摘要：3月11日，全球普跌，A股上涨，在岸、离岸人民币携手走强，双双刷新近四个月新高，距离200日移动均线仅一步之遥。开年以来，中国股市迎来“史诗级”上涨，MSCI中国指数年初至今上涨19%，跑赢发达市场18%和新兴市场14%的涨幅。

3月11日，全球普跌，A股上涨，在岸、离岸人民币携手走强，双双刷新近四个月新高，距离200日移动均线仅一步之遥。开年以来，中国股市迎来“史诗级”上涨，MSCI中国指数年初至今上涨19%，跑赢发达市场18%和新兴市场14%的涨幅。

高盛在最新报告中指出，今年中国股票市场经历了有史以来最强的开年表现，与此同时，美国股市近期出现疲软和动荡，这令越来越多海外投资机构开始考虑增持中国股票。在中国政策支持强劲、科技不断突破的背景下，相信中国股票市场的涨势将比去年9月更为持久。

今年以来，高盛已经不是第一次“点赞”中国股市了。2月17日，高盛首席中国股票策略师就称，DeepSeek的横空出世引发市场对中国科技进步的乐观情绪，中国股市在近来强劲上涨之后还有望进一步走高。

为何外资机构集体“唱多”中国市场？其实从全球市场来看，中国股票仍处在估值洼地，要是今年能有持续的新政策出台，让海外投资者对中国经济转型更有信心，外资可能会加快流回中国市场。

那么外资机构最看好什么？毫无疑问是科技股！

这一波，DeepSeek驱动的股市反弹由科技股引领，人工智能自主研发的突破，进一步提升了市场对通过升级人工智能生态系统来提高生产率的预期。摩根大通认为，中国科技股价值重估将持续，未来10～15年平均年回报率可达7.8%。

而市场表现也印证了摩根大通的预测，就在3月12日，又一只科技大牛股出现了，早上开盘，铜牛信息股价一路高开高走，开盘不到10分钟触及涨停。截至收盘，该公司股价为65.56元，总市值为92.31亿元。

单从2025年开年以来，短短3个月，公司的股价累计涨幅就达95.7%，随着公司股价突破69元，创下上市以来股价阶段新高。而铜牛信息工作人员曾在深交所互动易平台上介绍称，“目前已在公司通用算力平台上部署了DeepSeek-R1系列模型，可供客户体验DeepSeek前沿技术”。

要知道铜牛信息在2020年上市，上市第二年就出现净利下滑情形，在上市第三年发生净利亏损，营收规模也是“先升后降”，从2020年的3.095亿元经过抛物线走势降至2023年的2.779亿元。

投资者现在是不仅看好而且都是真金白银的买！买！外资也不例外。

对冲基金Appaloosa LP披露13F文件显示，2024年第四季度该基金显著增持中概股及中国主题ETF，较三季度提升约10个百分点。美国“散户概念股之王”里安·柯恩近期将其个人持有的阿里巴巴股份增至10亿美元（约700万股）。

前几天韩国股民狂买A股。2月份，韩国投资者在 A 股和港股的月度交易额达 7.82 亿美元，环比增长近两倍，创 2022 年 8 月以来新高。要知道，随着中国科技股的强劲走势，韩国交易所上市的中国指数ETF基金中，涨幅最大的一支近一个月收益率高达62.8%，这样的收益率怎么能不吸引投资者疯狂买入！

高盛认为，种种迹象均表明，如果政策实施和利润增长逐步实现，中国股市还有进一步上涨的潜力。

近日官媒也刊文评论称，外资机构积极看好中国资产，是源于对中国经济结构调整和转型升级逻辑的正确认知，是对中国资产长期价值的坚定认可，中国股票评级上调，中国资产得以重估，这绝不是偶然，而是必然。

而中国资产重估背后有三大强力支撑：

其一，良好的市场环境和政策支持。近年来，科创板、创业板、北交所等市场对高新技术企业的支持力度不断加大，一批批龙头企业脱颖而出，“含科量”显著提升，同时，科技型中小企业的融资环境也在持续优化，为本土具有原创属性的科创企业提供了支撑。

其二，技术不断突破、产业发展多样。去年以来，像《黑神话：悟空》、DeepSeek、Manus 等现象级高科技产品不断涌现，我国科技成果正加快从“书架”走向“货架”，创新的内在动力持续增强，一批有国际竞争力的科技型企业也加速出现。

第三，资金“活水”的持续浇灌。公募基金持有 A 股流通市值规模从 2024 年初的 5.1 万亿元增加到了现在的 6 万亿元，增长幅度为 17.4%，投资者的预期和市场信心都有了明显的改善。根据公开披露的信息统计，随着逐步打通中长期资金入市的卡点和堵点，今年预计会为 A 股市场带来万亿元的资金活水。

当下，世界百年未有之大变局加快演变，中国依靠有效的政策合力、科技实力以及市场潜力，对外资的吸引力不断增强。 而外资也逐渐意识到，中国的科技崛起已经是压不住了，在人工智能爆发的奇点时刻，中国企业的竞争优势正在发生化学反应。

如今，中国资产重估又添一有力佐证。禾赛科技仅用一晚就完成估值上涨50%的壮举，艳惊四座。起因是德国奔驰宣布选定禾赛作为其下一代自动驾驶系统的独家激光雷达供应商。

作为一家创立于2014年的生产车载激光雷达的年轻企业，其实他的产品其实一直不怎么被海外大厂重视，客户主要是国内新能源汽车的厂商。

如今奔驰在一众供应商中选中禾赛，原因很简单，奔驰也抵挡不住禾赛的诱惑了。禾赛的激光雷达成本低、性能好而且最重要的是，具备大规模量产的能力。我们要知道的是，这是首次有外国汽车制造商在中国以外的市场选择国产激光雷达技术，并且还是奔驰。

透过禾赛的大涨，我们更易理解中国资产重估的必然趋势。

我们不仅有全球最完整的工业门类，有7.5亿数字原住民构成的场景实验室，更有新型举国体制下的战略定力，有全球最强大的成本控制力，有最强大的量产能力（人工智能、机器人、智能汽车等等），海外还怎么压制我们呢？

现在来看，中国经济长期向好的基本趋势不会改变，叠加中国科技创新和产业升级优势的加速显现，那如果压不住我们的进步，全球资本最理性的做法是什么呢？那就是重新审视我们中国资产的定价。

来源：财智新言