摘要：2024/25年度美国小麦供应上调、国内用量保持不变、出口下调和期末库存上调。 由于进口保持强劲增长态势，进口预估上调，因此供应上调1000万蒲至1.4亿蒲。根据截至1月份的美国统计调查局的数据以及对本年度剩余时间的销售和出口预期，小麦出口下调1500万蒲至8

小麦

2024/25年度美国小麦供应上调、国内用量保持不变、出口下调和期末库存上调。 由于进口保持强劲增长态势，进口预估上调，因此供应上调1000万蒲至1.4亿蒲。根据截至1月份的美国统计调查局的数据以及对本年度剩余时间的销售和出口预期，小麦出口下调1500万蒲至8.35亿蒲。按小麦类别划分，硬红春小麦、软红冬小麦和杜伦麦出口下调。2024/25年度期末库存上调2500万蒲至8.19亿蒲，比去年增长18%。根据迄今为止报告的NASS价格和对本年度剩余时间的价格预期，2024/25年度年度均价格下调0.05美元至5.50美元/蒲。

2024/25年度全球小麦供应上调、消费上调、贸易下调和期末库存上调。全球小麦供应上调540万吨至10.667亿吨，主要是因为土耳其的期初库存上调，以及澳大利亚、阿根廷和乌克兰的产量上调。澳大利亚的产量上调至3410万吨，较上月调高210万吨，这将是澳大利亚有记录以来的第三大产量。这是基于澳大利亚农业资源经济科学局(ABARES)的最新预测，大部分产量增幅来自西澳州和新南威尔士州。土耳其2024/25年度期初库存上调220万吨，原因是其食品、种子和工业用量连续多年下调。全球消费上调290万吨至8.067亿吨，主要是因为澳大利亚、欧盟和泰国的饲料和其它用量上调。由于欧盟、俄罗斯和美国的出口下调，世界贸易下调90万吨至2.081亿吨。中国的进口量调低150万吨至650万吨，这不足2023/24年度进口的一半。2024/25年度全球小麦期末库存上调250万吨至2.601亿吨，主要是由于土耳其、阿根廷、美国、澳大利亚和俄罗斯的库存上调。

玉米

2024/25年度全球粗粮产量上调320万吨至14.96亿吨。美国以外地区的粗粮产量上调、贸易和期末库存调低。美国以外地区的玉米产量上调，因为印度、俄罗斯和乌克兰的产量增幅超过南非和墨西哥的降幅。印度产量上调反映了播种面积和单产上调。印度政府的最新信息显示种植面积增加，季风降雨理想，使得单产潜力改善。根据俄罗斯统计局的最新数据，俄罗斯产量上调。根据最新的收获信息，乌克兰产量上调。南非产量下调主要反映了播种面积调低。墨西哥产量下调，因为冬季玉米单产下调，远远抵消夏季玉米播种面积上调带来的影响。美国以外地区的大麦产量上调，因为澳大利亚大麦产量的增幅超过阿根廷的大麦产量降幅。

2024/25年度全球贸易的主要调整包括巴西和南非玉米出口调低。就2023/24年度(2025年2月份结束)而言，根据迄今为止的出口情况，巴西出口预估有所下调。阿根廷的出口上调，远远抵消巴西的降幅。2024/25年度中国玉米进口调低，但土耳其、越南、哥伦比亚和埃及的玉米进口上调。澳大利亚、俄罗斯和土耳其的大麦出口上调，但阿根廷的大麦出口调低。伊朗和伊拉克的大麦进口上调。美国以外地区的玉米期末库存调低，主要反映了中国和阿根廷的下调幅度超过俄罗斯和印度的增幅。全球玉米期末库存预计为2.889亿吨，较上月下调140万吨。

大米

2024/25年度美国大米供应略有上调，出口上调，国内用量和期末库存保持不变。总供应量上调，全部归因于进口上调。所有大米进口上调100万美担，达到创纪录的4800万美担，其中长粒大米的出口增幅全部归因于迄今为止泰国茉莉香米和印度巴斯马蒂大米进口强劲增长。所有大米出口量上调100万美担至9700万美担，其中中粒和短粒大米出口增幅全部归因于销售和出口持续强劲增长，这些大米主要销往东北亚。大米期末库存不变，为4700万美担，仍是2014/15年度以来的最高水平。所有大米的年度均价预估上调0.20美元至15.60美元/美担，因为2月份的NASS农业价格报告显示，1月份两种大米的价格均高于预期。

2024/25年度全球大米供需数据调整很小。全球产量几乎没有变化，供应因期初库存小幅上调而小幅上调。全球消费上调20万吨至5.307亿吨，原因是孟加拉国和尼泊尔的消费上调。由于全球出口进行小幅修正，期末库存仅小幅调低10万吨至1.815亿吨，增加1.1%。

油籽

美国2024/25年度大豆供需预测保持不变。豆油供需数据中出口上调和生物燃料行业的豆油用量下调。大豆年度均价预计为每蒲9.95美元，较上月下调15美分。豆粕和豆油价格分别保持不变，分别为每短吨310美元和每磅43美分。

全球2024/25年度大豆供需数据调整包括产量几乎保持不变、压榨上调和期末库存调低。乌克兰、墨西哥和澳大利亚的产量上调被南非的产量下调抵消。大豆压榨上调290万吨至3.528亿吨，主要是因为中国、阿根廷、泰国、乌克兰和巴基斯坦的压榨上调。根据迄今为止的速度，中国的大豆压榨上调200万吨至1.05亿吨。全球大豆出口几乎没有调整，因为加拿大的出口增幅被南非的出口降幅抵消。全球期末库存调低290万吨至1.214亿吨，主要是因为中国和阿根廷的库存调低。

另外值得注意的是，2024/25年度全球高油油籽（油菜籽和葵花籽）产量上调1%，但仍比2023/24年度低5%。俄罗斯和乌克兰的葵花籽产量上调，澳大利亚和乌克兰的油菜籽产量上调。

来源：新浪财经