摘要：3月21日，郑棉维持震荡态势，CF2505合约开盘13650元/吨，最高13700元/吨，盘终回到开盘点位，报收于13650元/吨。市场供需基本面没有明显变化，下游旺季需求成色不足，纺企谨慎补库。整体看，市场供需暂无明显矛盾，棉价延续震荡态势。

郑棉期货

3月21日，郑棉维持震荡态势，CF2505合约开盘13650元/吨，最高13700元/吨，盘终回到开盘点位，报收于13650元/吨。市场供需基本面没有明显变化，下游旺季需求成色不足，纺企谨慎补库。整体看，市场供需暂无明显矛盾，棉价延续震荡态势。

纽约期货

3月20日，5月合约66.08美分，跌27点，7月合约67.57美分，跌27点；成交量29175手，减少6304手；上周美棉出口签约和装运明显下降，叠加美元指数走强以及美股和农产品市场下跌，ICE棉花期货连续第四个交易日下跌。从出口周报来看，上周棉价强势反弹抑制了美棉出口，需求仍处在最低价位附近，在签约量持续回升消耗美棉库存之前，基本面的压力将长期存在，除非新棉播种和天气带来新的刺激，否则棉价难以走出下跌通道。

棉价跟踪

3月21日，进口棉到港均价（M指数）75.03美分/磅，较20日跌0.28美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）13057元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）13937元/吨；国内3128棉均价（B指数）14836元/吨，较20日涨16元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级14922元/吨，较20日涨12元/吨；国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2505）754元/吨，较20日涨10元/吨。

棉市要闻

国内棉市

随着美国在2、3月份先后两次对中国进口商品加征10%关税，导致美国品牌服装企业、零售商等采购中国纺织品、服装的成本显著上涨。2025年1月中国服装单价同比已上涨4%，而其它供货商价格却略有下降，因此业内对2月份及以后美国进口中国纺服增幅下降、市场占有率下滑的预期比较强。

需要关注的是，欧盟虽未加征关税，但出台了一项强有力的《禁止强迫劳动法案》（2024年11月19日，欧盟正式通过了这项法案，但为企业提供三年的过渡期，直至2027年12月正式实施），对实行996工作制的企业构成了全产业链的挑战。出口至欧盟的产品在生产过程中不得有任何形式的“强迫劳动”，包括每天工作超过8小时或每周超过40小时的情况。

众所周知，目前我国大部分纺织企业、服装企业等生产厂家大多是“两班倒”， 不仅每天工作超过8小时，而且每周更明显超过40小时。欧盟此项法案对于进入欧洲市场的纺服企业设定了更高的合规标准，会导致企业产品成本显著上升。企业必须确保没有任何环节涉及强迫劳动，包括直接和间接供应商的运营情况，否则很可能被欧盟排除在外。

与此同时，一些跨国公司已经对其全球供应链提出了严格的“强迫劳动”合规标准，即使我国纺服企业不直接出口到欧盟，但如果跨国公司的产品最终流入欧盟市场，这些国内企业也可能面临审查风险。间接结果是我国纺服企业、国外贸易商通过东南亚、南亚、中亚等第三方实现对欧盟“转口贸易”的难度也在增大。

国际棉市

据部分国际棉商、大型棉花企业反馈，受3月上中旬美国2024/25年度皮马棉净签约保持旺盛、ICE棉花期货震荡反弹及2025年美国皮马棉种植面积或将较大幅度下滑、中国对进口美棉加征15%关税等因素影响，近一周多来中国各主港美皮马棉保税、船货报价呈现略有上调趋势，而国内规模以上纺企、贸易商对2023/24、2024/25年度皮马棉采购仍以刚需、随用随买为主，皮马棉内外盘报价波动对实际需求的影响不大。

某美国棉企表示，考虑到2024/25年度美国/全球长绒棉产量预期同比增幅明显，供需格局维持宽松趋势，再加上自2025年以来美国政府已合计对中国进口商品加征20%关税及特朗普总统计划于4月2日实施新的对等关税等举措，对长绒棉消费的破坏加大，因此预计皮马棉短期企稳、反弹的难度仍比较大。从USDA出口报告来看，印度、秘鲁、中国、越南、巴基斯坦、埃塞俄比亚等是2024/25年度美皮马棉的主要出口市场。

从少数棉企报价来看，3月20-21日，中国主港3/4月船期美国皮马棉31-3 35/36/37（强力29/30GPT）净重一口价190.6-200.6美分/磅（2024/25年度皮棉）；3/4月船期美国皮马棉31-3/31-4 33/34（强力28/29GPT））净重一口价179.6-184.6美分/磅，与上月同期相比略有上调，但缺乏询价/出货量支撑；而目前港口保税2021/22年度、2022/23年度埃及吉扎棉资源寥寥，挂单/报价稀少。

来源：中国棉花网