【深度】存储行业复苏加速，国产替代迎结构性机遇

摘要：慧博投研近日发布研究报告，对全球存储行业的市场空间、供需格局、国产替代进程及重点公司进行深入分析。报告指出，存储行业作为半导体第二大细分赛道，2023年市场规模达922.88亿美元，受AI驱动需求增长与技术迭代影响，行业正迎来结构性复苏机遇。

慧博投研近日发布研究报告，对全球存储行业的市场空间、供需格局、国产替代进程及重点公司进行深入分析。报告指出，存储行业作为半导体第二大细分赛道，2023年市场规模达922.88亿美元，受AI驱动需求增长与技术迭代影响，行业正迎来结构性复苏机遇。

从产品结构看，DRAM占据56%市场份额，NANDFlash占41%，NORFlash占3%。DRAM领域，三星、SK海力士、美光三家垄断94.8%份额，HBM技术成为AI服务器关键增量，预计2025年HBM出货量同比增长70%。NANDFlash市场中，长江存储3DNAND技术突破加速国产替代，2023年全球市占率提升至6.8%。NORFlash方面，兆易创新以23%市占率位列全球第二，普冉股份SONOS工艺在中小容量市场形成差异化优势。

供需关系上，2023年行业经历深度去库存后，2024年价格触底回升。DRAM合约价2024年Q3环比涨幅8%-13%，NAND企业级SSD价格季增15%。需求端，AI服务器DRAM/NAND用量分别为传统服务器的8倍和3倍，AIPC、AI手机渗透率快速提升推动存储容量升级。供给端，海外大厂减产叠加国产产能释放，预计2025年全球存储市场规模将突破2000亿美元，同比增速达25.2%。

国产替代进程加速，长江存储128层3DNAND实现量产，长鑫存储DDR5产能扩张至15万片/月，佰维存储、江波龙等模组厂商切入国际品牌供应链。2023年国产企业级SSD市占率提升至35.4%，其中忆联以22%份额居首。技术创新方面，华虹NORD工艺NORFlash、东芯股份1xnmSLCNAND等突破缩小与国际差距。

重点公司中，兆易创新2024年前三季度营收同比增长28.6%，DRAM业务成为新增长点；普冉股份NORFlash出货量超30亿颗，“存储+”战略推动MCU业务快速起量；佰维存储通过先进封测技术切入AI眼镜供应链，2024年智能穿戴存储收入同比增长120%。