摘要：A股三大指数今日集体下跌，沪指跌0.23%，报3371.92点，深成指跌0.17%，报10843.23点，创业板指跌0.58%，报2191.27点，科创50指数跌0.73%，报1092.71点，北证50指数跌0.62%。沪深两市合计成交额16837.56亿元。
最新价：3371.92；涨跌额：-7.91；涨跌幅：-0.23%；成交量：5.02亿手；成交额：6485亿；换手率：1.06%。
领涨行业
1、电源设备：涨幅：3.06%；上涨：25家；下跌：5家；领涨股：麦格米特；涨幅：10.00%。
2、珠宝首饰：涨幅：2.43%；上涨：12家；下跌：5家；领涨股：明牌珠宝；涨幅：10.04%。
1. 盘面概述：
A股三大指数今日集体下跌，沪指跌0.23%，报3371.92点，深成指跌0.17%，报10843.23点，创业板指跌0.58%，报2191.27点，科创50指数跌0.73%，报1092.71点，北证50指数跌0.62%。沪深两市合计成交额16837.56亿元。全市场成交额17255亿元，较上日放量2057亿元。全市场超2600只个股上涨。
板块题材上，算力、国资云、脑机接口、IDC电源概念股涨幅居前；猪肉、白酒、机场航运、有色金属板块跌幅居前。
盘面上，算力概念股今日集体走强，朗科科技、众合科技、湖北广电、宁夏建材、电光科技等超10股涨停。脑机接口午后异动拉升，创新医疗涨停，诚益通、爱朋医疗、三博脑科跟涨，消息面上，国家医保局为脑机接口医疗服务价格单独立项。此外，军工、券商、6G概念股盘中轮动，但持续性较弱。猪肉、白酒股今日调整，神农集团、巨星农牧、正虹科技、水井坊、岩石股份、洋河股份等均有不同程度下跌。
2、板块分布：
3、盘中异动：
09:00 富时中国A50指数期货盘初涨0.04%，上一个交易日夜盘收涨0.07%。
09:25 A股开盘，上证指数高开0.17%，深证成指高开0.33%，创业板指高开0.32%。
09:26 算力概念股高开，华数传媒、嘉环科技涨停，铜牛信息、贵广网络、数据港等多股高开。
09:27 无人驾驶概念股高开，莱赛激光高开超25%，万集科技、索通发展、联创电子、豪恩汽电大幅高开。报道称梅赛德斯-奔驰计划为全球市场开发智能驾驶汽车，并将配备中国公司禾赛科技的激光雷达传感器。
09:30 同花顺中国AI 50指数盘初涨超1%，潍柴重机、汉得信息、用友网络、海光信息、智微智能等多股上涨。
09:34 东方集团盘初跌停后快速拉升涨停，走出“地天板”，成交额超7亿元。
09:36 军工股盘初再度拉升，火炬电子冲击涨停，泰豪科技涨超6%，新劲刚、宏达电子、雷科防务跟涨。
09:38 数据中心电源概念再度活跃，潍柴重机5天3板，华丰股份触及涨停，科泰电源、科华数据、泰豪科技等跟涨。
09:53 存储芯片板块震荡走高，天源迪科、朗科科技涨超10%，香农芯创、成都华微、恒烁股份跟涨。
09:57 铜缆高速连接概念股拉升，得润电子触及涨停，华丰科技涨超7%，博创科技、裕太微、露笑科技跟涨。
09:58 据同花顺iFinD数据，截至目前，沪深京三市成交额突破5000亿元，较上日此时放量超630亿元，其中沪市成交额1883亿元，深市成交额2993亿元，北证50成交额123亿元。
09:59 人形机器人概念股走高，步科股份涨超13%再创新高，捷昌驱动、美力科技涨超7%，斯菱股份、隆盛科技跟涨。
10:06 影院院线板块拉升，金逸影视直线涨停，幸福蓝海、唐德影视、华策影视、华谊兄弟跟涨。
10:26 电力板块拉升，广安爱众触及涨停，甘肃能源此前涨停，杭州热电、大连热电、九洲集团跟涨。
11:23 据同花顺iFinD数据，截至目前，沪深京三市成交额突破1万亿元，较上日此时放量超750亿元，其中沪市成交额3725亿元，深市成交额6026亿元，北证50成交额250亿元。
13:20 A股三大指数午后全线翻红。
13:24 AI语料概念股午后走高，佳都科技涨停，新开普、当虹科技涨超10%，东方国信、深桑达A等股拉升。
13:25 航运股午后拉升，中远海科触及涨停，宁波远洋涨超6%，开创国际、苏美达、渤海轮渡跟涨。
13:27 6G概念股午后走强，国脉科技此前涨停，中兴通讯涨超8%，菲菱科思涨超7%，中贝通信、沃特股份跟涨。
13:32 券商股午后持续拉升，中国银河冲击涨停，华创云信、中金公司涨超4%，信达证券、东兴证券等股上扬。
14:27 据同花顺iFinD数据，截至目前，沪深京三市成交额突破1.5万亿元，较上日此时放量超2100亿元，其中沪市成交额5652亿元，深市成交额8994亿元，北证50成交额357亿元。
14:54 尾盘多只高位算力股跳水回落，弘信电子跌超10%，云赛智联、大位科技、数据港、奥飞数据等快速跟跌。
4、机构策略：
申万宏源：A股全面牛市的条件正在丰满
对于接下来的A股行情，申万宏源策略首席分析师傅静涛认为，虽然仍有一定欠缺，但全面牛市的条件正在变得丰满。首先，增量资金持续流入A股的基础，这是本就已经具备的条件。目前，居民资产荒不言而喻，公募基金净值回升进行时，资产管理行业赚钱效应正在全面积累。外资回流方面，随着中国资产重估，短期纠偏悲观预期行情正全面演绎。若中期乐观预期确认，外资进一步流入也有望形成共振。经济和产业结构层面某个重要的预期，也是全面牛市的必要条件。春节后支撑风险偏好的“中国式创新”等，目前看还不是全面牛市级别的预期。后续“中国式创新、中国AI应用优势、中国战略机遇期”的演变过程中，可能蕴含着更大级别行情发酵的线索。
中信证券：预计人民币大类资产再配置视角下，上半年银行板块仍有高确定性的回报行情
中信证券指出，基于银行板块量化回测结果看：低估值策略小幅贡献超额收益，同时可有效降低回撤；基本面因子中，高ROE和高“拨贷比-不良率-关注率”策略表现占优，而高盈利改善策略表现不佳；所有策略中，基于基本面+估值因子的高ROE/PB和高“（拨贷比-不良率-关注率）×股息率”策略，2011年以来累计超额收益均达到300%且超额稳定，反映“质优”与“价美”对银行股投资的重要性。板块投资来看，两会期间，金融政策的取向指向了较为稳定的息差预期，重点领域化险政策亦助力银行信用风险改善，政策环境有望为银行提供稳定向好的经营环境。上周银行板块整体表现稳定，预计人民币大类资产再配置视角下，上半年银行板块仍有高确定性的回报行情。
开源证券：人形机器人量产有望超预期，应聚焦共性关键技术及核心环节
开源证券研报指出，2025—2026年国内外人形机器人在量产方面有望超预期，寻找快速响应需求且能稳定量产的优质供应商，已成为当务之急。相较于猜测供应链，更应聚焦确定性更高的共性关键技术（符合产业发展趋势，可以优化但不会被替代），以及供应链核心环节与重点企业（长期深耕的企业拥有卡位优势）。关注：执行器、电机、传动部件（丝杠、减速器）、灵巧手（微型电机、微型丝杠及减速箱、弹簧）、小脑/运控、传感器、其他部件（线束连接器等）及设备刀具。
中信建投：看好2025年整车及智驾产业链估值重塑
中信建投研报指出，看好2025年整车及智驾产业链估值重塑，整车投资机会在于智能化赋能后销量、利润的提升，零部件投资机会在于硬件公司在1—10阶段的业绩稳步兑现、拥有新技术+新商业模式供应商在0—1阶段的估值提升以及潜在供给环节存在瓶颈的方向。
华泰证券：A股市场行情的演绎是自身因素起主导作用
华泰证券指出，市场或将进入政策和经济数据的观察验证期，观察市场资金会否进行方向性的选择。近一段时期以来，外部市场环境颇不平静，美股市场波动增大，市场对美国经济前景的担忧加剧，美联储何时会再度启动降息也将牵动全球市场的敏感神经。对A股市场而言，应该看到的是，虽然外围干扰不断，但并不会改变A股自身的节奏，A股市场行情的演绎主要还是自身的因素起到主导的作用。今年全方位扩大国内需求的路线图已经明确，后续政策面发力的力度和空间将是市场聚焦的重心。
东方证券：经济预期明确向好，沪指大概率向3400点附近挺进
东方证券指出，整体上看，中国经济预期明确向好，资产吸引力持续提升，外部利空扰动反而为市场提供了主动调整时机，在科技成长为主要结构性特征的大背景下，短期行情仍会维持震荡走高态势，沪指大概率仍会向3400点附近挺进。
中泰证券认为，当前时点建议重点关注债券、红利等防御类资产，和黄金、有色、军工、核电等安全类资产。对于目前估值较高，且主要由高杠杆资金推动的中小市值科技板块则要保持适度谨慎。同时，考虑到今年政策的特点，若后续若出现内外部风险冲击，则可坚定布局今年科技产业主线：恒生科技板块中的互联网、算力、机器人等港股龙头方向。
来源：o笑傲华尔街o7
