摘要：2023 年中国人口自然增长率首次转负，在此背景下，国家卫健委推出育儿补贴计划与托幼一体化政策。育儿补贴计划旨在降低生育、养育及教育成本，探索每月为每个婴儿提供约 800 元补贴，以提升出生率、刺激消费；托幼一体化则推动托育机构与社区、医院联动，解决育儿难题，

2023 年中国人口自然增长率首次转负，在此背景下，国家卫健委推出育儿补贴计划与托幼一体化政策。育儿补贴计划旨在降低生育、养育及教育成本，探索每月为每个婴儿提供约 800 元补贴，以提升出生率、刺激消费；托幼一体化则推动托育机构与社区、医院联动，解决育儿难题，这两项政策为托育、母婴消费、辅助生殖等产业链带来结构性增长机遇。

从产业链细分来看，辅助生殖与医疗服务领域，悦心健康和麦迪科技与妇幼保健院合作开展辅助生殖项目，涵盖试管婴儿等刚需领域，随着辅助生殖技术纳入医保试点，技术渗透率有望提升。母婴消费与儿童用品领域，孩子王、爱婴室、安奈儿等企业构建全品类产品矩阵，采用线上线下全渠道布局模式。其中，孩子王全国超 500 家门店，依托“育儿顾问”提供个性化服务，2023 年净利润同比增 115%，线上营收占比突破 45%，且 2025 年中国母婴市场规模预计超 4.5 万亿元，市场前景广阔。

托育服务与教育领域，金发拉比、豆神教育、盛通股份等提供母婴护理、早教课程等服务，如豆神参股的圣顿教育主打 0 - 3 岁婴幼儿托育。在政策支持下，民办托育机构享受税收减免，发展潜力大。医疗耗材与健康护理领域，葫芦娃的小儿肺热咳喘颗粒市占率超 30%，2023 年营收增长 22%，且在研儿童专用药超 10 种；延江股份的 3D 打孔无纺布是纸尿裤核心材料，它们突破外资品牌垄断，具有成本优势。

国家高度重视未来科技产业发展，“十四五”战略性新兴产业规划与《未来产业发展行动计划》明确，到2030年建成3 - 5个全球领先的未来产业集群，聚焦人工智能等领域，推进能源安全与技术自主。政策通过税收减免、专项基金等多维度支持，如财政部专项债12%投向硬科技基建，科技部“聚变能开发”专项首批资金超50亿元，助力突破“卡脖子”技术和商业化落地。

众多企业在各领域积极布局。超导材料领域有西部超导（国内唯一低温超导线材量产企业，供货ITER）、联创光电（高温超导感应加热设备使航空航天合金锻造能耗降低70%）、永鼎股份（产品应用于上海35kV超导电缆示范工程，2025年产能将扩至500公里）；可控核聚变领域，东方电气（参与HL - 2M装置建设，提供超导磁体与真空室核心组件）、国光电气（核级真空器件独家供应商，覆盖ITER项目70%的真空泵需求）、安泰科技（钨铜偏滤器材料耐高温达3000°C）；新型储能领域，宁德时代（麒麟电池能量密度达255Wh/kg，循环寿命超1万次）、鹏辉能源（钠离子电池已配套五菱Mini EV，成本较锂电低30%）、上海电气（液流电池储能系统中标青海戈壁基地项目，规模1GWh）、亿华通（研发80kW车用燃料电池系统，低温启动性能达-30°C） ；高端装备领域，中微公司（5nm刻蚀机进入台积电验证阶段）、航发动力（CJ - 1000A商用发动机完成适航取证）、巨一科技（汽车柔性产线获特斯拉、比亚迪订单，交付周期缩短40%）；显示技术领域，京东方A（联合錼创科技建成全球首条玻璃基Micro LED量产线）、三安光电（4英寸Mini LED芯片良率达99%，供货三星The Wall）、海信视像（8K三色激光电视色域覆盖达BT.2020标准的107%）；生物科技领域，华大智造（国产测序仪市占率超35%）、药明康德（推动国内首个商业化CAR - T产品申报）、中源协和（依托脐带血库布局干细胞治疗） ；量子通信领域，国盾量子（量子密钥分发设备市占率70%）、光迅科技（量子通信光模块）。

来源：产业龙头研究员