摘要：► 证监会：要全力巩固市场回稳向好势头， 强化上市公司增强回报投资者的意识和能力；更大力度推动中长期资金入市指导意见及实施方案落实落地，加强战略性力量储备和稳市机制建设，坚决守住风险底线；全面启动实施新一轮资本市场改革，推动各项改革举措平稳落地。

► 证监会：要全力巩固市场回稳向好势头， 强化上市公司增强回报投资者的意识和能力；更大力度推动中长期资金入市指导意见及实施方案落实落地，加强战略性力量储备和稳市机制建设，坚决守住风险底线；全面启动实施新一轮资本市场改革，推动各项改革举措平稳落地。

► 财经头条App：韩国投资者2月净买入1.89亿美元港股，这种趋势一直持续进入3月，股票购买规模势将创下2021年初以来的两个月最大净买入。这标志着港股的人气大幅回升，因为韩国投资者过去一年是股票净卖出者。

► TrendForce：2024年第四季由于苹果手机生产进入高峰，以及中国部分地方提供消费补贴刺激需求，全球前六大智能手机品牌总产量达3.35亿支，季增9.2%。2025年，由于经济表现尚无明显复苏迹象，加上调升进口关税等因素的影响，预估智能手机生产总量仅会小幅增加1.5%。

宏观经济

1、自然资源部、财政部：发布关于做好运用地方政府专项债券支持土地储备有关工作的通知。各地要优先将处置存量闲置土地清单中的地块纳入土地储备计划。存量闲置土地包括，企业无力或无意愿继续开发、已供应未动工的房地产用地，以及其他符合收回收购条件的土地。

2、深圳地方金融管理局等四部门：印发《深圳市促进风投创投高质量发展行动方案（2025-2026）》，研究推进企业年金、养老金等长期资金按照商业化原则投资深圳私募股权、创业投资基金；通过“深圳商行+香港投行”模式，为科技型企业提供“股权+债权”相结合的融资服务。

3、新华社：中哈两国公民交往交流日益紧密。截至3月10日，今年新疆霍尔果斯口岸共验放出入境人员21万人次，同比增长31%，较去年提前15天突破20万人次。

4、央视新闻：3月11日，美乌代表在沙特举行会谈。美方代表包括美国务卿鲁比奥、美国总统国家安全事务助理华尔兹等。参加会谈的乌克兰代表包括乌克兰总统办公室主任叶尔马克等。双方将讨论“制定和平协议和初步停火的框架”以及美乌矿产协议等问题。

地产动态

1、四川省成都市：3月11日三宗优质地块拍卖，其中，高新区纯住宅地块吸引了招商蛇口、中国金茂等十余家房企参拍，经过130余轮竞争，由招商蛇口以27亿元摘得，成交楼面价31700元/平、溢价率70.4%，再次刷新成都楼面价天花板。

2、浙江省宁波市：调整住房契税缴纳政策，自3月10日起，购买市六区住房的契税优惠类家庭住房套数查询区域范围，由市六区调整为购房所在区行政区域。

3、中房报：已发布业绩预告的7家千亿房企中，净利润同比均有所下滑。其中，万科A预计将录得450亿元的亏损。保利发展、绿城中国、招商蛇口、建发股份等净利润同比跌幅在3成至8成之间，但仍保持盈利状态。

股市盘点

1、周二，上证指数报3379.83点，上涨0.41%，成交额5922.86亿。深证成指报10861.16点，上涨0.33%，成交额8896.10亿。创业板指报2204.03点，上涨0.19%，成交额4137.87亿。总体上个股涨多跌少，全市场超2800只个股上涨。两市成交额1.48万亿，较上个交易日缩量238亿。盘面上，军工、小金属、猪肉、国资云等板块涨幅居前，光刻机、AI医疗、软件开发、CRO等板块跌幅居前。

2、周二，恒生指数跌0.01%，报23782.14点。恒生科技指数涨1.39%，报5967.23点。国企指数涨0.35%，报8755.37点。盘面上，零售、消费、新能源汽车股领涨，古茗涨超20%、蜜雪集团均涨超6%，零跑汽车涨超10%，小鹏汽车涨超9%。地产关联板块表现低迷。南向资金净卖出40.41亿港元。其中，港股通（沪）净卖出21.05亿港元，港股通（深）净卖出19.36亿港元。

3、截至3月11日，北交所上市公司264家，当日无新增。总市值7789.74亿元，成交金额382.10亿元。

4、两市融资余额：截至3月10日，上交所融资余额报9659.80亿元，较前一交易日增加42.96亿元；深交所融资余额报9376.55亿元，较前一交易日增加52.08亿元；两市合计19036.35亿元，较前一交易日增加95.04亿元。

5、上证报：截至3月10日，2025年以来，A股共有614家上市公司实施股份回购，总金额达265.78亿元。其中，回购金额超过1亿元的公司有54家。

6、中信证券：人形机器人即将步入量产时代，受益于零部件的快速技术迭代，相关材料变化有望带来可观的需求弹性。推荐关注灵巧手腱绳、轻量化材料、稀土永磁和线缆等方向，随着各厂商新机型发布、技术方案和量产供应商确认，相关板块的行情有望持续演绎。

7、比亚迪：董事会欣然宣布，已根据配售协议的条款及条件于2025年3月11日完成配售。配售协议所载配售的全部先决条件均已达成。

8、双成药业：将于3月13日召开投资者说明会，就终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的相关情况与投资者进行沟通和交流。

9、牧原股份：有市场消息称“公司考虑在香港第二上市”，港股发行属于重大事项，公司将依法依规通过法定信息披露媒体进行公告。请以公司正式公告内容为准，避免信息传播对于市场造成影响。

10、东方集团：公司存在重大违法强制退市风险，已被证监会立案调查，2020年至2023年财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假。

11、华丰股份(13天10板)：发电机组并非数据中心与算力直接相关的核心设备， 对公司业务影响存在较大不确定性。

12、信隆健康(6连板)：公司目前尚无养老机器人方面的布局。

13、园林股份(3连板)：公司主营业务收入来源仍为园林市政工程，基本面未发生重大变化。

14、金自天正(2连板)：目前业务不涉及人形机器人，仅涉及少量工业作业机器人。

15、塞力医疗(2连板)：公司2024年7月、8月和2025年1月存在三笔合计4.68亿元募集资金到期未能及时归还的情形。

16、西大门(2连板)：公司生产经营正常，目前主要经营业务为遮阳新材料。

17、禾赛科技：2024年营收20.8亿元，创历史新高，其中第四季度营收7.2亿元，年度交付量连续4年翻倍，成为全球首家且唯一实现全年盈利的上市激光雷达企业。

18、老凤祥：2024年营收567.93亿元，同比下降20.50%；净利润19.5亿元，同比下降11.95%。

投融资

19、德业股份：拟8800万元参设投资基金，用于投资机器人产业链等项目。

财富聚焦

1、汕头市卫健局：近日，网络传播“汕头育儿补贴申请指南”等相关信息，引发网民关注。经核实，该信息不实，目前汕头市无育儿补贴制度。

2、文旅部部长孙业礼：去年文旅业“人财两旺”。国内旅游人次超56亿、同比增长近15%，旅游花费超5.7万亿元、同比增长超17%；入境旅游人次1.32亿，游客花费接近千亿美元。规上文化及相关产业实现利润约1.3万亿元，利润率超9%。

3、证券日报：不到一年时间，利率降幅超过50个基点，消费贷市场竞争愈发火热。在推进零售转型的经营策略以及推动金融促消费的政策导向之下，消费贷作为“小额分散”的一块业务，已然成为诸多银行增量市场的目标之一。

4、界面新闻：《哪吒2》的火爆在商业领域引发了IP价值的“掘金热潮”。已有20余个品牌与电影进行跨界合作，而IP授权费也从原先的500万元左右飙升到900万元，尽管价格高涨，寻求合作的品牌仍络绎不绝。

行业观察

1、广东省深圳市：发布《深圳市促进风投创投高质量发展的行动方案（2025-2026）》，到2026年底，力争在全市范围内形成“双万”格局—万亿级“20+8”产业基金群、经备案的股权投资及创业投资基金数量突破1万家（只），“投早投小投硬科技”基金规模以年均15%增长。

2、体育总局局长高志丹：这个冰雪季以来，全国滑雪场累计接待客流超1.9亿人次，同比增长22.8%，其中来自境外的滑雪爱好者同比增长30.2%，全国滑雪场内各类消费累计超350亿元。

3、证券时报：3月13日，“云智聚能，共筑AI产业新未来—人工智能与可控云计算产业生态大会”将在杭州举行。浙江算力、阿里云、华为、超聚变、海光信息、天数智芯、无问芯穹等将进行主题演讲。

4、中汽协：1-2月，我国汽车产销分别完成455.3万辆和455.2万辆，同比分别增长16.2%和13.1%。其中新能源汽车产销分别完成190.3万辆和183.5万辆，同比均增长52%。

5、汽车动力电池产业创新联盟：2月，我国动力和其他电池合计产量为100.3GWh，环比下降7.0%，同比增长128.2%。1-2月，我国动力和其他电池累计产量为208.1GWh，累计同比增长89.2%。

6、证券日报：国内废纸市场近期持续走高，仅3月7日，就有70多家纸企上调了废纸回收价格，涨幅在20元/吨至60元/吨。由于国内废纸供应持续减少，市场货源进一步减少。

7、Canalys：预计2025年全球智能手机市场的增长将快速放缓至1.5%。厂商仍有机会寻求本地化增长机会。市场表现将因地区而异，某些地区将达到增长拐点并开始下滑。

8、LightCounting：光通信芯片组市场预计将在2025至2030年间，以17%的年复合增长率（CAGR）增长，总销售额将从2024年的约35亿美元增至2030年的超110亿美元。

9、群联：第一季度将是NAND的全年低点，随着原厂涨价以及DeepSeek带动AI边缘装置等效应显现，NAND供需有望在下半年趋于紧张，全年营运表现将优于去年。

10、证券日报：大模型加速“进化”，掀起新一轮人工智能发展热潮。AI领域布局进入“深水区”的家电企业，纷纷加速融合大模型和自研AI智能体，不少品牌已经接入DeepSeek模型，将AI技术应用到多个领域。

公司要闻

1、小鹏汽车董事长何小鹏：接下来汽车生产的场景会应用到大量的人形机器人，其中涉及的研发投入和研发强度要远高于汽车产业。小鹏汽车已在人形机器人产业深耕5年，未来可能还要做20年，再花500亿元，甚至投入上千亿元。

2、财新网：华为内部通报，在招聘非雇员过程中，多名产品线负责人存在替考代考、向候选人泄题等违规行为；亦有多人通过出卖公司信息资产获利。对涉事人员予以开除，并要求其退回非法获利、赔偿公司损失。

3、SuperCLUE：腾讯元宝在10家接入DeepSeek-R1的平台中联网搜索能力最强，在总分、基础检索能力和分析推理能力三项核心指标上均排第一。二至五位分别是阶跃AI、支付宝百宝箱、百度AI搜索及天工AI。

4、阿里：Manus和通义千问确实在进行开源模型方面的合作，公司期待与更多全球AI创新者开展合作。

5、网易有道：完成翻译底层技术迭代，基于自主研发的子曰翻译大模型2.0，在测试中实现翻译质量超越国内外主流通用大模型，达行业第一。

6、微博：平台将结合AI技术能力、专项人工审核与用户举报投诉，积极识别未标识的AI内容，并对相应情况予以相应处置。

环球视野

1、德国联邦统计局：在汽车行业产出大幅增长带动下，1月工业产出环比增长2%。但整体来看，德国工业尚未显现复苏迹象。

2、日本：2024年第四季度GDP折合年率增长2.2%，预估2.8%；名义GDP环比增长1.1%，预估1.3%。

3、央视新闻：美国总统特朗普上任后的第一个整月，美国移民和海关执法局驱逐了约11000名移民，少于去年同期（12000名）。据了解，拜登政府执政期间驱逐人数更高的主要原因是，特朗普政府执政期间非法入境人数大幅下降。

4、印尼汽车工业协会：2月汽车销量同比增长2.2%，实现自2023年6月以来首次增长。在中国品牌的推动下，印尼电动汽车销量提高。

金融数据

国内

1、新三板：3月11日，合计挂牌6084家公司，当日无新增，成交金额2.45亿。三板成指报749.74，跌0.49%，成交额1.89亿。

2、国内商品期货：截至3月11日下午收盘，跌多涨少。烧碱跌超3%，棕榈油、豆粕等跌超2%，PX、PTA等跌超1%，花生、鸡蛋等小幅下跌；菜粕涨超7%，集运欧线涨逾3%，生猪、BR橡胶等涨超1%，白糖、SS等小幅上涨。

3、国债：3月11日，2年期国债期货主力合约TS2506下行0.15%至102.258，5年期国债期货主力合约TF2506下行0.24%至105.240，10年期国债期货主力合约T2506下行0.42%至107.235。10年期国债利率涨7.25BP，至1.89%；10年期国开债利率涨7.74BP，至1.90%。

4、上海国际能源交易中心：3月11日，原油期货主力合约2504，以516.5元/桶收盘，下跌3.7元，跌幅为0.71%。全部合约成交154775手，持仓量增加1616手至56753手。主力合约成交101097手，持仓量减少125手至23617手。

5、央行：3月11日进行377亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。当日有382亿元7天期逆回购到期，实现净回笼5亿元。

6、Shibor：隔夜报1.7820%，下跌3.70个基点。7天报1.7860%，上涨0.60个基点。3个月报2.0100%，上涨0.50个基点。

7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2306，涨0.4721%，人民币中间价报7.1741，跌0.0112%。

8、上海环交所：3月11日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量10000吨，成交额85.00万元，收盘价88.12元/吨，跌0.84%。

国外

9、亚洲：日经225指数跌0.64%，报36793.11点。韩国KOSPI指数跌1.28%，报2537.60点。

10、美股：道指收跌1.14%，报41433.48点；纳指收跌0.18%，报17436.10点；标普500收跌0.76%，报5572.07点。

11、欧洲：英国富时100收跌1.21%，报8495.99点；德国DAX30收跌1.29%，报22328.77点；法国CAC40收跌1.31%，报7941.91点。

12、黄金：COMEX黄金期货收涨0.81%，报2922.8美元/盎司。

13、原油：WTI原油期货结算价涨0.33%，报66.25美元/桶；布伦特原油期货结算价涨0.40%，报69.56美元/桶。

14、波罗的海干散货指数：涨0.84%，报1436点。

· 美股动荡背后：特朗普政策的“蝴蝶效应”·

► 财经头条App：当地时间3月10日，美国经济衰退风险上升，引发市场严重担忧，美股三大指数全线大跌。截至当天收盘，道指收跌2.08%；标普500收跌2.70%；纳指收跌4.00%。值得注意的是，标普500指数较2月19日创下的历史高点已回落8.7%，纳指较近期高点下跌近14%。大型科技股普跌，科技“七巨头”市值合计蒸发超过7500亿美元（约合人民币5.5万亿元）。

► 摩根大通：投资者对美国关税经济影响的担忧日益加剧，交易员们押注今年规模近29万亿美元的美国政府债券市场的上涨势头将持续下去。一份针对美债客户的调查显示，净看涨仓位达到15年来的最高水平。押注基准10年期美债收益率跌破4%的大宗交易正在激增。经济增长放缓的预期往往会拉低美债收益率并推高债券价格，因为投资者急于消化经济放缓通常带来的降息效应。

► 每经网：美国亚特兰大联储的GDPNow模型预测，美国2025年第一季度国内生产总值将萎缩2.4%。按照广义的定义，连续两个季度经济负增长通常被认为是经济衰退的信号，而当前美国经济已经显现出了衰退的迹象。高盛3月10日更新的预测数据也将2025年美国GDP增速由年初的2.4%下调至1.7%。贸易战和美国政府效率部的行动将造成的影响还未充分显现，经济增长极有可能还将进一步放缓。

► 中新经纬：贸易战引发了通胀预期，迫使美联储推迟降息计划，以防止物价上涨导致通胀水平进一步攀升。这不仅影响了美国消费者的信心，也对股市产生了负面影响。其次，美国科技股泡沫化现象严重。去年，巴菲特大幅减仓美股，从过去五次巴菲特大幅减仓美股的情况来看，美股在半年内都出现了显著回落。长期来看，美股科技股的下跌将促使资本从美股流出，反而会增加A股和港股的资金流入量，推动行情进一步走高。

来源：财经早餐