摘要：2025年，A股走出一轮又一轮的行情。算力、机器人、医疗等赛道竞相发力，翻倍大牛股更是层出不穷。而上涨的公司，各有各的故事好讲，不是行业前途无量，就是吸金速度堪比印钞机！

大反转背后的推手是谁？

2025年，A股走出一轮又一轮的行情。算力、机器人、医疗等赛道竞相发力，翻倍大牛股更是层出不穷。而上涨的公司，各有各的故事好讲，不是行业前途无量，就是吸金速度堪比印钞机！

但今天本文的主角，却是一家已经“披星戴帽”的公司——*ST信通：没想到的是，就在3月12日，该股票的走势堪比“过山车”：开盘一分钟即封死约5%涨停，盘中一度炸板到“天地板”，最终以收红0.62%憾别8连板——即使如此，7板也已经超越此前不少大牛股的连板数了！贴一张今天的分时图，尾盘足见多空搏杀之激烈！

图片来源：东方财富网

涨停固然好，涨不停更好：虽然主板ST类股票涨跌板限定5%，但架不住人家以时间换空间：据Wind数据，开年至今，这家公司的股票上涨幅度已经超过260%，高居A股榜首，力压北交所大牛股万达轴承，让一众题材加持的大牛股相形见绌！而今年内，这家公司的涨停数已经达到29个，涨停次数更是“遥遥领先”！

遥想2024年，*ST信通还是A股近年来最熊股票之一，当年累计跌停数量达到32个，累计跌幅超29%；2021年至2023年跌幅则分别为9.45%、32.28%和9.32%，最低跌至1.05元距离2015年大牛市的历史最高点——32.59元，更是脚后跟还没碰到！

没想到几个月时间过去，时来运转，如果哪位投资者从最低点入手持有至今，收益率将超过500%，由此可见，“做时间的朋友”真不是一句空话，而是发财密码！

图片来源：东方财富网

一边还在戴帽，一边股价接连蹿升，公司自然坐不住了：就在3月10日晚间，公司发了公告，概括起来提示了“四大风险”：市场交易风险、生产经营风险、可能触及终止上市的重大风险以及大股东质押风险。总结起来还是老套的四个字：注意风险！

这样的公告能起到多少作用呢？据证券时报统计，该公司年内累计发布了20次公司股票可能被终止上市的风险提示公告。在最近的风险提示公告中，公司指出可能触及的“规范”类强制退市情形、可能触及的“财务类”强制退市两类情形。

连续二十道金牌，都压不住股价的涨势，足见市场对其前景的看好！至于看好的原因，很大程度上是，这两大“风险点”目前都暂时告一段落，特别是，最近一个多月，公司和控股股东携手，再度在资本市场上演了一出“真还传”！

年尾营收，终于达标

首先我们来看一下，这家上市公司究竟是干什么的，又怎么陷入“披星戴帽”的境地：

资料显示，*ST信通，原名亿阳信通，是一家在通信领域有着多年历史的公司，成立于1995年，于2000年上市，曾是电信网络管理系统领域的龙头企业。然而，近年来，受控股股东亿阳集团以及原实控人邓伟的资金占用和违规担保问题影响，*ST信通诉讼缠身，屡屡被监管问询、立案调查、“披星戴帽”，如今陷入窘境。

公司业绩预告显示，其2024年归母净利润预计为-1.13亿元到-7600万元，扣非净利润为-6200万元到-4200万元，扣非净利润将连续8年为负。

对于业绩预亏，*ST信通解释，主要是因为公司计提了相关涉诉事项的预计负债，对净利润产生较大影响，相关诉讼包括：公司违规为亿阳集团担保导致的诉讼；因证券虚假陈述导致的投资者诉讼。

但是资本市场，更加看中的是未来的预期，而和全年业绩相比，公司在去年四季度的业绩堪称一抹亮色！

公司预计，2024年实现营业收入3.15亿元到3.68亿元，同比大幅增长61%到88%。其中，第四季度便实现收入1.22亿元到1.75亿元，环比增长81%到159%，同比增长122%到218%。

这里“营收超3亿元”的预期不容小觑，因为它直接关系到公司的前途命运，也就是前面说的“财务类”强制退市情形！

具体说来，公司表示，若公司2024年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被上交所决定终止上市。而这一数字，也只是恰恰好越过“生死线”而已！

第四季度收入占比这么高，自然引发了交易所的问询，对此公司的回复也显得有理有据！

回复称，其在2024年第四季度营业收入呈大幅增长态势，主要归因于信息系统集成类业务收入的大幅增长。报告期内，公司基于战略考量，对业务布局进行了调整，加大系统集成业务的研发投入和市场推广，而该类项目集中在第四季度达到收入确认标准，从而使公司第四季度营业收入大幅增长。翻译成正常人的话，就是“年底冲业绩很正常”！

控股股东，火速还钱

决定公司命运的，不但有营收线，还有大股东的占用资金情况——幸好这一页，从目前来看算是翻过去了！

事情，还要追溯到2024年5月10日，公司收到黑龙江证监局的责令改正决定，要求在6个月内清收被控股股东占用资金并清空余额。当时占用资金余额高达53,386.92万元！当时公司表示，一定“深刻反思并汲取教训，在规定期限内向黑龙江证监局提交整改报告”。

监管的决定，肯定不能等闲视之，然而表明态度是一回事，怎么做，会不会搞变通又是另外一回事，当时看来，公司或许没有意识到事态的严重性！

到了第二年，也就是今年的1月10日，公司又发布公告，表示“由于未能在规定的6个月整改期限及后续停牌的2个月内完成改正，公司股票于2025年1月14日复牌时被上交所叠加实施退市风险警示”。

之所以用“叠加”，是因为公司此番披星戴帽，属于“罪加一等”！

根据当时公告，此前公司2023年年度报告被出具无法表示意见审计报告，股票于 2024年5月6日起已被实施退市风险警示。且因公司非经营性资金占用及违规担保尚未最终解决、主要银行账号仍被冻结、公司2023年度内部控制被出具否定意见的审计报告，公司股票继续被实施其他风险警示。

今年1月初的公司是个什么状态呢？“如在被实施退市风险警示之日后2个月内仍未完成改正，公司股票将被终止上市。”给了你8个月时间，你都没解决资金占用的问题，现在再给你两个月，如果依旧完成不了，只能“帮你体面”，送你一张飞机票了，这无异于最后通牒！公司的股价，也在这个时候达到低点。

事情到了这个程度，公司果然不敢再继续“摆烂”——有壳在，就有翻身的希望，真要哪天退市了，那就尘归尘土归土，一切全完了！更何况，退市不代表责任免除，在现在“严监管”的背景下，如果真是“触雷”退市，恐怕才是“麻烦”的开端，也是市场的担忧所在！

果然，公司控股股东亿阳集团行动起来了：就在1月10日公告披露时，资金占用余额还有56,839.15 万元，比去年5月还多了将近3500万元（很可能是利息），到了2月25日，余额就下降到了31,839.15万元，也就是说，短短45天时间，中间还有春节假期，控股股东就还了2.5亿元的占用资金，这还钱速度，堪比罗永浩直播上演《甄嬛传》！

现如今，世间万事万物皆可卷，连还钱也不例外——之前不是有一段时间，买房人给银行还房贷还要排着长队么？

继3月5日，公司官宣收到1亿元后，3月7日又官宣收到21,839.15万元，至此，公司被控股股东占用的5亿多元资金，在短短的大约两个月内，就全部还清了，这速度还是比较快的，因而给了市场足够的信心，公司股价也是在这段时期一飞冲天，看来A股还可以增加一项“还钱概念股”！

图片来源:公司公告

钱是还完了，但公司的问题并未完全解除，其中之一便是股权质押！

据公告，*ST信通控股股东亿阳集团及其一致行动人万怡投资合计持有公司股份约2.41亿股，占公司总股本的38.16%，其中累计质押持有公司股份约2.34亿股，占其持有公司股份总数的97.20%；被冻结或轮候冻结持有公司股份约2.08亿股，占其持有公司股份总数的86.19%，占公司总股本的32.89%。

尾声

且不说公司依旧亏损，其能否在电信与行业数字化领域形成稳定收入，减少对非经常性损益的依赖，进而解决系列历史遗留问题，恢复资本市场信心，仍需时间来验证。那么公司未来的前景如何呢？欢迎大家在评论区多多留言呀~也请投资者注意风险！

免责声明（上下滑动查看全部）

任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资有风险，过往业绩不预示未来表现。财经下午茶力求文章所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。本文仅代表作者本人观点。

来源：财经下午茶