摘要：3月21日，蔚来汽车2024年全年及第四季度财报公布，全年交付新车221,970台，同比增长38.7%；2024年四季度交付72,689台，创历史新高。

3月21日，蔚来汽车2024年全年及第四季度财报公布，全年交付新车221,970台，同比增长38.7%；2024年四季度交付72,689台，创历史新高。

全年营收657.3亿元，同比增长18.2%，再创新高；全年整车毛利率持续提升至12.3%，综合毛利率持续提升至近10%，保持行业领先。

但亏损也是保持行业领先！2024年蔚来汽车净亏损超224亿元，2023年净亏损207亿元。目前蔚来汽车的现金储备为419亿元。按照目前的亏损进度，在没有新的融资进来的情况下，还够两年。

当然，如果蔚来在近两年销量疯狂上涨的前提下，还是有希望实现亏损收窄，甚至实现盈利的。

蔚来的钱都花在哪了？

首先是研发费用上，蔚来汽车在2024年的研发费用高达130.37亿元，而小鹏汽车的研发费用只有64亿元，不到蔚来汽车的一半；理想汽车则是111亿，但理想汽车去年盈利80亿元，研发支付是能看到收益的。

那蔚来研发了什么呢？首先是智能驾驶芯片神玑 NX9031、全量发布整车全域操作系统SkyOS·天枢、智能驾驶世界模型NWM、智能驾驶技术架构NADArch 2.0、线控转向技术等等。

可以说都是重量级的研发和投入，但这些新的技术，并没有快速的替蔚来汽车实现盈利，搭载该技术的代表车型蔚来ET9定价78.78万元起，该车的发布做不到像小米汽车一样，能够让用户觉的花这些钱是值得的，因此注定销量有限！

其次就是换电和充电站的建设，截至2024年底，蔚来在全球已累计建成换电站3,054座，全球累计布局充电站4,292座，充电桩25,097根，这些都是真金白银的投入。接着就是各大城市的牛屋，高昂的租金和运营费用，也是占了蔚来一大笔支出。

另外，蔚来汽车的护城河——换电，正在逐步被越来越完善的补能体系取代，当充电5分钟续航400公里的充电技术普及，那么换电的重要性将被严重削弱，你们觉得呢？

蔚来2025年第一季度交付指引为4.1万辆到4.3万辆，同比将实现增长30%左右。

来源：车圈小隆哥