摘要：美国股市在过去两年来年均涨幅近25%，但这一乐观的情绪正在被日渐恶化的经济环境破坏，甚至，投资者们开始担忧美国经济将陷入衰退，而这一衰退被称为“特朗普衰退”。

□ 本报记者 何诗霏

美国股市在过去两年来年均涨幅近25%，但这一乐观的情绪正在被日渐恶化的经济环境破坏，甚至，投资者们开始担忧美国经济将陷入衰退，而这一衰退被称为“特朗普衰退”。

经济环境的恶化首先来自于关税政策的不确实性加剧了贸易紧张局势。美国政府的贸易政策反复无常。在加征关税的影响下，美国股市自2月下旬以来持续下跌，当地时间3月10日，美国股市三大股指大幅下跌。道琼斯工业平均指数跌幅为2.08%，标准普尔500种股票指数跌幅为2.70%，纳斯达克综合指数跌幅为4.00%，这是自2024年12月以来，美股出现的最大跌幅。美国政府决定暂缓对墨西哥和加拿大部分商品加征关税一个月，把针对一系列商品加征25%关税的最后期限定在了4月2日，这是美国一个月内第二次推迟对墨西哥和加拿大加征关税。美反复无常的贸易政策使得其与盟友的关系更加紧张，也加剧了市场对经济衰退的担忧。

据美国商务部的数据显示，美国1月商品贸易逆差初值环比从1220亿美元扩大至1530亿美元，创单月历史新高。外媒称，这也是美国企业抢在加征关税前囤货的操作，与2023年的月均贸易逆差相比，1月创纪录的逆差规模扩大了约1倍。与此同时，美国消费者也在进行着一场“末日消费”的囤货。据外媒援引美国一项调查显示，有五分之一的美国人近来频繁购买商品，超过60%的受访者认为，近期购物习惯多少受关税政策影响，希望在关税未涨之前把需要的便宜商品先囤起来，受访者把这种消费称为“末日消费”，通常这一消费行为是地缘政治紧张、经济不稳定或对金融问题的担忧引发的。有23%的美国人称今年可能会透支信用卡。

经济学家认为，美关税政策不确定加剧全球贸易紧张局势，高关税将使企业把生产成本转嫁到消费者身上，导致美国主要消费品价格大幅上涨，从而可能引发经济增长放缓甚至衰退。

其次，对经济衰退的担忧影响美国的消费者信心指数。美国近日公布的一系列经济指标走弱也印证了经济衰退的担忧在升温。美国劳工统计局3月7日公布的数据显示，2月份季调后非农就业人口增加15.1万人，低于市场预期的16万人，失业率意外走高至4.1%，创去年11月以来新高。美国职业介绍所（Challenger，Grey & Christmas）数据显示，2月美国雇主裁员17.2017万人，环比增长245%，打破了2020年7月新冠疫情期间创下的最高月度裁员人数纪录。大裁员下，美国消费者支出出现了明显回落，美国商务部经济分析局数据显示，今年1月的美国消费者支出下降了0.2%，是2023年3月以来的首次下降。美国经济增长的不稳定性增加。

多家机构对美经济预测显示了衰退的风险。美亚特兰大联储发布经济增长追踪指标（GDPNow模型）预测美国第一季度实际GDP增长（经季节性调整的年率）的估计为-2.8%，低于2月28日的-1.5%。而在2月19日，该模型还预测一季度美国经济将增长2.3%。GDPNow模型评估是根据实时数据得出的数学结果，受研究者认可。摩根大通的模型也显示美经济衰退概率已从去年11月底的17%跃升至31%。高盛集团的模型也显示美经济衰退风险从1月份的14%上升至23%。高盛近日的一份报告预测，美关税政策将使其2025年GDP减少约0.2%，这一影响远小于美主要贸易伙伴可能面临的冲击。与此同时，美国当前高达36万亿美元的国债将有可能再次面临债务超额而使得政府面临关门，3月14日美临时拨款法案将到期。

这些经济数据还不算最糟糕，一些“软数据”比如信心调查或将重创美国经济。股市的反应很直接，但市场的焦虑情绪已不限于华尔街的投资者们。美国经济咨询委员会（The Conference Board）发布的2月份消费者信心指数出现了自2021年以来的最大单月跌幅。此外，周一公布的一项制造业调查显示，受访企业表示新关税导致产品价格上涨，生产成本大幅上涨，新订单正在大幅下降。通胀加剧让他们很焦虑，这种焦虑也传递给了美国的工人。

美国2月劳动力市场走软，失业率上升，关税政策以及一系列疲弱的经济数据已经引发了大家对经济更广泛的担忧。美国企业研究所经济学家迈克尔·斯特雷恩称，加征关税等于从美国人口袋里拿走钱，让他们失业，增加失业率，同时降低美国企业的竞争力，最终将重创美国经济。

第三，美国对多国加征关税引发了这些国家的抵制，多国兴起“抵制美国货”行动。美国对加拿大和墨西哥加征关税并连续延迟增加关税，政策反复无常，美国政府的“任性”让加墨两国感到无奈。在3月4日美加征关税措施正式生效时，加拿大政府宣布对从美国进口的产品征收25%的报复性关税，与此同时，加拿大各地开始采取一系列抵制措施，抗议美国政府的行动。据媒体报道，加拿大人口最多的安大略省、东部魁北克、中南部曼尼托巴等多省宣布下架美国品牌酒产品，民众开始自发抵制美国产品。加拿大民调机构Narrative Research日前的调查报告显示，有四分之三的加拿大受访者在美对加拿大加征关税后改变了至少一项的消费习惯，如避免美国产品、开始选购加拿大产品、取消前往美国的旅行等。美国关税政策让加拿大人更加团结起来抵制美国商品，宁愿花更多的钱也不买美国商品，所有加拿大商品都打上了本土的标签。

面对美国加征从欧洲进口商品关税的威胁，欧洲民间也开始自发举行抵制美国产品的行动。法国民众在社交媒体“脸书”上组建了“抵制美国：购买法国产品”的群组，通过分享抵制美国产品以及服务的经历得到了许多网友的支持，订阅量超过1.3万。一名网友写道，“我刚刚取消了奈飞和迪士尼的订阅，‘退订原因’写的是‘抵制美国货’。”据外媒报道，法国许多民众建议大家在日常消费中用法国或欧洲的品牌，少买一些如可乐、麦当劳、星巴克、帮宝适等美国产品。此外，不仅在法国，其他一些欧洲国家也开始在抵制美国货。据法国汽车产业联合会日前的统计数据显示，特斯拉汽车2月在法销量同比下滑26.1%。另据欧洲汽车制造商协会统计，特斯拉1月在欧洲销量同比下滑50.3%。

来源：中国商务新闻网