摘要：你是否曾像小夏一样，畅想过这样一种能源：它仿若无尽的宝藏，取之不尽、用之不竭，且如同春日的微风、清澈的溪流，绿色无污染，能为人类的未来发展持续注入澎湃动力？没错，如今可控核聚变，也就是那令人充满期待的 “人造太阳”，正一步步从科幻蓝图迈向现实舞台。

你是否曾像小夏一样，畅想过这样一种能源：它仿若无尽的宝藏，取之不尽、用之不竭，且如同春日的微风、清澈的溪流，绿色无污染，能为人类的未来发展持续注入澎湃动力？没错，如今可控核聚变，也就是那令人充满期待的 “人造太阳”，正一步步从科幻蓝图迈向现实舞台。

回首人类发展的漫漫长路，从远古时期钻木取火，到工业革命后煤炭、石油等化石燃料支撑起人类社会高速发展的大厦。然而，传统化石能源带来便利的同时，也引发了诸多问题，资源日益枯竭、环境污染严重，犹如悬在人类头顶的达摩克利斯之剑。而可控核聚变如一道曙光，当之无愧地被誉为能源领域的 “圣杯”。

近期，中国核电与浙能电力宣布合计增资17.5亿元入股中核集团旗下的中国聚变能源有限公司，标志着可控核聚变产业化进程迈出关键一步。如今中核集团牵头的可控核聚变创新联合体已扩容至33家单位，涵盖央企、科研院所及高校，目标直指2050年前后实现商用发电。目前我国磁约束聚变技术已实现重大突破——新一代“中国环流三号”等离子体电流达1.6兆安，国际领先，东方超环更创下1066秒长脉冲高约束模运行世界纪录，技术优势显著。（界面新闻20250305）

3 月 3 日，可控核聚变概念板块应声震荡拉升，多只相关个股涨幅超 5%，展现出市场对这一前沿科技领域的高度认可与无限憧憬。（数据来源Wind 截至日期20250303）

需要重点科普一下的是，可控核聚变作为“能源终极解决方案”，其燃料氘可从海水中提取，理论储量可供人类使用数百亿年，且零碳排放。

中核集团聚变领域首席科学家段旭如透露，2024年5月，新一代人造太阳在150万安培等离子体电流下实现高约束模式运行，这一模式被国际热核聚变实验堆（ITER）作为标准运行模式，其参数提升数倍于普通模式，也是未来聚变堆经济性运行的基础。

聚焦国内，目前中国环流器一号、二号、三号以及东方超环 EAST 等多个核聚变研究装置相继建成并投入使用。其中‘中国环流三号’仍处于实验研究阶段，按照中国核能发展战略，其应用预计在本世纪中叶，约2050年前后实现，预计2045年左右进入示范阶段，有望在2050年前后商业化发电。

由于核聚变实现极度困难，过去全球从事可控聚变研究的主要为国家科研院所、高校，以及国家间的科研合作机构，经费主要来源于国家拨款或科研资金，参与投资的股东有限，商业化进程较为缓慢。不过未来在大型国有集团、私人资本和地方政府等资方的押注下，可控核聚变商业化进程将大大提速。

中信证券基于深入研究给出了一份令人心动的预测：核聚变有望成为民用发电领域的终极能源，行业热度持续上升，在技术路径较为确定、各国持续加大投入的背景下，聚变堆商业化的节奏有望超市场预期。预计2030-2035年间全球核聚变装置市场规模有望达2.26万亿元，其中高温超导带材及真空室内的第一壁、偏滤器等部件具备较大投资价值。（界面新闻20250305）

在国内政策层面的支持力度也是非常大的，国务院国资委高瞻远瞩，将核聚变列为未来能源发展的核心方向；国内 “聚变-裂变混合堆” 示范项目稳步推进，按照规划，预计 2045 年前后有望建成，届时将为能源供应体系带来革命性变化；资本领域，全球聚变行业已斩获超 73 亿美元融资，国内产业与二级市场更是形成强烈共振，核聚变板块热度持续攀升，资本的涌入为技术研发与产业化发展提供了雄厚的资金保障。（浙商证券行业点评报告20241025、中核集团20241122第一财经20250301财联社20250301）

展望未来，若能巧妙借助相关基金进行投资布局，则将更有利于大家在长期投资中乘风破浪，共享能源革命与资本增值带来的双重红利。

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来源：华夏基金