当芯片投资有了底气…

摘要：“在芯片设计环节，中国大陆企业和世界第一的差距约是3倍；到芯片制造环节，中国大陆企业和世界第一的差距约是11倍；再到芯片生产设备环节，中国大陆企业和世界第一的差距约是24倍。”

相信所有对半导体芯片感兴趣的投资者，都看过经济历史学家克里斯·米勒（Chris Miller）所著的《芯片战争》。

从美国、苏联，到日本、韩国，最后再到中国，尽管部分细节描述有些晦涩难懂，但全球产业发展中芯片故事却十足精彩。

书中甚至做了一段总结——

“在芯片设计环节，中国大陆企业和世界第一的差距约是3倍；到芯片制造环节，中国大陆企业和世界第一的差距约是11倍；再到芯片生产设备环节，中国大陆企业和世界第一的差距约是24倍。”

但今时不同往日。近年来，中国持续加大研发投入，积极构建完整的芯片产业链，从芯片设计、制造、封装测试到设备研发，各个环节均取得显著进展。

所以如果《芯片战争》再出续作，我相信书中对于中国芯片发展的描述将会是另外一番景象了。

今年1月，高性能AI推理大模型DeepSeek R1的出现，终结了海外公司在AI领域的完全话语权，中国科技由此站上舞台C位。

中国人工智能公司深度求索（DeepSeek）通过算法与训练技术优化，显著降低模型训练成本，引发了全球市场对高端算力芯片需求增速的担忧。

DeepSeek就像一颗激起千层浪的石子，连一向低调的Anthropic CEO也撰写长文大谈其对DeepSeek崛起的看法，甚至成为美国知名科技播客“All-In-podcast”某期节目的热议话题。

除此之外，中国近期在半导体芯片上的突破都很振奋人心。

比如上月底，2025中国RISC-V生态大会刚落幕，本月初就有媒体报道称，“中国计划首次发布全国性指导意见，全面鼓励开源RISC-V芯片的应用。”

RISC-V作为一种开源指令集架构，成本低，灵活性高，在物联网、人工智能等新兴领域扮演着重要角色，未来将在消费级PC、自动驾驶、网络通信、工业控制、智能设备以及高性能服务器等领域的市场占有率预计将超过25%，RISC-V大概率会成为芯片产业变革的新引擎。

最重要的是，中国在这一领域的发展并非站在起点——阿里巴巴旗下平头哥半导体研发的玄铁系列芯片出货量超40亿颗，目前在全球RISC-V市场已拥有一定话语权。

其实除了像阿里还有腾讯、百度这样的互联网大厂在造芯片，我国在自动驾驶芯片、手机芯片、CPU、GPU、DPU、AI等赛道都已经涌现出了一批优质公司。

在当前的芯片领域，中国的角色正从“跟随者”向“领跑者”转变。

而当芯片投资有了底气，那么作为ETF投资者，就可以应势择一只“芯”动指数了。

目前市场上有多只芯片半导体指数，其中我觉得“硬科技”含量更高的上证科创板芯片指数可以重点关注。

该指数市场是由上海证券交易所和中证指数有限公司于2022年6月13日发布，从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，旨在反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。

总体来说，科创芯片指数聚焦芯片核心环节，“含芯量”较高——从申万二级分类来看，半导体行业占比高达95.15%。

数据来源：Choice，截至2025年2月28日，行业分类为申万二级分类

如果再细分到申万三级分类，前5大细分行业分别为数字芯片设计（49.73%）、半导体设备（16.86%）、其他（15.11%）、模拟芯片设计（6.63%）、半导体材料（4.69%）。

具体到前十大重仓，清一色都是我国的电子半导体龙头企业，其中前5大成分股所占权重较高，合计占比47.97%。

数据来源：Choice截至2025年2月28日，以上个股仅用于说明指数特征，不构成任何形式个股推荐或投资价值评判

截至2024年三季度，上证科创板芯片指数样本公司实现营业收入1050亿元，同比增长29.53%；归母净利润74亿元，同比增长12.01%，可以说指数云集了一批科创板最领先最有业绩潜力的行业龙头公司。

目前，全市场跟踪上证科创板芯片指数的场内ETF共6只，其中嘉实上证科创板芯片ETF的规模最大，为229.04亿（数据来源：Choice，截至2025年3月7日），也是同类型唯一一只200亿级别的ETF，流动性最好。

嘉实基金是国内最早布局被动投资业务的公司之一，截至2025年2月25日，嘉实基金旗下ETF总规模近2400亿元，旗下产品涵盖宽基、行业、策略等多个种类：

包括国内首批跟踪沪深300指数的ETF——嘉实沪深300ETF、首批中证500ETF——嘉实中证500ETF、首批跟踪中证A500的ETF——A500指数ETF，以及首批稀土ETF——嘉实中证稀土产业ETF，首批科创板芯片ETF——嘉实科创芯片ETF，市面上唯一一只跟踪沪深300红利低波动指数的ETF产品——红利低波ETF基金等。

值得一提的是，嘉实基金在新质生产力领域上的布局尤为全面。