摘要：美东时间周一，美股三大指数集体收跌，三大指数均跌超2%，其中纳指跌4%。标普500指数较2月19日创下的历史高点已回落8.7%，纳指较近期高点下跌近14%。

兄弟姐妹们，美股周一暴跌啊！

美东时间周一，美股三大指数集体收跌，三大指数均跌超2%，其中纳指跌4%。标普500指数较2月19日创下的历史高点已回落8.7%，纳指较近期高点下跌近14%。

大型科技股普跌，其中特斯拉跌超过15%。特斯拉欧洲1月和2月销量都腰斩暴跌，2月在中国的销量30688辆，同比也减少49%，环比下降51%。

种种迹象表明，美国经济，麻烦真的来了！

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特朗普9日在接受采访时，对政府关税政策进行辩护，当问被问及美国未来是否会出现经济衰退时，特朗普称他“不愿预测这样的事情”，并称“会有一段过渡期”。

特朗普会不会自己也做空美股，毕竟美股做空也可以赚钱，话说他的商人做派啥事干不出来呢？

实际上，美国经济已经出现一系列衰退风险信号。

全球经济分析公司BCA Research10日公布的最新预测显示，预计未来3个月内，美国经济将出现衰退。

这一预测出现的概率由此前的65%上升至75%。根据该机构分析师彼得·博瑞辛的报告，此前该机构的分析政府效率部和特朗普关税政策对美经济的负面影响。

图片来源：央视新闻

按照广义的定义，连续两个季度经济负增长通常被认为是经济衰退的信号，而当前美国经济已经显现出了衰退的迹象。根据美国亚特兰大联储的GDPNow模型早在3月6日的预测——美国2025年第一季度国内生产总值将萎缩2.4%。

如果这一预测成真，将是2022年第一季度以来的首次负增长，并且是2020年疫情初期封锁以来的最严重下滑。

消费者信心走弱、零售数据弱化、制造业活动弱化、就业市场走软等一系列信号表明美国经济在走弱。

首先，2025年1月的零售销售、PCE消费数据大幅弱化，从结构上看主要为耐用品回落较大。

图片来源：申万宏源

消费者的信心主要受到关税不确定性的影响。

特朗普的关税政策推高了通胀预期，消费者对关税上调将会推动物价上涨有普遍担忧，结构上看，美国居民收入分层情况加剧，低收入消费者更为谨慎，另一方面，关税抬高企业成本，降低未来的利润率和企业信心。

从微观角度，沃尔玛和亚马逊等综合零售商下修2025年的业绩指引，也反映了消费动能不足。

还有美国的高利率环境也阻碍了房地产的复苏，美国30年期房贷利率仍高达6.85%，抑制了购房者的购买力。

此外，股票的波动也导致消费弱化。

大家知道美国跟中国居民资产主要在房子里面不同，美国居民的资产配置中权益资产占比最大，包括股票、基金等，达到36.6%，如果算上保险、养老金间接配置的权益资产，权益资产可能要占到美国居民资产一半以上，导致美国居民的财富净值受股市波动的影响特别大，进而影响到美国居民的消费意愿，这也是过去几年为什么随着美国金融资产不断地上涨，消费也比较好，但是，若美股下跌，居民消费就会受到影响，从而进入负向循环，经济可能出现重大风险。

图片来源：申万宏源

从制造业的活力来看，美国供应管理协会（ISM）的采购经理人调查显示，美国2月制造业采购经理人指数（PMI）从1月份的50.9下滑至50.3，接近枯荣分水岭，表明制造业活动增长近乎停滞，拉响了滞胀警报。新的订单量下降到了近五年来的最低水平，而价格涨幅也达到了超过一年以来的最大月度增幅。

而且，美国就业市场总体也走软， 上周五，美国劳工部公布了今年2月份的就业市场状况报告，经修正后的1月份新增就业人数为12.5万人，2月份新增就业人数15.1万人，略低于市场预期的16万人。

2月美国的失业率上升至4.1%，同样弱于市场预期。

当前美国政府裁员中有7.5万人为“买断式”，可领工资至9月30日。“买断式”裁员仍可计入就业，但会在9月后计入失业，形成一次性冲击。此外。有约22万试用期雇员可能被解雇。若全年裁员28万人，非农平均每月将减少2.3万，全年失业率或上升0.18个点。

由于统计原因，马斯克裁员对就业影响尚未完全体现，2月联邦政府就业仅减少1万人，因此，马斯克裁员影响或许在未来几个月才能持续体现。

未来，马斯克裁员、美国政府削减财政开支，美国经济的增长动能也会减弱。

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而最让美联储担心的是通胀压力增加，市场焦虑美国滞涨风险。

滞涨‌是指经济增长停滞与通货膨胀同时存在的经济现象，在通胀仍未得到有效控制的情况下，为了所谓的“让美国再次伟大”，特朗普不惜重拾贸易保护主义大棒，同时在美国债台高筑的情况下，仍然要以减税政策吸引本土制造回流，这无疑将加剧美国的通胀预期。

根据美联储测算，在美国对中国施加20%关税，中国反制10%关税的情景下，美国通胀可能提升0.5个百分点。如果再考虑对墨西哥加关税及对等的关税，美国的再通胀压力将更大，最新数据显示，美国消费者的长期通胀预期已经达到30年来的最高水平。

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此外，美国内外局势混乱，不确定因素剧增。

特朗普上台之后，通过政府效率部大刀阔斧的裁减联邦政府雇员，但这会引发美国官场的大震动，也会遭到民主党国会的强力阻挠，改革过激、过快很可能会适得其反。不得不说，特朗普和马斯克的安保措施也得加强。

就连全球最大对冲基金公司桥水的创始人达利欧，都认为美国已经处于内战的边缘，他认为美国的政治极端化，财富差距加大、阶层固化、文化与意识形态分裂，这些都会加大美国内部的矛盾和冲突。

特朗普2.0奉行全球“大撤退”政策，一切战略服从“美国优先”，让昔日的盟友倍感凄凉。特朗普冷落了欧洲盟友，公开羞辱乌克兰总统泽连斯基，抢夺乌克兰资源；欲强迫收购丹麦所属的格陵兰岛；威胁夺回巴拿马运河营运权；扬言把加拿大变为美国第51个州，同时要求重新划分美加边境。

这一系列的操作暴露了“美国优先”的真实意图，就是在牺牲他人利益基础上自己获利，然而美国必将陷入失道寡助的孤立境地。

面对这一系列的风险，投资者的反应是迅速的，许多投资者选择逃离股票资产。

图片来源：网络，侵删

这场经济风暴可能没那么快过去，2025年的世界经济格局必将天翻地覆！

你们觉得美国会陷入经济衰退吗？

来源：财富取经路