摘要：昨天的CPI算是让多头迎来了喘息之机，但事实上的过程却并不顺利，纳指高开2%之后，盘中差点就收跌了，最终也就涨了1.22%，道指和标普则显得非常弱，道指还是收跌的，说是死猫跳并不为过。

昨天的CPI算是让多头迎来了喘息之机，但事实上的过程却并不顺利，纳指高开2%之后，盘中差点就收跌了，最终也就涨了1.22%，道指和标普则显得非常弱，道指还是收跌的，说是死猫跳并不为过。

纳指勉强收跌，但盘中其实依然几经反复，特朗普多战线的关税战升级在一定程度仍抑制了涨幅。与此同时，可以看到，在对不断升级的贸易战担忧中，债券市场昨夜CPI数据发布后的下意识上涨，其实迅速遭遇了逆转，收益率全天反而走高，这无疑在这样一个“看似欢天喜地”的CPI发布日，为人们敲响了警钟。

纳指之所以明显强于两大指数，主要还是因为TSLA和NVDA两大巨头。前天大摩低点唱空TSLA之后，TSLA一口气差不多累计反弹了15%，我们也是在最低点精准让大家抄底了，狠狠的吃到了这一波上涨，这里没有什么特别的能力，就是和大摩无脑反着来。

昨天盘中大摩还疯狂唱空AAPL，大摩说苹果延后推迟更先进的Siri，可能会对未来销量有影响。当我看到这个报告的时候，AAPL跌了2.5%，果断进行了抄底，毕竟AAPL已经连续暴跌3天，大机构短线的抛售应该结束了，希望过几天能让我有所回报。

NVDA则走势最强，这是我们上周五以来重点抄底的对象，如果按照我们的计划进行定投，过去几个交易日其实是可以把NVDA的持仓成本做到105美元左右，昨天这一波反弹差不多有10%的盈利了。

当我们去看七大巨头的技术形态时，你会发现一件事，基本只有NVDA走出了反转行情，其他巨头基本都是收了阴线，毕竟纳指收盘价相对开盘价是跌了0.7%，但NVDA却非常强势的跑赢了指数。

原因相信不用我多说什么了，马上就是一年一度的GTC大会，NVDA肯定还是要炒作下，今年的GTC大会看点还是很多，既有中国AI开放日，也有量子计算日，老黄肯定是要玩一些花活，这一轮大概是要反抽到200日均线附近，继续做好这一轮的上涨。

昨天真正让我担心的，其实还是道指里面的消费股，宝洁、沃尔玛、麦当劳、可口可乐等等，那基本都是雪崩。这应该和CPI数据有关系，投资者评估了2月份的CPI数据，食品通胀放缓，消费者没办法承担涨价了，对这些消费品公司来说，这自然不是什么好消息。

The Leuthold Group的首席投资官Doug Ramsey表示：“股票市场不仅是经济的领先指标，也是经济的推动力。市场往往是优秀的预测者。”当前的牛市已经让经济扩张持续的时间超出预期，但投资者因资产价格上涨而感受到的“财富效应”可能正在消退。这种心理上的变化可能会形成负反馈循环，给经济带来下行压力。

美股里消费股最近3个交易日其实是连续暴跌，昨天XLP更是暴跌2.17%，消费股一直是避险板块，这非常不正常，应该是市场嗅到了一些危险的信号，美国经济距离一波衰退可能真的不远了。

野村则表示，一旦出现美国衰退并伴随大规模的财富毁灭，再考虑到近期外国主权债券收益率明显上升且一些“非美国股市”的低估值与强劲基本面吸引力，此时数万亿美元的海外资金就有可能开始大幅撤出美元资产，对于某些国家而言，相较其经济规模，将会出现巨额的资本回流。

这也意味着未来从美国市场逃离的“数万亿美元级别”的天量级增量资金有望不断涌向中国、欧洲等今年以来政策支持力度强劲且资产表现远强于美国的“非美国市场”，尤其是DeepSeek点燃的中国科技股狂欢之火带动中国股市(包含港股与A股)领跑全球，估值远低于美股的中国股市对于这些从美国出逃的庞大资金可谓是吸引力十足。

这里为什么我要在这里讨论资金流出美国这件事。其实这主要关乎于3月18日后的布局，我们现阶段在做美股，尤其是在重点布局NVDA，现在看起来，NVDA已经提前开始涨了，如果未来几天再加速下，GTC大会那天很可能就是炒消息卖事实了。

相信很多人应该还记得1月7日老黄在CES上的主题演讲，1月7日之前的三个交易日连续暴涨3天，如果再往前看一周多，那更是从128迅速反弹到了152，但1月7日那天就直接卖出了消息，迎来了日内接近8%的大跳水。

现阶段的NVDA，给人感觉很像在复制这段行情，所以一旦GTC大会前后，NVDA反弹至125美元附近，我们要学会果断止盈，毕竟从105美元反弹到125美元，这个波段已经足够爽了。

这次GTC大会，我觉得最大的看点可能还是3月18日上午9点半在中国举办的AI Day ，中国的互联网巨头都要去秀肌肉了。如果当天NVDA被卖出消息，资金从美股加速流出，中国这边再吹点牛逼，很可能中概股第二波上涨行情就在此刻。

3月19日是腾讯财报，3月21日是美团财报，这两大龙头的业绩基本都是很稳的，这个时候再配合业绩的利好，中国资产的第二轮上涨应该就在此刻。今年东升西落的行情，其实比抓美股反弹更爽，大家要记住这个布局的时间节点。

特朗普的关税政策，据说在美国那边已引发了金主爸爸们的反对。据《华尔街日报》12日报道，包括白宫幕僚长Susie Wiles在内的高级官员，都接到了来自首席执行官和游说者的“恐慌电话”，他们敦促政府通过制定更可预测的关税议程来安抚动荡的市场。

知情人士表示，面对特朗普政府摇摆不定的贸易政策，许多企业界人士已经放弃了试图让总统改变贸易方向的努力，转而恳求白宫明确其方针。他们迫切希望获得更清晰的政策信号，以便他们能够更好地进行规划和投资。

现阶段，其实是看美联储和特朗普谁先认怂，特朗普最近被打脸了好几次，他那么要强的一个人，肯定不会先认怂，接下来只能看美联储这边，现在市场是预期美联储在这次议息会议有所改变，所以才有了最近开始企稳反弹的迹象。

但如果，3月19日的议息会议，鲍威尔继续选择鹰派到底，美股可能会重回跌势，我们现阶段只能先把NVDA GTC大会这一波机会抓住再说，到时候再根据当天的涨幅选择是继续买入，还是获利止盈。

正好美联储议息会议在GTC大会的后一天，这给了我们充足的布局时间，这是中美资产走势的重要拐点，应该会非常有意思。

来源：太保财评