿色低碳事业将迎来重大发展机遇。

一、自愿碳市场发展脉络

根据生态环境部的介绍，自愿碳市场是我国利用市场机制控制和减少温室气体排放的重要政策工具。符合条件的温室气体自愿减排项目，经第三方机构审定与核查、注册登记机构审核后，可将减排量登记为核证自愿减排量，通过全国统一的温室气体自愿减排交易平台开展交易，获得减排收益。

我国自愿碳市场建设工作最早可追溯到2009年。2009年国家发改委启动了国家自愿碳交易行为规范性文件的研究和起草工作。随后在2012年6月，《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》（发改气候〔2012〕1668号）印发实施，代表着我国自愿碳市场机制正式运行。但是自愿碳市场真正正式运行是在2015年国家自愿减排交易注册登记系统上线后。随后我国自愿碳市场迎来飞速发展，审定项目超过两千个，备案项目超过一千个。自愿碳市场火热发展一方面源自清洁发展机制（CDM）所延续的市场热情，另一方面也因为当时国内先后共发布了约200个减排方法学，因此有众多项目有机会开发成为减排项目而获得收益。由于方法学数量众多且质量和适用性难以保证，加之当时自愿碳市场机制尚不成熟，这也就为后续自愿碳市场的运行带来隐患。最终，在2017年3月，国家发改委发布《国家发展和改革委员会关于暂缓手里温室气体自愿减排交易方法学、项目、减排量、审定与核证机构、交易机构备案申请的公告》（2017年 第2号），暂停了温室气体自愿减排项目新项目申请、减排量签发等相关工作的受理。原因是温室气体自愿减排交易量小、个别项目不够规范等问题。随后，我国自愿碳市场进入了漫长的“冬眠期”。

在进入2023年后，我国自愿碳市场重启工作开始加速。2023年3月，生态环境部办公厅公布《关于公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议的函》（环办便函〔2023〕95号），向全社会公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议，代表着自愿碳市场重启工作正式启动。

2023年10月19日，生态环境部和市场监管总局联合发布自愿碳市场顶层制度文件《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》（生态环境部令 第31号），代表着自愿碳市场机制的正式确立，自愿碳市场正式进入实质性重启阶段。随后，在10~11月，自愿碳市场又发布了多项配套文件，包括首批4个减排方法学，以及《温室气体自愿减排项目设计与实施指南》《温室气体自愿减排注册登记规则（试行）》《温室气体自愿减排交易和结算规则（试行）》。至此，重启后的自愿碳市场制度框架基本建成，形成“1+1+4”机制。

随着自愿碳市场两大基础设施——全国温室气体自愿减排注册登记系统及信息平台和全国温室气体自愿减排交易系统的正式启用，自愿碳市场也在2024年1月22日开展了重启后的首日交易。但此时我国自愿碳市场距离实质性的重启仍有一步之遥，原因是自愿碳市场相关工作开展的重要参与方——审定与核查机构名单尚未出台。最终，在2024年6月7日，国家认监委公布了首批5家温室气体自愿减排项目审定与减排量核查机构名单。相关减排项目旋即开始了项目申请公示相关工作。至此，我国自愿碳市场才算是迎来真正的重启。

而随后，自愿碳市场不断发展完善。2025年1月3日，生态环境部分别发布了第二批两个减排方法学，分别为《温室气体自愿减排项目方法学 公路隧道照明系统节能（CCER—07—001—V01）》和《温室气体自愿减排项目方法学 甲烷体积浓度低于8%的煤矿低浓度瓦斯和风排瓦斯利用（CCER—10—001—V01）》。未来，生态环境部还将发布更多的减排方法学，以支持我国低碳项目发展。

二、减排项目申请、CCER签发与交易

2.1 CCER申请签发流程

CCER从减排项目申请到最终签发可交易，简单来说可分为六步：项目公示、项目审定、项目登记、减排量公示、减排量核查、减排量登记（即签发），随后即可交易。根据《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》（生态环境部令 第31号），CCER申请签发流程如下图所示。

根据《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》（生态环境部令 第31号），通常来说，从减排项目申请到CCER签发一个完整周期需要3个月左右。但是从第一批申请CCER减排项目于2024年9月2日挂网公示，到2025年3月7日CCER最终签发，时间长达180余天。这一方面是因为生态环境部对于重启后的CCER签发仍然秉持十分审慎的态度，对项目质量、数据质量、减排量的保守性都提出了很高的要求；另一方面也是由于CCER重启后首次开展相关工作，各项工作以及对标准的准确把握仍然处在磨合阶段。预计后续，CCER签发相关工作将更加顺畅，2025年度有望签发更多CCER。

2.2 减排项目申请登记情况

根据全国温室气体自愿减排注册登记系统公布信息，截至2025年3月7日，已完成过挂网公示的项目共有78个，已登记项目共14个，已终止的项目共12个；已完成减排量公示并登记的项目共9个，有2个项目还在减排量公示期间。

2.2.1 减排项目申请情况

截至2025年3月7日，已完成过挂网公示的项目共有78个，但由于有12个项目已终止，因此对仅考虑剩下有效的66个减排项目进行分析说明。

从项目类型来看，目前项目数量最多的是造林碳汇，主要是因为我国持续开展大规模国土绿化行动，近20年来为全球贡献了约四分之一的新增绿化面积。并网海上风力发电项目数量第二多，主要原因是海上风力发电项目是我国清洁能源发展重点领域之一。而红树林受限于实际地理条件，因此是目前数量最少的减排项目类型。但是，无论从预计年均减排量还是从预计计入其总减排量来看，并网海上风力发电项目将在未来一段时间占据主导地位，CCER也将多由并网海上风力发电项目供应。

从项目所在区域看，66个已完成挂网公示的减排项目分布在20个省、自治区和直辖市。其中数量最多的是江苏，共有14个项目；福建、甘肃、广东、内蒙古都有6个；随后是江西的5个。各个区域的减排项目也呈现一定当地特征，例如广东、江苏、山东、浙江等沿海地区申请的项目全部以并网海上风力发电项目为主，而2个红树林营造项目则全部落在福建省，而我国青海、甘肃、内蒙古、新疆等西部地区拥有良好的光照条件，因此都开发了并网光热项目。

2.2.2 CCER签发情况

截至2025年3月7日，共有9个减排项目的CCER获得登记签发，具体情况如下。

从项目类型来看，目前只有两类减排项目类型获得CCER签发，分别是并网海上风力发电项目7个，并网光热发电项目2个。这7个减排项目签发的CCER覆盖2020~2024年共5个年度，合计签发的CCER共948.2312万吨。其中，并网海上风力发电项目合计签发CCER共897.9522万吨，并网光热发电项目合计签发CCER共50.2790万吨。首期CCER签发量最大的项目是“福州海峡长乐外海海上风电场A区297.8MW海上风电项目”，合计签发CCER数量为164.5179万吨。目前尚无林业碳汇类型CCER签发，主要原因是该类型项目核算核查情况复杂，因此进度缓慢。

从项目所在区域看，已获得CCER签发的减排项目分布在5个省份，分别是福建、甘肃、广东、江苏和山东。其中，江苏的项目数量最多，共4个

根据生态环境部公开的信息，预计这些已经获得CCER签发的项目在未来10年内均实现温室气体减排约359万吨二氧化碳当量。

2.3 市场交易情况

首批CCER在2025年3月6日签发后，便有5个项目开始挂网交易，并在3月7日达成了首次交易。根据《财经》报道[1]，开市后的首单交易是由龙源碳资产买入的3万吨CCER，价格为80元/吨。全国温室气体自愿减排交易系统的信息显示，2025年3月7日，CCER成交量74.88万吨，成交额6024.1798万元，成交均价80.45元/吨。相比自愿碳市场重启后在2024年1月22日的首日交易平均价格（约63.5元/吨），上涨了26.69%。CCER交易价格大幅上涨主要有三方面原因：（1）自愿碳市场重启后首批CCER交易具有较大意义，存在一定溢价；（2）CCER交易价格与全国碳市场配额交易价格存在正相关关系，2025年3月6日全国碳市场配额收盘价为89.62元/吨；（3）自愿碳市场CCER存量极少，存在供不应求的情况。

五个挂网交易项目开盘价格设置不同，最高的是一风电项目，开盘价89.12元/吨；最低的是一光热项目，开盘价66.19元/吨。一方面是因为项目业主预期不同，对市场判断不同；另一方面是因为重启后首批CCER入场交易，无有效前期价格参考。未来随着交易的逐步推进，价格信号逐步明确，价格趋势也将逐渐统一。

三、自愿碳市场机遇与发展建议

3.1 市场机遇

随着首批CCER的签发和交易，我国自愿碳市场将迎来新的发展机遇，主要包括三个方面。

（1）自愿碳市场规模逐步扩大

近期国务院办公厅印发《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》（国办发〔2025〕8号）提出：“推动全国碳排放权交易市场和温室气体自愿减排市场发展”。生态环境部也表示，未来，随着自愿碳市场支持领域的进一步扩大，更多减排项目将参与自愿碳市场交易，我国自愿碳市场将迎来更广阔的发展空间。这主要体现在未来自愿碳市场将发布更多减排方法学，支持更多类型项目开发成为减排项目，支持我国绿色低碳产业发展。

2025年1月，生态环境部发布第二批两个减排方法学：《温室气体自愿减排项目方法学 公路隧道照明系统节能（CCER—07—001—V01）》和《温室气体自愿减排项目方法学 甲烷体积浓度低于8%的煤矿低浓度瓦斯和风排瓦斯利用（CCER—10—001—V01）》。前者属于交通运输业领域和能源需求领域方法学，后者属于燃料（固体、石油和天然气）的逸散性排放领域方法学。两个减排方法学发布进一步拓宽了我国自愿减排项目支持领域。据估算，公路隧道照明系统节能方法学预计当前潜在项目的年减排量约为20万吨CO2，至2030年减排量有望增加至80万吨CO2[2]；煤矿低浓度瓦斯和风排瓦斯利用方法学预计当前已建项目可产生减排量约为每年450万吨二氧化碳当量，到2030年减排量预计每年将增加至约2000万吨二氧化碳当量[3]。

根据《温室气体自愿减排项目设计与实施指南》附2的表格可知，共有16个温室气体自愿减排领域，因此未来还有更多领域的方法学等待出台。而随着更多类型的减排项目出现，不同类型减排项目签发的CCER交易价格或将存在差异。那些技术难度大、前期投入高、收益回报低、规模扩大难等额外性突出的减排项目或许能以更高的价格达成交易，从而更好地支持相关技术和行业发展。

（2）自愿碳市场潜在收益可观

自愿碳市场是我国强制的碳市场的重要补充，控排企业可以使用CCER抵消不超过5%的碳排放配额，为我国控排企业提供了多样化履约选择，有效降低企业履约成本。根据中国碳排放权注册登记结算有限责任公司（即中碳登）公布的信息[4]，截止2024年12月31日，全国碳市场2023年度纳入控排企业共计2096家，年覆盖二氧化碳排放量约52亿吨。因此，全国碳市场存在每年约2.6亿吨CCER潜在需求。且随着全国碳市场即将扩容，在纳入钢铁、水泥、电解铝三个行业后，全国碳市场覆盖碳排放量将达到80亿吨左右，CCER需求将达到约4亿吨。而首批签发的CCER仅948万吨，难以满足全国碳市场控排企业的履约需求，因此未来CCER将是我国碳市场未来最炙手可热的碳资产。

此外，由于CCER交易价格与全国碳市场配额呈正相关关系，而全国碳市场配额未来一段时间预期价格在80~100元/吨。根据复旦碳价指数[5]，2025年3月全国碳排放配额（CEA）的买入价格预期为86.64元/吨，卖出价格预期为90.80元/吨，中间价为88.72元/吨。因此，未来CCER交易价格也将维持在一个高位水平，为项目业主带来可观收益。

（3）CCER碳金融发展值得期待

随着CCER的逐步签发，也为围绕CCER开发的碳金融创新和应用提供了发展空间。近期国家金融监督管理总局办公厅和中国人民银行办公厅联合发布的《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》（金办发〔2025〕15号）提出：“围绕企业碳配额或国家核证自愿减排量（CCER），稳妥有序开展碳金融相关业务”。可以预计的是，银行和保险机构未来将大力探索CCER碳金融产品。对于银行机构，或将推出更多CCER抵质押融资、CCER绿色债券、CCER资产证券化等业务；对于保险机构，或将围绕碳汇开拓更多保险产品。

事实上，从广义碳金融角度考虑，银行围绕自愿碳市场还能提供更多的金融服务，例如为客户提供开户、资金管理、交易清算、项目融资、交易咨询、交易中介等更多服务，通过创新绿色金融服务体系，帮助客户更积极更有效地参与自愿碳市场，协助自愿碳市场更好地发展。

3.2 发展建议

为了更好地促进我国自愿碳市场的发展，未来可从以下几个方面加强相关工作。

（1）完善交易规则

根据北京绿色交易所在2024年12月27日发布的《关于全国温室气体自愿减排交易市场交易主体、交易方式有关事项的公告》，目前交易方式只有挂牌协议，适时开放大宗协议交易和单向竞价交易。因此，建议未来尽快放开交易方式，从而帮助CCER更好地开展交易，提升市场活跃度。

（2）推进国际互认

自愿碳市场需持续提升数据质量，提升CCER质量，推进CCER在国际上认可度，例如获得自愿碳市场诚信委员会（ICVCM）贴标或国际航空业碳抵消与削减机制（CORSIA）认可。以此获得国际买家青睐，获取国际资金以支持我国绿色低碳项目发展。

注：

[1]资料来源：首笔交易80元/吨，新签发的自愿减排量入市，财经杂志，2025/03/07[2025/01/15]，https://mp.weixin.qq.com/s/JG-bye9yUIq9uAzMp62DCQ

[2]资料来源：专家解读 | 在交通运输业和能源需求领域为何首推公路隧道照明系统节能方法学？，生态环境部，2025/01/12[2025/01/15]，https://www.mee.gov.cn/zcwj/zcjd/202501/t20250112_1100407.shtml

[3]资料来源：专家解读 | 煤矿低浓度瓦斯和风排瓦斯利用项目纳入CCER，减排效益如何？，生态环境部，2025/01/12[2025/01/15]，https://www.mee.gov.cn/zcwj/zcjd/202501/t20250112_1100409.shtml

[4]资料来源：2024年全国碳排放权交易市场配额交易及清缴工作顺利结束，中碳登，2025/01/04[2025/03/08]，https://mp.weixin.qq.com/s/2wDc1YBpB3QwAP4iCe1URg

[5]资料来源：2025年3月复旦碳价指数，复旦大学可持续发展研究中心，

2025/02/28[2025/03/08]，https://mp.weixin.qq.com/s/2wDc1YBpB3QwAP4iCe1URg

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来源：新浪财经